ST新亚(002388)2024年一季报深度解读：主营业务利润由盈转亏
新亚制程(浙江)股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“王伟华”。公司的主营业务主要围绕电子信息行业开展，根据业务性质不同可分为“电子制程方案服务”，“电子制程产品服务”及“产业配套服务”。公司主要产品包括制程产品、建筑装饰新材、产业配套服务、租赁。
根据ST新亚2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收4.61亿元，同比基本持平。扣非净利润798.87万元，同比大幅增长30.76%。ST新亚2024年第一季度净利润32.95万元，业绩同比大幅下降60.61%。
2023年公司的主要业务为电子信息产品销售服务，占比高达61.66%，主要产品包括电解液及六氟磷酸锂、电子设备、仪器仪表、化工材料-胶粘剂四项，电解液及六氟磷酸锂占比25.75%，电子设备占比23.62%，仪器仪表占比13.09%，化工材料-胶粘剂占比11.25%。
2019年-2023年电子设备营收呈下降趋势，从2019年的7.08亿元，下降到2023年的5.07亿元。2021年-2023年电子设备毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的6.21%，小幅下降到了2023年的5.64%。
2022年，该产品名称由“制程产品-电子设备”变更为“电子设备”。
2020年-2023年仪器仪表营收呈大幅下降趋势，从2020年的4.19亿元，大幅下降到2023年的2.81亿元。2023年仪器仪表毛利率为9.11%，同比去年的9.45%小幅下降了3.6%。
2022年，该产品名称由“制程产品-仪器仪表”变更为“仪器仪表”。
2023年电子元器件营收2.28亿元，同比去年的2.52亿元小幅下降了9.46%。同期，2023年电子元器件毛利率为4.94%，同比去年的3.61%大幅增长了36.84%。
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅降低60.61%
2024年一季度，ST新亚营业总收入为4.61亿元，去年同期为4.58亿元，同比基本持平，净利润为32.95万元，去年同期为83.64万元，同比大幅下降60.61%。
虽然（1）所得税费用本期收益475.08万元，去年同期支出738.18万元，同比大幅增长；（2）信用减值损失本期收益724.41万元，去年同期损失7.47万元，同比大幅增长。
但是（1）主营业务利润本期为-739.38万元，去年同期为456.89万元，由盈转亏；（2）营业外利润本期为-526.98万元，去年同期为382.18万元，由盈转亏。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
4.61亿元 |
4.58亿元 |
0.61% |
| 营业成本 |
4.14亿元 |
4.18亿元 |
-1.04% |
| 销售费用 |
1,326.98万元 |
1,442.97万元 |
-8.04% |
| 管理费用 |
2,394.37万元 |
1,571.36万元 |
52.38% |
| 财务费用 |
884.43万元 |
-98.80万元 |
995.18% |
| 研发费用 |
642.54万元 |
477.81万元 |
34.48% |
| 所得税费用 |
-475.08万元 |
738.18万元 |
-164.36% |
2024年一季度主营业务利润为-739.38万元，去年同期为456.89万元，由盈转亏。
虽然毛利率本期为10.32%，同比增长了1.50%，不过（1）财务费用本期为884.43万元，同比大幅增长9.95倍；（2）管理费用本期为2,394.37万元，同比大幅增长52.38%，导致主营业务利润由盈转亏。
ST新亚2024年一季度非主营业务利润为297.24万元，去年同期为364.93万元，同比下降。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-739.38万元 |
-2244.06% |
456.89万元 |
-261.83% |
| 营业外收入 |
119.63万元 |
363.08% |
383.79万元 |
-68.83% |
| 营业外支出 |
646.61万元 |
1962.50% |
1.60万元 |
40300.71% |
| 其他收益 |
119.31万元 |
362.11% |
40.46万元 |
194.89% |
| 信用减值损失 |
724.41万元 |
2198.63% |
-7.47万元 |
9801.82% |
| 其他 |
-19.50万元 |
-59.18% |
-49.97万元 |
60.98% |
| 净利润 |
32.95万元 |
100.00% |
83.64万元 |
-60.61% |
截止到2025年6月20日，ST新亚近十二个月的滚动营收为22亿元，在厂务工程及设备行业中，ST新亚的全球营收规模排名为9名，全国排名为8名。
厂务工程及设备营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 深桑达A |
674 |
16.42 |
3.30 |
-3.09 |
| 太极实业 |
352 |
13.13 |
6.57 |
-10.24 |
| 天华新能 |
66 |
24.83 |
8.48 |
-2.36 |
| Ichor |
61 |
-8.18 |
-1.50 |
-- |
| 正帆科技 |
55 |
43.87 |
5.28 |
46.34 |
| 亚翔集成 |
54 |
34.49 |
6.36 |
194.34 |
| 柏诚股份 |
52 |
24.12 |
2.12 |
11.81 |
| 至纯科技 |
36 |
20.04 |
0.24 |
-56.25 |
| ST新亚 |
22 |
-1.81 |
-2.36 |
-- |
| 圣晖集成 |
20 |
5.65 |
1.14 |
-2.55 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
ST新亚属于电子化学品行业，核心业务涵盖锂离子电池电解液及电子制程配套服务。 电子化学品行业近三年受新能源产业驱动保持增长，2024年全球电解液市场规模突破600亿元，年复合增长率超15%，但行业集中度持续提升，头部企业通过技术迭代与产能扩张抢占市场份额。未来固态电池技术演进将推动电解液配方革新，预计2026年新型添加剂市场渗透率或达30%，行业竞争转向高附加值产品。
ST新亚在锂离子电池电解液领域处于第二梯队，2024年国内市占率约3.2%，低于头部企业10%以上水平。其电子胶粘剂业务在消费电子领域渗透率约5%，但新能源领域供货规模未达行业前十。
