蜀道装备(300540)2024年一季报深度解读：资产减值损失收益同比大幅增长导致净利润同比大幅下降
四川蜀道装备科技股份有限公司于2016年上市。公司主营业务是为客户提供天然气液化与液体空分工艺包及处理装置。
根据蜀道装备2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收4,017.24万元，同比大幅增长134.10%。扣非净利润141.12万元，扭亏为盈。蜀道装备2024年第一季度净利润393.69万元，业绩同比大幅下降75.66%。
资产减值损失收益同比大幅增长导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比大幅增加134.10%，净利润同比大幅降低75.66%
2024年一季度，蜀道装备营业总收入为4,017.24万元，去年同期为1,716.05万元，同比大幅增长134.10%，净利润为393.69万元，去年同期为1,617.19万元，同比大幅下降75.66%。
虽然所得税费用本期支出190.60万元，去年同期支出537.35万元，同比大幅下降；
但是（1）资产减值损失本期收益383.10万元，去年同期收益1,770.06万元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期收益1,082.82万元，去年同期收益1,747.97万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
4,017.24万元 |
1,716.05万元 |
134.10% |
| 营业成本 |
2,976.50万元 |
1,494.88万元 |
99.11% |
| 销售费用 |
162.05万元 |
127.08万元 |
27.52% |
| 管理费用 |
1,429.08万元 |
1,185.63万元 |
20.53% |
| 财务费用 |
-135.33万元 |
-201.79万元 |
32.94% |
| 研发费用 |
627.93万元 |
476.29万元 |
31.84% |
| 所得税费用 |
190.60万元 |
537.35万元 |
-64.53% |
2024年一季度主营业务利润为-1,088.22万元，去年同期为-1,388.74万元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为4,017.24万元，同比大幅增长134.10%；（2）毛利率本期为25.91%，同比大幅增长了13.02%。
蜀道装备2024年一季度非主营业务利润为1,672.51万元，去年同期为3,543.28万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-1,088.22万元 |
-276.41% |
-1,388.74万元 |
21.64% |
| 资产减值损失 |
383.10万元 |
97.31% |
1,770.06万元 |
-78.36% |
| 其他收益 |
206.59万元 |
52.48% |
24.69万元 |
736.75% |
| 信用减值损失 |
1,082.82万元 |
275.04% |
1,747.97万元 |
-38.05% |
| 净利润 |
393.69万元 |
100.00% |
1,617.19万元 |
-75.66% |
截止到2025年6月20日，蜀道装备近十二个月的滚动营收为8.62亿元，在能源装备行业中，蜀道装备的全球营收规模排名为8名，全国排名为6名。
能源装备营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 中集安瑞科 |
248 |
10.35 |
11 |
7.41 |
| 中集环科 |
33 |
-6.91 |
3.04 |
-0.68 |
| 富瑞特装 |
33 |
27.93 |
2.19 |
73.18 |
| 水发燃气 |
26 |
-0.23 |
1.03 |
35.55 |
| 京城股份 |
16 |
11.71 |
0.07 |
-- |
| 京城机电股份 |
16 |
11.71 |
0.07 |
-- |
| 致远新能 |
12 |
43.02 |
-1.92 |
-- |
| 蜀道装备 |
8.62 |
17.34 |
0.72 |
-- |
| 厚普股份 |
6.3 |
-10.35 |
-0.82 |
-- |
| 瑞星股份 |
1.76 |
-5.67 |
0.16 |
-28.31 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
四川蜀道装备科技股份有限公司属于天然气液化及深冷设备制造行业。 天然气液化及深冷设备行业近三年受清洁能源政策推动，市场空间持续扩大，2024年全球LNG需求增速超5%，国内天然气消费占比提升至10%。未来趋势聚焦氢能储运、氦气提取及碳捕集技术，预计2025年氢能装备市场规模突破千亿，行业向智能化、低碳化转型，复合增长率有望达8%-10%。
蜀道装备是国内天然气液化装置领域先行者，拥有日处理600万方LNG装置设计能力，国产LNG装置运行业绩居首，在中小型液化装置细分市场占有率约15%-20%，氢液化及储运技术处于产业化前期阶段。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 蜀道装备（300540） |
天然气液化及空分设备核心供应商 |
2024年天然气液化装置市占率稳居国内前三，前三季度营收4.97亿元同比增43% |
| 杭氧股份（002430） |
国内空分设备龙头，覆盖工业气体全产业链 |
2024年大型空分设备市占率超50%，氦气提取技术实现国产替代 |
| 富瑞特装（300228） |
LNG车用瓶及加气站设备专业制造商 |
LNG车载瓶市场占有率约30%，2024年氢能储运装备营收占比提升至18% |
| 中泰股份（300435） |
深冷技术专家，主营天然气提纯设备 |
2024年煤层气液化装置订单同比增长35%，氦液化技术进入工程验证阶段 |
| 厚普股份（300471） |
加注站设备及氢能装备集成商 |
2024年LNG加气站设备市占率约25%，氢能加注装备营收突破2亿元同比翻番 |
2024年一季度扣非净利润138.87万元，同比去年扭亏为盈。
公司主营利润近5年一季度长期处于亏损状态，由于营收和毛利率的同步大幅增长，2024年一季度主营利润亏损1,088.22万元，较去年同期的亏损有所好转。
总体来说，公司盈利能力不佳，且在行业中也处于较低水平。
