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贝仕达克(300822)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比大幅增长

深圳贝仕达克技术股份有限公司于2020年上市,实际控制人为“肖萍”。公司主营业务为智能控制器及智能产品的研发、生产和销售。主要产品电动工具控制器、智能家居及汽车电机控制器、智能照明产品、智能安防产品。

根据贝仕达克2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收2.03亿元,同比小幅下降13.92%。扣非净利润1,549.20万元,同比大幅增长33.87%。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主营业务为智能控制电子行业,主要产品包括智能控制器和智能产品两项,其中智能控制器占比61.23%,智能产品占比18.91%。

1、智能控制器

2021年-2023年智能控制器营收呈大幅下降趋势,从2021年的8.42亿元,大幅下降到2023年的5.31亿元。2023年智能控制器毛利率为23.87%,同比去年的18.8%增长了26.97%。

2、智能产品

2021年-2023年智能产品营收呈下降趋势,从2021年的2.16亿元,下降到2023年的1.64亿元。2023年智能产品毛利率为20.88%,同比去年的14.48%大幅增长了44.2%。

3、地板护理清洁工具

2021年-2023年地板护理清洁工具营收呈大幅下降趋势,从2021年的2.16亿元,大幅下降到2023年的1.41亿元。2023年地板护理清洁工具毛利率为9.08%,同比去年的2.66%大幅增长了近2倍。

2022年,该产品名称由“智能产品”变更为“地板护理清洁工具”。

PART 2
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分季度财务指标


年份 财务指标 一季度 二季度 三季度 四季度
2024 营业收入 2.03亿元 - - -
净利润 1,159.27万元 - - -
2023 营业收入 2.36亿元 2.26亿元 2.37亿元 1.68亿元
净利润 1,154.36万元 1,838.37万元 141.25万元 200.07万元
2022 营业收入 2.70亿元 2.54亿元 2.72亿元 1.98亿元
净利润 1,667.41万元 2,669.86万元 1,736.91万元 -1,860.17万元
2021 营业收入 2.60亿元 3.10亿元 2.72亿元 2.39亿元
净利润 4,136.88万元 4,469.52万元 3,979.85万元 -71.53万元

2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占25%、二季度占25%、三季度占28%、四季度占22%

PART 3
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主营业务利润同比大幅增长

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 2.03亿元 2.36亿元 -13.92%
营业成本 1.53亿元 1.89亿元 -18.82%
销售费用 771.35万元 425.75万元 81.18%
管理费用 1,786.32万元 1,581.98万元 12.92%
财务费用 20.72万元 556.25万元 -96.28%
研发费用 864.52万元 1,099.84万元 -21.40%
所得税费用 312.73万元 101.10万元 209.33%

2024年一季度主营业务利润为1,371.64万元,去年同期为941.60万元,同比大幅增长45.67%。

虽然营业总收入本期为2.03亿元,同比小幅下降13.92%,不过毛利率本期为24.51%,同比增长了4.56%,推动主营业务利润同比大幅增长。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

贝仕达克属于智能控制器及智能产品研发制造行业,聚焦于家电、电动工具等领域的电子控制模块开发与生产。 智能控制器行业近三年受智能家居、物联网及新能源需求驱动,年均复合增长率超12%,2024年全球市场规模突破1800亿元。未来,AIoT技术迭代及国产替代加速将推动行业向高端化、集成化发展,预计2025年国内市场规模达700亿元,车载和储能领域成为新增长极。

2、市场地位及占有率

贝仕达克在国内智能控制器领域处于第二梯队,2024年其核心业务营收占比约68%,细分领域市占率约4%-5%,凭借技术定制化能力和成本优势在中小型客户市场保持竞争力。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
贝仕达克(300822) 智能控制器及智能产品研发制造商 2024年智能控制器营收占比68%
拓邦股份(002139) 智能控制方案综合服务商 2024年智能控制器业务营收占比超60%
和而泰(002402) 家用电器控制器龙头企业 2025年车载控制器订单规模突破3亿元
朗科智能(300543) 智能电源及控制器供应商 2024年储能领域营收同比增长45%
振邦智能(003028) 高端智能电控设备制造商 2025年工业控制器业务毛利率提升至32%

总结
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1、经营分析总结

2021-2023年一季度公司净利润持续下降,2024年一季度净利润1,159.27万元。

2021-2023年一季度公司主营利润持续下降,由于毛利率的增长,2024年一季度主营利润1,371.64万元,较去年同期大幅增长。

总体来说,公司盈利能力较好,在行业中也处于较高水平。

2、经营评分及排名

经营评分:52 总排名:2131/5196
行业排名(家电控制器):7/10
2023年一季报 2023年中报 2023年三季报 2023年年报 2024年一季报
评分 51 69 49 66 52
行业中位数 51 69 52 68 50
行业排名 41 48 42 53 41

家电控制器行业经营评分排名前三名


排名 2024年一季度 经营评分 2023年年度 经营评分
1 辰奕智能 81 辰奕智能 87
2 瑞德智能 67 振邦智能 86
3 振邦智能 55 拓邦股份 72

3、估值数据

近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)

可以看到,贝仕达克近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年01月23日,贝仕达克的PE-TTM是105.87,而消费电子零部件及组装行业的PE-TTM是27.45,贝仕达克的PE-TTM远高于消费电子零部件及组装行业的PE-TTM。

4、神奇公式估值排名

神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。

1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)

有形资本回报率


公司名称 有形资本回报率 有形资本回报率排名
贝仕达克 2.041519 2382

2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。

企业收益率


公司名称 企业收益率 企业收益率排名
贝仕达克 1.093265 3186

3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。

贝仕达克神奇公式排名


有形资本回报率 企业收益率 行业排名 神奇公式总体排名
2.0415 1.0932 47 2928

行业排名前3公司神奇公式排名


行业排名 公司简称 神奇公式分数 神奇公式总体排名
1 豪声电子 63 3
2 协创数据 1468 557
3 兴瑞科技 1577 611


文章来源:碧湾App

免责声明:上述所有信息均基于市场公开数据,经数据自动处理技术和人工智能算法产生,碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考,不构成任何投资建议,不代表碧湾观点,投资者据此操作,风险自担。

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