城建发展(600266)2024年一季报深度解读：投资收益较去年同期大幅下降导致净利润由盈转亏
北京城建投资发展股份有限公司于1999年上市，实际控制人为“北京市国有资产监督管理委员会”。公司主营业务是开发、销售房地产。主要产品是房地产开发、物业管理、租赁。
根据城建发展2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收12.34亿元，同比小幅下降8.86%。扣非净利润-3.30亿元，较去年同期亏损增大。城建发展2024年第一季度净利润-3.65亿元，业绩由盈转亏。
2023年公司主要从事房地产开发、租赁、物业管理，其中房地产开发(房屋销售)为第一大收入来源，占比95.01%。
2023年房地产开发营收195.14亿元，同比去年的237.24亿元下降了17.75%。同期，2023年房地产开发毛利率为18.29%，同比去年的11.24%大幅增长了62.72%。
1、营业总收入同比小幅降低8.86%，净利润由盈转亏
2024年一季度，城建发展营业总收入为12.34亿元，去年同期为13.54亿元，同比小幅下降8.86%，净利润为-3.65亿元，去年同期为3,240.87万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是（1）投资收益本期为-3.02亿元，去年同期为-7,291.18万元，亏损增大；（2）公允价值变动收益本期为-4,509.50万元，去年同期为1.33亿元，由盈转亏。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
12.34亿元 |
13.54亿元 |
-8.86% |
| 营业成本 |
9.05亿元 |
9.59亿元 |
-5.62% |
| 销售费用 |
1.04亿元 |
1.17亿元 |
-10.84% |
| 管理费用 |
9,837.06万元 |
1.16亿元 |
-15.41% |
| 财务费用 |
5,340.65万元 |
9,316.46万元 |
-42.68% |
| 研发费用 |
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- |
| 所得税费用 |
907.91万元 |
1,324.03万元 |
-31.43% |
2024年一季度主营业务利润为-681.32万元，去年同期为-3,362.61万元，较去年同期亏损有所减小。
| 主营业务利润增长项目 |
本期值 |
同比增减 |
主营业务利润下降项目 |
本期值 |
同比增减 |
| 财务费用 |
5,340.65万元 |
-42.68% |
营业总收入 |
12.34亿元 |
-8.86% |
| |
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毛利率 |
26.70% |
-2.52% |
城建发展2024年一季度非主营业务利润为-3.49亿元，去年同期为7,927.51万元，由盈转亏。
非主营业务表
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金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-681.32万元 |
1.87% |
-3,362.61万元 |
79.74% |
| 投资收益 |
-3.02亿元 |
82.70% |
-7,291.18万元 |
-314.23% |
| 公允价值变动收益 |
-4,509.50万元 |
12.35% |
1.33亿元 |
-133.93% |
| 其他 |
-111.66万元 |
0.31% |
2,502.40万元 |
-104.46% |
| 净利润 |
-3.65亿元 |
100.00% |
3,240.87万元 |
-1226.93% |
城建发展属于房地产开发行业，聚焦住宅、商业及城市综合开发领域 近三年房地产行业经历深度调整，市场集中度提升，2023年百强房企市占率超60%，但开发投资同比下滑7.2%。未来行业将聚焦城市更新、保障性住房和绿色建筑，预计2025年城市更新市场规模达9万亿元，绿色建筑占比提升至30%，行业向精细化、多元化转型
城建发展作为北京区域龙头房企，克而瑞2023年北京房企销售榜位列第二，全国百强房企排名第48位，京津冀区域市占率约3.8%，文旅地产板块营收占比提升至2024年的22%
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 城建发展(600266) |
北京市属国资房企，核心业务涵盖住宅开发、文旅地产及股权投资 |
2024年北京市场商品房签约额市占率11.3%位列第二 |
| 保利发展(600048) |
全国性综合地产开发集团，央企背景，布局住宅商业全业态 |
2024年销售额连续五年稳居行业前二，市占率4.5% |
| 万科A(000002) |
国内头部多元化房企，业务覆盖开发、物流、长租公寓等领域 |
2024年新开工面积同比下降15%，但物业营收突破450亿元 |
| 首开股份(600376) |
北京老牌国有房企，重点布局京津冀及长三角保障房项目 |
2024年保障房业务营收占比达38%，居北京同类企业首位 |
| 招商蛇口(001979) |
央企招商局旗下城市运营商，聚焦产业园区与城市综合体 |
2024年城市更新项目储备面积超1200万㎡，排名行业前三 |
最近5年一季度，公司净利润长期处于亏损状态，2024年一季度净利润亏损3.65亿元，同比去年由盈转亏。
2021-2023年一季度公司主营利润持续下降，2024年一季度主营利润亏损681.32万元，较去年同期的亏损有大幅好转，主要是因为财务费用的大幅下降。
总体来说，公司盈利能力堪忧，且在行业中也处于较低水平。
