宸展光电(003019)2024年一季报深度解读：净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负
宸展光电（厦门）股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“MichaelChao-JueiChiang”。公司是一家商用人机交互智能终端解决方案商，致力于为客户提供智能交互产业电脑、智能交互显示器等产品的研发设计、生产制造、售后技术支持等全流程服务。
根据宸展光电2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收6.41亿元，同比大幅增长44.37%。扣非净利润6,252.05万元，同比大幅增长157.27%。宸展光电2024年第一季度净利润6,574.77万元，业绩同比大幅增长106.31%。本期经营活动产生的现金流净额为-675.08万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
2023年公司的主营业务为计算机、通信和其他电子设备制造业，主要产品包括智能交互显示器、智能交互一体机、触控显示模组及其他三项，智能交互显示器占比43.05%，智能交互一体机占比32.59%，触控显示模组及其他占比24.36%。
2021年-2023年智能交互显示器营收呈下降趋势，从2021年的6.89亿元，下降到2023年的5.76亿元。2021年-2023年智能交互显示器毛利率呈增长趋势，从2021年的24.59%，增长到了2023年的31.44%。
2023年智能交互一体机营收4.36亿元，同比去年的7.79亿元大幅下降了44.07%。2021年-2023年智能交互一体机毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的17.24%，大幅增长到了2023年的25.93%。
2023年触控显示模组及其他营收3.26亿元，同比去年的3.44亿元小幅下降了5.26%。2020年-2023年触控显示模组及其他毛利率呈增长趋势，从2020年的33.08%，增长到了2023年的40.31%。
2021年，该产品名称由“其他”变更为“触控显示模组及其他”。
1、营业总收入同比增加44.37%，净利润同比增加106.31%
2024年一季度，宸展光电营业总收入为6.41亿元，去年同期为4.44亿元，同比大幅增长44.37%，净利润为6,574.77万元，去年同期为3,186.78万元，同比大幅增长106.31%。
虽然所得税费用本期支出1,930.81万元，去年同期支出929.30万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为8,955.90万元，去年同期为3,284.14万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
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本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
6.41亿元 |
4.44亿元 |
44.37% |
| 营业成本 |
4.88亿元 |
3.34亿元 |
45.91% |
| 销售费用 |
1,956.59万元 |
1,836.23万元 |
6.56% |
| 管理费用 |
2,788.37万元 |
3,144.06万元 |
-11.31% |
| 财务费用 |
-666.27万元 |
599.83万元 |
-211.08% |
| 研发费用 |
2,070.97万元 |
1,949.89万元 |
6.21% |
| 所得税费用 |
1,930.81万元 |
929.30万元 |
107.77% |
2024年一季度主营业务利润为8,955.90万元，去年同期为3,284.14万元，同比大幅增长172.70%。
虽然毛利率本期为23.84%，同比小幅下降了0.81%，不过营业总收入本期为6.41亿元，同比大幅增长44.37%，推动主营业务利润同比大幅增长。
2024年一季度，宸展光电净现金流为-6,847.76万元，去年同期为1,954.26万元，由正转负。
| 净现金流下降项目 |
本期值 |
同比增减 |
净现金流增长项目 |
本期值 |
同比增减 |
| 投资支付的现金 |
1.80亿元 |
445.76% |
收到其他与投资活动有关的现金 |
4.05亿元 |
53.13% |
| 购买商品、接受劳务支付的现金 |
4.38亿元 |
32.07% |
支付的其他与投资活动有关的现金 |
2.65亿元 |
-28.51% |
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支付的其他与投资活动有关的现金 |
2.65亿元 |
-28.51% |
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销售商品、提供劳务收到的现金 |
5.20亿元 |
17.89% |
截止到2025年6月20日，宸展光电近十二个月的滚动营收为22亿元，在显示器行业中，宸展光电的全球营收规模排名为4名，全国排名为2名。
显示器营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 冠捷科技 |
552 |
-7.86 |
0.94 |
-43.99 |
| 京东方精电 |
123 |
20.23 |
3.58 |
6.08 |
| 华显光电 |
45 |
-10.27 |
0.66 |
-30.10 |
| 宸展光电 |
22 |
11.61 |
1.88 |
7.62 |
| 华塑控股 |
10 |
51.89 |
-0.14 |
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注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
宸展光电属于智能交互显示设备行业，聚焦商用领域定制化解决方案。 近三年，智能交互显示设备行业受益于AI、物联网及智能汽车需求激增，全球市场年复合增长率超15%，2025年规模预计突破300亿美元。车载显示、智慧零售及工业自动化成为核心增长点，技术迭代推动触控集成与柔性屏应用加速渗透。
