泰坦股份(003036)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比大幅下降
浙江泰坦股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“陈其新”。公司主要从事高端纺织机械设备的研发和制造。公司主要产品包括高速织造设备、智能纺纱设备、新型加捻设备、自动络筒设备等。
根据泰坦股份2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收3.70亿元,同比增长17.50%。扣非净利润1,784.20万元,同比小幅增长13.00%。本期经营活动产生的现金流净额为-3,579.86万元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为纺织机械设备,占比高达72.98%,主要产品包括纺纱设备、纺织纱线、织造设备三项,纺纱设备占比58.83%,纺织纱线占比16.54%,织造设备占比14.15%。
1、纺纱设备
2023年纺纱设备营收8.24亿元,同比去年的9.96亿元下降了17.26%。2020年-2023年纺纱设备毛利率呈大幅增长趋势,从2020年的17.21%,大幅增长到了2023年的27.0%。
2、纺织纱线
2021年-2023年纺织纱线营收呈大幅增长趋势,从2021年的1.68亿元,大幅增长到2023年的2.32亿元。2023年纺织纱线毛利率为1.48%,同比去年的0.2%大幅增长了近6倍。
3、织造设备
2021年-2023年织造设备营收呈大幅下降趋势,从2021年的4.09亿元,大幅下降到2023年的1.98亿元。2023年织造设备毛利率为20.64%,同比去年的27.75%下降了25.62%。
主营业务利润同比大幅下降
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 3.70亿元 | 3.15亿元 | 17.50% |
营业成本 | 3.06亿元 | 2.38亿元 | 28.52% |
销售费用 | 625.47万元 | 1,453.35万元 | -56.96% |
管理费用 | 2,122.94万元 | 1,336.98万元 | 58.79% |
财务费用 | 235.61万元 | -93.68万元 | 351.49% |
研发费用 | 849.00万元 | 873.03万元 | -2.75% |
所得税费用 | 560.84万元 | 548.06万元 | 2.33% |
2024年一季度主营业务利润为2,326.20万元,去年同期为4,059.81万元,同比大幅下降42.70%。
虽然营业总收入本期为3.70亿元,同比增长17.50%,不过毛利率本期为17.22%,同比下降了7.11%,导致主营业务利润同比大幅下降。
全球排名
截止到2025年6月20日,泰坦股份近十二个月的滚动营收为17亿元,在纺织机械行业中,泰坦股份的全球营收规模排名为10名,全国排名为10名。
纺织机械营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
杰克股份 | 61 | 0.22 | 8.12 | 20.31 |
上工申贝 | 44 | 12.18 | -2.44 | -- |
卓郎智能 | 40 | -9.71 | -1.27 | -- |
大豪科技 | 25 | 18.89 | 5.84 | 17.74 |
物产金轮 | 25 | -8.00 | 1.58 | 7.11 |
慈星股份 | 22 | 1.34 | 2.84 | 47.65 |
睿能科技 | 19 | -2.44 | 0.37 | -24.46 |
宏华数科 | 18 | 23.82 | 4.14 | 22.29 |
精工科技 | 17 | 0.01 | 1.47 | 10.87 |
泰坦股份 | 17 | 10.07 | 0.89 | 6.86 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
浙江泰坦股份有限公司属于纺织专用设备制造业,聚焦高端纺织机械的研发与制造。 纺织机械行业近三年呈现结构性调整,智能化、绿色化成为核心趋势。2024年全球纺织机械市场规模预计达430亿美元,中国占全球产能60%以上,高端设备国产替代加速。行业头部企业研发投入占比超8%,数字化纺机产品年复合增长率达15%,东南亚及非洲市场成为新增长极。
2、市场地位及占有率
泰坦股份在国内高端纺织机械领域处于第一梯队,转杯纺纱机、自动络筒机等核心产品市占率位列前三,剑杆织机出口量连续五年居国内前三,海外营收占比约35%。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
泰坦股份(003036) | 高端纺织机械制造商,产品涵盖转杯纺纱机、自动络筒机等 | 转杯纺纱机国内市占率前三,2025年海外订单同比增长28% |
越剑智能(603095) | 智能纺织装备供应商,主营加弹机、经编机等设备 | 加弹机市场占有率超40%,2025年智能化产品线营收占比达65% |
杰克股份(603337) | 缝制机械龙头企业,延伸至智能纺织装备领域 | 工业缝纫机全球市占率第一,2025年纺织机械业务营收突破20亿元 |
标准股份(600302) | 工业缝纫机及自动化设备制造商 | 2025年智能制造项目获国家专项资金支持 |
金鹰股份(600232) | 麻纺机械与纺织装备综合服务商 | 麻纺机械国内市场占有率超60% |
1、经营分析总结
近5年一季度公司净利润持续增长,2024年一季度净利润2,096.09万元。
2020-2023年一季度公司主营利润持续增长,由于毛利率的下降,2024年一季度主营利润2,326.20万元,较去年同期大幅下降。
总体来说,公司盈利能力较差,但在行业中处于中等水平。
2、经营评分及排名
2023年一季报 | 2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | |
---|---|---|---|---|---|
评分 | 51 | 68 | 51 | 66 | 47 |
行业中位数 | 51 | 64 | 48 | 58 | 47 |
行业排名 | 5 | 4 | 2 | 4 | 6 |
纺织机械行业经营评分排名前三名
排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
---|---|---|---|---|
1 | 精工科技 | 74 | 宏华数科 | 86 |
2 | 大豪科技 | 65 | 大豪科技 | 85 |
3 | 远信工业 | 61 | 杰克股份 | 76 |
3、估值数据
近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)
可以看到,泰坦股份近期的市盈率在历史上处在较高的水平。
在2025年01月23日,泰坦股份的PE-TTM是30.07,而纺织服装设备行业的PE-TTM是20.21,泰坦股份高于纺织服装设备行业的PE-TTM。
4、神奇公式估值排名
神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。
1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)
有形资本回报率
公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
---|---|---|
泰坦股份 | 2.524016 | 1993 |
2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。
企业收益率
公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
---|---|---|
泰坦股份 | 6.74206 | 247 |
3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。
泰坦股份神奇公式排名
有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
2.5240 | 6.7420 | 3 | 1022 |
行业排名前3公司神奇公式排名
行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
1 | 慈星股份 | 464 | 73 |
2 | 杰克股份 | 1637 | 637 |
3 | 泰坦股份 | 2240 | 1022 |
文章来源:碧湾App
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