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分析报告

威星智能(002849)2024年一季报深度解读:净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降

浙江威星智能仪表股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“黄文谦”。公司主营业务是智能燃气及水务领域计量管理、管网安全、用气安全、在线监测、能源管理、结算收费等完整解决方案。

根据威星智能2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收3.23亿元,同比小幅下降5.94%。扣非净利润2,705.03万元,同比大幅增长2.51倍。威星智能2024年第一季度净利润2,829.89万元,业绩同比大幅增长2.02倍。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主营业务为仪器仪表,主要产品包括远传燃气表和电子式燃气表两项,其中远传燃气表占比57.49%,电子式燃气表占比32.55%。

1、远传燃气表

2023年远传燃气表营收7.15亿元,同比去年的5.48亿元大幅增长了30.38%。2021年-2023年远传燃气表毛利率呈小幅增长趋势,从2021年的25.28%,小幅增长到了2023年的26.87%。

2、电子式燃气表

2019年-2023年电子式燃气表营收呈大幅增长趋势,从2019年的1.68亿元,大幅增长到2023年的4.05亿元。2021年-2023年电子式燃气表毛利率呈小幅下降趋势,从2021年的41.2%,小幅下降到了2023年的37.1%。

PART 2
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净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降

1、营业总收入同比小幅降低5.94%,净利润同比大幅增加2.02倍

2024年一季度,威星智能营业总收入为3.23亿元,去年同期为3.44亿元,同比小幅下降5.94%,净利润为2,829.89万元,去年同期为938.31万元,同比大幅增长2.02倍。

净利润同比大幅增长的原因是:

虽然信用减值损失本期损失706.04万元,去年同期损失331.51万元,同比大幅增长;

但是主营业务利润本期为2,717.04万元,去年同期为607.19万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比大幅增长3.47倍

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 3.23亿元 3.44亿元 -5.94%
营业成本 2.09亿元 2.64亿元 -20.93%
销售费用 4,949.40万元 4,435.70万元 11.58%
管理费用 1,661.84万元 1,344.75万元 23.58%
财务费用 -86.50万元 -111.42万元 22.36%
研发费用 2,026.98万元 1,502.10万元 34.94%
所得税费用 453.38万元 156.64万元 189.45%

2024年一季度主营业务利润为2,717.04万元,去年同期为607.19万元,同比大幅增长3.47倍。

虽然营业总收入本期为3.23亿元,同比小幅下降5.94%,不过毛利率本期为35.31%,同比大幅增长了12.27%,推动主营业务利润同比大幅增长。

PART 3
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行业分析

1、行业发展趋势

威星智能属于智能计量仪表行业,核心产品包括智能燃气表、智能水表及相关物联网解决方案。 智能计量仪表行业近三年受益于物联网技术普及及政策推动,年均复合增长率约15%,2024年市场规模突破600亿元。未来发展趋势聚焦于NB-IoT技术深化应用、能源数字化管理需求提升及海外市场拓展,预计2025-2030年市场空间将超千亿级。

2、市场地位及占有率

威星智能在国内智能燃气表领域位居第二梯队,2024年燃气表细分市场占有率约8%-10%,水表业务市占率约5%,物联网解决方案营收占比提升至35%,但尚未进入行业前三。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
威星智能(002849) 智能燃气表、水表及物联网方案供应商 2024年物联网智慧燃气系统供货规模达3.2亿元,燃气表业务市占率9.3%
金卡智能(300349) 燃气计量与数字化方案龙头企业 2024年燃气表市占率18.6%,智慧公用事业营收占比超60%
先锋电子(002767) 智能燃气表及燃气管理系统服务商 2024年燃气表市占率12.1%,工商业表计业务增长40%
新天科技(300259) 智能水表、燃气表及能源管理系统提供商 2024年智能水表市占率15.8%,智慧水务项目中标额超5亿元
秦川物联(688528) 物联网智能燃气表核心厂商 2024年燃气表市占率6.7%,NB-IoT表计出货量同比增35%

总结
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