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分析报告

泰禾智能(603656)2024年一季报深度解读:主营业务利润亏损有所减小

合肥泰禾智能科技集团股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“许大红”。公司是一家基于AI视觉识别的成套智能化装备和服务提供商,主要产品为智能检测分选装备、工业机器人及自动化成套装备和智能包装装备。

根据泰禾智能2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收9,502.73万元,同比基本持平。扣非净利润-395.85万元,较去年同期亏损有所减小。泰禾智能2024年第一季度净利润-8.84万元,业绩较去年同期亏损有所减小。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主营业务为专用设备制造,其中智能检测分选装备为第一大收入来源,占比80.72%。

1、智能检测分选装备

2023年智能检测分选装备营收4.11亿元,同比去年的3.85亿元小幅增长了6.71%。同期,2023年智能检测分选装备毛利率为43.1%,同比去年的42.47%基本持平。

2、智能包装装备

2023年智能包装装备营收7,505.12万元,同比去年的7,950.48万元小幅下降了5.6%。2021年-2023年智能包装装备毛利率呈大幅增长趋势,从2021年的20.54%,大幅增长到了2023年的28.82%。

PART 2
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分季度财务指标


年份 财务指标 一季度 二季度 三季度 四季度
2024 营业收入 9,502.73万元 - - -
净利润 -8.84万元 - - -
2023 营业收入 9,399.31万元 1.24亿元 1.41亿元 1.50亿元
净利润 -389.42万元 1,389.42万元 1,121.11万元 -1,278.48万元
2022 营业收入 9,445.65万元 1.02亿元 1.23亿元 1.61亿元
净利润 742.65万元 548.96万元 339.80万元 281.92万元
2021 营业收入 8,595.24万元 1.32亿元 1.35亿元 1.65亿元
净利润 -706.86万元 725.96万元 1,138.73万元 2,376.09万元

2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占17%、二季度占23%、三季度占29%、四季度占31%

PART 3
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净利润同比亏损减小但现金流净额同比大幅下降

1、营业总收入基本持平,净利润亏损有所减小

2024年一季度,泰禾智能营业总收入为9,502.73万元,去年同期为9,399.31万元,同比基本持平,净利润为-8.84万元,去年同期为-389.42万元,较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是(1)主营业务利润本期为-394.53万元,去年同期为-790.29万元,亏损有所减小;(2)公允价值变动收益本期为70.99万元,去年同期为-9.53万元,扭亏为盈。

2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 9,502.73万元 9,399.31万元 1.10%
营业成本 5,376.65万元 5,587.92万元 -3.78%
销售费用 2,078.03万元 1,954.86万元 6.30%
管理费用 1,160.35万元 1,111.80万元 4.37%
财务费用 -270.69万元 155.97万元 -273.55%
研发费用 1,331.22万元 1,142.46万元 16.52%
所得税费用 278.59万元 215.35万元 29.37%

2024年一季度主营业务利润为-394.53万元,去年同期为-790.29万元,较去年同期亏损有所减小。

主营业务利润亏损有所减小原因是:


主营业务利润增长项目 本期值 同比增减 主营业务利润下降项目 本期值 同比增减
财务费用 -270.69万元 -273.55% 销售费用 2,078.03万元 6.30%
毛利率 43.42% 2.87% 研发费用 1,331.22万元 16.52%

3、非主营业务利润同比大幅增长

泰禾智能2024年一季度非主营业务利润为664.28万元,去年同期为430.49万元,同比大幅增长。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 -394.53万元 4464.70% -790.29万元 50.08%
投资收益 169.30万元 -1915.87% 166.80万元 1.50%
公允价值变动收益 70.99万元 -803.40% -9.53万元 844.66%
营业外收入 170.73万元 -1932.05% 185.74万元 -8.08%
其他收益 287.53万元 -3253.91% 300.09万元 -4.18%
信用减值损失 -31.58万元 357.41% -36.51万元 13.50%
其他 -2.64万元 29.91% -4.17万元 36.67%
净利润 -8.84万元 100.00% -389.42万元 97.73%

PART 4
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全球排名

截止到2025年6月20日,泰禾智能近十二个月的滚动营收为5.64亿元,在食品设备行业中,泰禾智能的全球营收规模排名为6名,全国排名为4名。

食品设备营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Middleby 美得彼 279 6.03 31 -4.28
Marel 马瑞奥 136 6.48 -2.07 --
美亚光电 23 8.42 6.49 8.30
乐惠国际 15 14.63 0.21 -23.02
斯莱克 15 14.64 -1.37 --
泰禾智能 5.64 2.83 0.21 -17.62
三维股份 2.71 -1.58 0.34 -5.06

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 5
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行业分析

1、行业发展趋势

泰禾智能属于智能检测分选装备行业,专注于AI视觉识别技术在农副食品、矿石及再生资源分选等场景的应用。 智能检测分选装备行业近三年发展稳中有升,传统农副食品分选领域技术成熟且市场渗透率高,新兴矿石分选领域受益政策支持进入快速增长期,2025年行业规模预计突破百亿。未来趋势聚焦AI与物联网技术深度融合,推动分选装备向“智选、质选”升级,煤炭干法分选等绿色技术将释放千亿级市场潜力。

2、市场地位及占有率

泰禾智能为国内智能分选领域技术领先企业,尤其在农副食品分选细分市场占据约8%份额,矿石分选业务尚处市场开拓期。2024年营收4.03亿元,在A股同业中规模居中,技术商业化能力突出但整体市占率有待提升。

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