根据中航电测2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收3.26亿元，同比小幅下降8.97%。扣非净利润1,546.10万元，同比下降29.25%。中航电测2024年第一季度净利润1,875.83万元，业绩同比小幅下降12.86%。本期经营活动产生的现金流净额为-1.07亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比增长。

2023年公司的核心业务有两块，一块是传感控制，一块是航空军品。

2023年传感控制营收9.75亿元，同比去年的11.01亿元小幅下降了11.41%。2021年-2023年传感控制毛利率呈小幅增长趋势，从2021年的35.07%，小幅增长到了2023年的39.29%。

2023年航空军品营收4.72亿元，同比去年的5.54亿元小幅下降了14.78%。2021年-2023年航空军品毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的36.07%，大幅下降到了2023年的17.81%。

2020年-2023年智能交通营收呈大幅下降趋势，从2020年的5.25亿元，大幅下降到2023年的1.97亿元。2023年智能交通毛利率为36.28%，同比去年的36.0%基本持平。

2017年，该产品名称由“机动车检测系统及驾驶员智能化培训系统”变更为“智能交通”。

2019-2023年，企业的营业收入各季度比重较为稳定，平均一季度占21%、二季度占30%、三季度占25%、四季度占24%

本期净利润为1,875.83万元，去年同期2,152.71万元，同比小幅下降12.86%。

净利润同比小幅下降的原因是：

虽然其他收益本期为632.41万元，去年同期为126.27万元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为1,128.67万元，去年同期为1,942.89万元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期损失239.19万元，去年同期收益64.55万元，同比大幅下降。

2024年一季度主营业务利润为1,128.67万元，去年同期为1,942.89万元，同比大幅下降41.91%。

主营业务利润同比大幅下降原因是：

中航电测2024年一季度非主营业务利润为1,287.06万元，去年同期为877.73万元，同比大幅增长。

2024年一季度，中航电测净现金流为-1.49亿元，去年同期为-2,572.84万元，较去年同期大幅下降4.77倍。

净现金流同比大幅下降的原因是：

虽然销售商品、提供劳务收到的现金本期为2.83亿元，同比增长24.21%；

但是（1）取得借款收到的现金本期为3,150.97万元，同比大幅下降84.06%；（2）偿还债务支付的现金本期为3,500.00万元，同比大幅增长16.50倍。

中航电测属于军工装备行业。 军工装备行业近三年在国家战略驱动下持续扩容，2024年市场规模突破1.2万亿元，复合增速超8%。未来将聚焦智能化、无人化及高端装备研制，低空经济、卫星导航等新兴领域加速渗透，预计2025-2030年市场空间年均增速维持6%-9%，国产替代与军民融合深化将推动行业结构升级。

中航电测是国内智能测控系统解决方案的核心供应商，在应变式传感器领域占据主导地位，高温应变计市占率超60%，航空机载测试系统市场份额约25%-30%，行业排名居前三。

近4年一季度公司净利润持续下降，2024年一季度净利润1,875.83万元，较上期有所下降。

公司主营利润近4年一季度持续下降，由于营收的小幅下降，2024年一季度主营利润1,128.67万元，较去年同期大幅下降。

总体来说，公司盈利能力较差，但在行业中处于中等水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，中航电测近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年01月23日，中航电测的PE-TTM是1779.74，而军工电子行业的PE-TTM是61.43，中航电测的PE-TTM远高于军工电子行业的PE-TTM。