根据*ST万方2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收2,761.81万元，同比下降24.66%。扣非净利润-368.55万元，较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-181.68万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

2023年公司主要从事农产品加工及销售、军工产品、其他。

2020年-2023年农产品加工及销售营收呈大幅增长趋势，从2020年的1,811.01万元，大幅增长到2023年的1.39亿元。2023年农产品加工及销售毛利率为-3.15%，同比去年的12.92%大幅下降了124.38%。

2022年，该产品名称由“粮食加工及销售”变更为“农产品加工及销售”。

2021年-2023年军工产品营收呈大幅下降趋势，从2021年的6,612.66万元，大幅下降到2023年的2,401.10万元。2023年军工产品毛利率为39.53%，同比去年的49.23%下降了19.7%。

2024年一季度主营业务利润为-483.26万元，去年同期为-563.28万元，较去年同期亏损有所减小。

虽然营业总收入本期为2,761.81万元，同比下降24.66%，不过毛利率本期为6.25%，同比大幅增长了2.26%，推动主营业务利润亏损有所减小。

万方发展属于军工及农业综合行业，核心业务涵盖军工产品研发、粮食加工及生物科技领域。 近三年，军工行业受国防现代化及半导体产业链升级驱动，年均复合增长率超8%，预计2025年市场规模突破1.5万亿元；农业领域受益于粮食安全政策及生物技术应用，智能农业装备市场规模年均增长12%。未来行业将向高精尖材料、军民融合及农业全产业链整合方向发展。

万方发展在电子封装新材料细分领域技术领先，子公司铸鼎工大高硅铝合金材料供货规模达千万级，但整体市占率未公开；农业板块营收占比不足10%，行业竞争力较弱。

最近10年一季度，公司净利润长期处于亏损状态，2024年一季度净利润亏损426.50万元。

公司主营利润近5年一季度均处于亏损状态，由于毛利率的大幅增长，2024年一季度主营利润亏损483.26万元，较去年同期的亏损有所好转。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，万方发展近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2025年01月23日，万方发展的PE-TTM是72.92，而军工电子行业的PE-TTM是61.43，万方发展高于军工电子行业的PE-TTM。