华发股份(600325)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
珠海华发实业股份有限公司于2004年上市。公司主要业务为房地产开发。公司主要开发产品为住宅、车库及商铺,主营业务聚焦于粤港澳大湾区、环渤海经济区、长江中下游地区。
根据华发股份2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收70.00亿元，同比大幅下降41.46%。扣非净利润3.38亿元，同比大幅下降39.41%。华发股份2024年第一季度净利润4.32亿元，业绩同比大幅下降45.73%。
2016年-2023年房地产开发销售营收呈大幅增长趋势，从2016年的125.40亿元，大幅增长到2023年的683.50亿元。2021年-2023年房地产开发销售毛利率呈下降趋势，从2021年的25.61%，下降到了2023年的17.98%。
2021年，该产品名称由“房地产业销售”变更为“房地产开发销售”。
本期净利润为4.32亿元，去年同期7.96亿元，同比大幅下降45.73%。
虽然所得税费用本期支出1.57亿元，去年同期支出3.30亿元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为3.17亿元，去年同期为10.33亿元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
70.00亿元 |
119.58亿元 |
-41.46% |
| 营业成本 |
59.44亿元 |
99.11亿元 |
-40.03% |
| 销售费用 |
3.12亿元 |
3.60亿元 |
-13.20% |
| 管理费用 |
2.73亿元 |
2.86亿元 |
-4.39% |
| 财务费用 |
6,912.08万元 |
7,416.57万元 |
-6.80% |
| 研发费用 |
1,160.45万元 |
1,026.04万元 |
13.10% |
| 所得税费用 |
1.57亿元 |
3.30亿元 |
-52.31% |
2024年一季度主营业务利润为3.17亿元，去年同期为10.33亿元，同比大幅下降69.33%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为70.00亿元，同比大幅下降41.46%；（2）毛利率本期为15.09%，同比小幅下降了2.03%。
华发股份2024年一季度非主营业务利润为2.72亿元，去年同期为9,202.01万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
3.17亿元 |
73.40% |
10.33亿元 |
-69.33% |
| 投资收益 |
2.72亿元 |
63.02% |
1.36亿元 |
100.37% |
| 其他 |
3,040.24万元 |
7.04% |
-2,689.88万元 |
213.03% |
| 净利润 |
4.32亿元 |
100.00% |
7.96亿元 |
-45.73% |
截止到2025年6月20日，华发股份近十二个月的滚动营收为600亿元，在住宅地产行业中，华发股份的全国排名为8名，全球排名为28名。
住宅地产营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 万科A |
3432 |
-8.83 |
-494.78 |
-- |
| 万科企业 |
3432 |
-8.83 |
-494.78 |
-- |
| 保利发展 |
3117 |
3.02 |
50 |
-43.27 |
| 华润置地 |
2788 |
9.54 |
256 |
-7.58 |
| Daiwa House Industry 大和房建 |
2693 |
6.98 |
161 |
13.00 |
| D.R. Horton 霍顿房屋 |
2646 |
9.84 |
342 |
4.44 |
| Lennar 莱纳 |
2548 |
9.32 |
283 |
-3.89 |
| 碧桂园 |
2528 |
-21.53 |
-328.35 |
-- |
| 绿地控股 |
2409 |
-23.81 |
-155.52 |
-- |
| 中国恒大 |
2301 |
-21.61 |
-1059.14 |
-- |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 华发股份 |
600 |
5.40 |
9.51 |
-33.22 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
华发股份属于房地产开发与经营行业。 近三年房地产行业经历深度调整，政策导向由高速扩张转向“稳增长、防风险”，市场集中度持续提升。2024年行业销售额同比下滑约12%，但头部企业韧性凸显，TOP20房企市占率提升至42%。未来趋势聚焦“好房子”建设，政策支持绿色化、智慧化产品升级，2025年两会提出“稳住楼市”“推进城市更新”，预计核心城市改善型需求释放将带动结构性增长，科技赋能与流动性创新模式成为竞争关键。
华发股份稳居行业第一梯队，2024年全口径销售额1054.4亿元，位列克而瑞榜单第11位；2025年1-2月以172.2亿元销售额跃居行业TOP7，在珠海、上海等重点城市市占率超10%，华东区域销售贡献占比达43.8%。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 华发股份（600325） |
珠海国资控股的全国性房企，聚焦一二线城市开发，科技+好房子体系行业领先 |
2024年全口径销售额1054.4亿元，珠海区域销售占比23.7%，2025年1-2月销售额行业TOP7 |
| 保利发展（600048） |
央企龙头房企，业务涵盖住宅开发、商业运营、物业服务等多元领域 |
2024年销售额4287亿元稳居行业前二，一二线城市土储占比超75% |
| 万科A（000002） |
全国性综合开发企业，布局住宅、物流、长租公寓等赛道 |
2024年销售额3761亿元，物业开发营收占比89%，净负债率维持35%以下 |
| 招商蛇口（001979） |
聚焦核心城市群的综合开发运营商，城市更新领域优势显著 |
2024年销售额2936亿元，深圳区域销售贡献率超30%，持有型物业收入同比增长18% |
| 金地集团（600383） |
深耕长三角、珠三角的混合所有制房企，产品力行业领先 |
2024年销售额2218亿元，上海单城销售破200亿元，综合融资成本降至4.8% |
