拉芳家化(603630)2024年一季报深度解读：信用减值损失收益同比大幅增长导致净利润同比下降
拉芳家化股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“吴桂谦”。公司主要从事洗护类、护肤类、彩妆类产品的研发、生产和销售,报告期内公司不断的进行产品创新、品牌品类矩阵建设、营销渠道网络的更新升级。主要产品有膏霜、护发素、沐浴露、洗发露、香皂、啫喱水、啫喱膏。
根据拉芳家化2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收2.24亿元，同比增长15.63%。扣非净利润2,728.44万元，同比下降22.13%。拉芳家化2024年第一季度净利润2,774.05万元，业绩同比下降20.51%。
2023年公司的主营业务为日化行业，其中洗护类为第一大收入来源，占比85.15%。
2023年洗护类营收7.32亿元，同比去年的7.21亿元基本持平。同期，2023年洗护类毛利率为47.41%，同比去年的44.98%小幅增长了5.4%。
2019年-2023年香皂营收呈大幅下降趋势，从2019年的5,802.72万元，大幅下降到2023年的2,590.95万元。2023年香皂毛利率为23.72%，同比去年的18.94%增长了25.24%。
1、营业总收入同比增加15.63%，净利润同比降低20.51%
2024年一季度，拉芳家化营业总收入为2.24亿元，去年同期为1.94亿元，同比增长15.63%，净利润为2,774.05万元，去年同期为3,489.64万元，同比下降20.51%。
虽然资产减值损失本期损失11.95万元，去年同期损失378.25万元，同比大幅下降；
但是（1）信用减值损失本期收益174.38万元，去年同期收益914.33万元，同比大幅下降；（2）投资收益本期为-129.72万元，去年同期为136.62万元，由盈转亏。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
2.24亿元 |
1.94亿元 |
15.63% |
| 营业成本 |
1.22亿元 |
1.12亿元 |
8.82% |
| 销售费用 |
5,473.80万元 |
3,368.60万元 |
62.50% |
| 管理费用 |
1,287.77万元 |
1,191.99万元 |
8.04% |
| 财务费用 |
-477.17万元 |
-419.36万元 |
-13.78% |
| 研发费用 |
756.53万元 |
741.42万元 |
2.04% |
| 所得税费用 |
358.53万元 |
525.62万元 |
-31.79% |
2024年一季度主营业务利润为3,031.82万元，去年同期为3,183.62万元，同比小幅下降4.77%。
虽然营业总收入本期为2.24亿元，同比增长15.63%，不过销售费用本期为5,473.80万元，同比大幅增长62.50%，导致主营业务利润同比小幅下降。
截止到2025年6月20日，拉芳家化近十二个月的滚动营收为8.89亿元，在日化用品行业中，拉芳家化的全国排名为8名，全球排名为33名。
日化用品营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Johnson & Johnson 强生 |
6385 |
-1.79 |
1011 |
-12.33 |
| P&G 宝洁 |
6042 |
3.35 |
1070 |
1.32 |
| Unilever 联合利华 |
5030 |
5.03 |
475 |
-1.71 |
| Henkel 汉高 |
1787 |
2.46 |
166 |
7.07 |
| Colgate-Palmolive 高露洁棕榄 |
1445 |
4.89 |
208 |
10.08 |
| Reckitt Benckiser 利洁时 |
1374 |
2.30 |
138 |
-- |
| Kenvue 科赴 |
1111 |
1.11 |
74 |
-10.88 |
| Haleon 赫力昂 |
1090 |
5.58 |
140 |
1.23 |
| Beiersdorf 拜尔斯道夫 |
815 |
8.90 |
75 |
12.65 |
| Kao 花王 |
807 |
4.70 |
53 |
-0.57 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 拉芳家化 |
8.89 |
-6.89 |
0.41 |
-15.70 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
拉芳家化属于中国日化行业，主营业务涵盖洗护、护肤及美妆产品的研发、生产与销售。 近三年中国日化行业年复合增长率约5.8%，2024年市场规模预计突破6000亿元。行业呈现高端化、细分化趋势，天然有机成分产品需求激增，线上渠道占比提升至45%。未来三年，个性化定制与AI驱动的精准营销将成为增长核心，功能性护肤品及男士护理赛道增速或超行业均值。
拉芳家化在国内洗护市场占有率约1.5%，位列第二梯队，主打大众洗护领域；旗下“拉芳”“美多丝”品牌在三四线城市保有渠道优势，但高端市场份额不足1%。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 拉芳家化（603630） |
综合性日化企业，核心产品包括洗发水、护发素及护肤品 |
2024年大众洗护产品营收占比68%，商超渠道覆盖率超90% |
| 上海家化（600315） |
多品牌日化集团，覆盖佰草集、六神等知名品牌 |
2024年护肤品市占率3.2%，高端线营收同比增长22% |
| 珀莱雅（603605） |
专注护肤领域，主打抗衰及功效型产品 |
2024年线上渠道贡献营收81%，大单品策略带动毛利率提升至69% |
| 水羊股份（300740） |
运营御泥坊等品牌，以面膜为核心品类 |
2024年面膜类目市占率4.8%，抖音渠道GMV同比增35% |
| 丸美股份（603983） |
眼部护理细分龙头，拓展抗衰护肤市场 |
2024年眼部产品营收占比41%，研发投入强度达5.3% |
