露笑科技(002617)2024年一季报深度解读：净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负
露笑科技股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“鲁小均”。公司主要从事碳化硅业务、漆包线业务、光伏发电业务。公司主要产品为漆包线、节能数控电机、汽车及船舶零部件、新能源汽车配套产品、太阳能发电相关产品。
根据露笑科技2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收7.78亿元，同比大幅增长34.34%。扣非净利润5,484.56万元，同比大幅增长30.58%。露笑科技2024年第一季度净利润7,273.99万元，业绩同比大幅增长84.69%。本期经营活动产生的现金流净额为-3.35亿元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
2023年公司主要从事工业制造、光伏行业、新能源汽车，主要产品包括漆包线和光伏发电两项，其中漆包线占比57.76%，光伏发电占比26.50%。
2021年-2023年漆包线营收呈大幅下降趋势，从2021年的27.00亿元，大幅下降到2023年的16.01亿元。2023年漆包线毛利率为5.5%，同比去年的3.18%大幅增长了72.96%。
2021年-2023年光伏发电营收呈增长趋势，从2021年的5.72亿元，增长到2023年的7.35亿元。2023年光伏发电毛利率为58.73%，同比去年的58.31%基本持平。
1、营业总收入同比增加34.34%，净利润同比增加84.69%
2024年一季度，露笑科技营业总收入为7.78亿元，去年同期为5.79亿元，同比大幅增长34.34%，净利润为7,273.99万元，去年同期为3,938.47万元，同比大幅增长84.69%。
虽然所得税费用本期支出1,790.67万元，去年同期支出96.91万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为7,136.29万元，去年同期为2,804.91万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
7.78亿元 |
5.79亿元 |
34.34% |
| 营业成本 |
5.97亿元 |
4.47亿元 |
33.46% |
| 销售费用 |
220.94万元 |
229.38万元 |
-3.68% |
| 管理费用 |
5,267.80万元 |
4,772.53万元 |
10.38% |
| 财务费用 |
2,766.96万元 |
3,256.83万元 |
-15.04% |
| 研发费用 |
2,143.89万元 |
1,880.32万元 |
14.02% |
| 所得税费用 |
1,790.67万元 |
96.91万元 |
1747.75% |
2024年一季度主营业务利润为7,136.29万元，去年同期为2,804.91万元，同比大幅增长154.42%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为7.78亿元，同比大幅增长34.34%；（2）毛利率本期为23.31%，同比有所增长了0.51%。
露笑科技2024年一季度非主营业务利润为1,928.37万元，去年同期为1,230.47万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
7,136.29万元 |
98.11% |
2,804.91万元 |
154.42% |
| 投资收益 |
2,190.02万元 |
30.11% |
1,572.45万元 |
39.27% |
| 信用减值损失 |
-858.96万元 |
-11.81% |
-507.82万元 |
-69.15% |
| 其他 |
976.39万元 |
13.42% |
188.46万元 |
418.10% |
| 净利润 |
7,273.99万元 |
100.00% |
3,938.47万元 |
84.69% |
截止到2025年6月20日，露笑科技近十二个月的滚动营收为37亿元，在SiC行业中，露笑科技的全球营收规模排名为10名，全国排名为4名。
SiC营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Mitsubishi Electric 三菱电机 |
2736 |
7.24 |
161 |
16.78 |
| Infineon 英飞凌 |
1238 |
10.58 |
108 |
3.63 |
| STMicroelectronics 意法半导体 |
954 |
1.31 |
112 |
-8.01 |
| ON Semiconductor 安森美 |
509 |
1.67 |
113 |
15.92 |
| 时代电气 |
249 |
18.10 |
37 |
22.43 |
| ROHM 罗姆 |
222 |
-0.27 |
-24.81 |
-- |
| 三安光电 |
161 |
8.61 |
2.53 |
-42.25 |
| 华润微 |
101 |
3.04 |
7.62 |
-30.47 |
| Wolfspeed |
58 |
2.65 |
-62.13 |
-- |
| 露笑科技 |
37 |
1.51 |
2.58 |
56.94 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
露笑科技属于电气机械和器材制造业，核心业务为电磁线及机电设备研发制造。 电气机械和器材制造业近三年受新能源、智能电网及半导体需求驱动，市场规模稳步增长，2023年行业营收突破4.5万亿元。未来趋势聚焦高端材料（如碳化硅）、节能技术及智能化装备，预计至2025年复合增长率超8%，新能源车电机、超高压电缆等领域将贡献主要增量。
露笑科技为国内电磁线细分领域头部企业，2023年营收27.72亿元，总资产规模达96.35亿元，在漆包线市场占有率约5%-7%，位居行业前三，碳化硅材料布局加速提升技术壁垒。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 露笑科技（002617） |
电磁线及机电设备制造商，布局碳化硅材料 |
2025年碳化硅衬底片产能达10万片/年，新能源车电机营收占比提升至25% |
| 东方电缆（603606） |
海陆缆系统解决方案供应商 |
2025年海缆订单突破50亿元，占国内海上风电市场份额超30% |
| 中天科技（600522） |
光纤通信与电力传输龙头企业 |
2025年特高压导线中标额达28亿元，储能业务营收同比增长120% |
| 亨通光电（600487） |
光通信与能源互联系统服务商 |
2025年海洋工程业务营收占比35%，智能电网设备市占率提升至18% |
| 宝胜股份（600973） |
电线电缆及系统集成制造商 |
2025年航空航天线缆业务增长40%，新能源特种电缆营收占比突破20% |
