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泰林生物(300813)2024年一季报深度解读:净利润同比大幅下降但现金流净额同比大幅增长

浙江泰林生物技术股份有限公司于2020年上市,实际控制人为“叶大林”。公司的主营业务是微生物检测系统、环境生物污染控制装备及总有机碳分析仪器等产品的研发、生产和销售。公司的主要产品是微生物检测技术系列、隔离技术系列、灭菌技术系列的各类耗材、仪器和设备。

根据泰林生物2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收8,000.66万元,同比基本持平。扣非净利润557.11万元,同比大幅下降65.26%。泰林生物2024年第一季度净利润554.12万元,业绩同比大幅下降68.47%。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主营业务为制药行业,主要产品包括无菌生产与污染控制设备系列产品(原环境控制系列产品和灭菌技术系列产品)和微生物检测技术系列产品两项,其中无菌生产与污染控制设备系列产品(原环境控制系列产品和灭菌技术系列产品)占比39.87%,微生物检测技术系列产品占比39.41%。

1、无菌生产与污染控制设备系列产品(原环境控制系列产品和灭菌技术系列产品)

2023年无菌生产与污染控制设备系列产品(原环境控制系列产品和灭菌技术系列产品)营收1.08亿元,同比去年的2.10亿元大幅下降了48.69%。2020年-2023年无菌生产与污染控制设备系列产品(原环境控制系列产品和灭菌技术系列产品)毛利率呈大幅下降趋势,从2020年的62.21%,大幅下降到了2023年的34.73%。

2023年,该产品名称由“环境控制产品系列(隔离技术系列)、灭菌技术系列产品”,整合为“无菌生产与污染控制设备系列产品(原环境控制系列产品和灭菌技术系列产品)”。

2、微生物检测技术系列产品

2023年微生物检测技术系列产品营收1.06亿元,同比去年的1.15亿元小幅下降了7.52%。2020年-2023年微生物检测技术系列产品毛利率呈小幅下降趋势,从2020年的55.29%,小幅下降到了2023年的52.89%。

2021年,该产品名称由“微生物系列”变更为“微生物检测技术系列产品”。

PART 2
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净利润同比大幅下降但现金流净额同比大幅增长

1、营业总收入基本持平,净利润同比大幅降低68.47%

2024年一季度,泰林生物营业总收入为8,000.66万元,去年同期为7,894.66万元,同比基本持平,净利润为554.12万元,去年同期为1,757.50万元,同比大幅下降68.47%。

净利润同比大幅下降的原因是主营业务利润本期为268.84万元,去年同期为1,402.22万元,同比大幅下降。

2、主营业务利润同比大幅下降80.83%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 8,000.66万元 7,894.66万元 1.34%
营业成本 4,409.03万元 3,771.83万元 16.89%
销售费用 910.91万元 738.34万元 23.37%
管理费用 745.59万元 809.84万元 -7.93%
财务费用 65.98万元 -296.58万元 122.25%
研发费用 1,489.64万元 1,394.54万元 6.82%
所得税费用 37.46万元 54.47万元 -31.24%

2024年一季度主营业务利润为268.84万元,去年同期为1,402.22万元,同比大幅下降80.83%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于(1)财务费用本期为65.98万元,同比大幅增长122.25%;(2)销售费用本期为910.91万元,同比增长23.37%;(3)毛利率本期为44.89%,同比小幅下降了7.33%。

3、非主营业务利润同比下降

泰林生物2024年一季度非主营业务利润为322.73万元,去年同期为409.76万元,同比下降。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 268.84万元 48.52% 1,402.22万元 -80.83%
其他收益 339.74万元 61.31% 421.77万元 -19.45%
其他 -15.19万元 -2.74% -3.75万元 -305.51%
净利润 554.12万元 100.00% 1,757.50万元 -68.47%

PART 3
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全国排名

截止到2025年6月20日,泰林生物近十二个月的滚动营收为3.49亿元,在生命科学服务行业中,泰林生物的全国排名为8名,全球排名为13名。

生命科学服务营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Bruker 布鲁克 242 11.66 8.13 -25.82
Sartorius Stedim Biotech 230 -1.25 14 -24.96
Bio-Rad Laboratories 伯乐 185 -4.24 -132.58 --
QIAGEN 快而精医药 142 -4.22 6.01 -45.37
泰坦科技 29 10.04 0.13 -55.26
优宁维 11 0.24 0.10 -54.64
百普赛斯 6.45 18.77 1.24 -10.76
义翘神州 6.14 -14.01 1.22 -44.68
洁特生物 5.59 -13.25 0.72 -25.01
阿拉丁 5.34 22.87 0.99 3.39
... ... ... ... ...
泰林生物 3.49 7.21 0.13 -41.00

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

泰林生物属于制药装备行业,专注微生物检测与控制技术领域。 制药装备行业近三年受益于生物医药产业政策支持及创新药研发投入增长,市场规模年均增速超15%,2024年国内市场空间突破600亿元。未来趋势聚焦智能化装备、细胞治疗配套设备及国产替代,预计2025年无菌制剂与生物药生产装备细分市场占比将提升至35%。

2、市场地位及占有率

泰林生物在微生物检测细分领域处于国内领先地位,其VHPS灭菌设备与细胞治疗制备装备市占率约12%-15%,核心产品覆盖国内80%以上生物药企,技术国产化率达60%。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
泰林生物(300813) 微生物检测与控制技术领军企业 2024年细胞治疗装备项目落地,订单规模超2亿元
楚天科技(300358) 生物药生产装备综合供应商 2024年生物药装备营收占比超50%
东富龙(300171) 无菌制剂装备龙头 2024年无菌制剂设备市占率约25%
新华医疗(600587) 制药灭菌与医疗设备制造商 2024年制药灭菌设备收入突破12亿元
迦南科技(300412) 固体制剂装备供应商 2024年固体制剂设备市占率约18%

总结
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1、经营分析总结

2019-2023年一季度公司净利润持续增长,2024年一季度净利润554.12万元,较上期大幅下降。

公司主营利润近3年一季度持续下降,2024年一季度主营利润268.84万元,较去年同期大幅下降,一方面是因为公司毛利率在小幅下降,另一方面则是财务费用在大幅增长。

总体来说,公司盈利能力较好,在行业中也处于较高水平。

2、经营评分及排名

经营评分:53 总排名:1942/5196
行业排名(生命科学服务):3/9
2023年年报 2024年一季报
评分 59 53
行业中位数 64 49
行业排名 57 32

生命科学服务行业经营评分排名前三名


排名 2024年一季度 经营评分 2023年年度 经营评分
1 昊帆生物 73 昊帆生物 85
2 义翘神州 68 义翘神州 69
3 泰林生物 53 百普赛斯 69

3、估值数据

近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)

可以看到,泰林生物近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年01月23日,泰林生物的PE-TTM是217.80,而其他专用设备行业的PE-TTM是33.57,泰林生物的PE-TTM远高于其他专用设备行业的PE-TTM。

4、神奇公式估值排名

神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。

1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)

有形资本回报率


公司名称 有形资本回报率 有形资本回报率排名
泰林生物 0.954053 3402

2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。

企业收益率


公司名称 企业收益率 企业收益率排名
泰林生物 0.497624 3771

3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。

泰林生物神奇公式排名


有形资本回报率 企业收益率 行业排名 神奇公式总体排名
0.9540 0.4976 62 3686

行业排名前3公司神奇公式排名


行业排名 公司简称 神奇公式分数 神奇公式总体排名
1 弘亚数控 462 71
2 浩洋股份 539 103
3 铁拓机械 801 199


文章来源:碧湾App

免责声明:上述所有信息均基于市场公开数据,经数据自动处理技术和人工智能算法产生,碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考,不构成任何投资建议,不代表碧湾观点,投资者据此操作,风险自担。

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