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泰坦股份(003036)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比大幅下降

浙江泰坦股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“陈其新”。公司主要从事高端纺织机械设备的研发和制造。公司主要产品包括高速织造设备、智能纺纱设备、新型加捻设备、自动络筒设备等。

根据泰坦股份2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收3.70亿元,同比增长17.50%。扣非净利润1,784.20万元,同比小幅增长13.00%。本期经营活动产生的现金流净额为-3,579.86万元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主要业务为纺织机械设备,占比高达72.98%,主要产品包括纺纱设备、纺织纱线、织造设备三项,纺纱设备占比58.83%,纺织纱线占比16.54%,织造设备占比14.15%。

1、纺纱设备

2023年纺纱设备营收8.24亿元,同比去年的9.96亿元下降了17.26%。2020年-2023年纺纱设备毛利率呈大幅增长趋势,从2020年的17.21%,大幅增长到了2023年的27.0%。

2、纺织纱线

2021年-2023年纺织纱线营收呈大幅增长趋势,从2021年的1.68亿元,大幅增长到2023年的2.32亿元。2023年纺织纱线毛利率为1.48%,同比去年的0.2%大幅增长了近6倍。

3、织造设备

2021年-2023年织造设备营收呈大幅下降趋势,从2021年的4.09亿元,大幅下降到2023年的1.98亿元。2023年织造设备毛利率为20.64%,同比去年的27.75%下降了25.62%。

PART 2
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主营业务利润同比大幅下降

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 3.70亿元 3.15亿元 17.50%
营业成本 3.06亿元 2.38亿元 28.52%
销售费用 625.47万元 1,453.35万元 -56.96%
管理费用 2,122.94万元 1,336.98万元 58.79%
财务费用 235.61万元 -93.68万元 351.49%
研发费用 849.00万元 873.03万元 -2.75%
所得税费用 560.84万元 548.06万元 2.33%

2024年一季度主营业务利润为2,326.20万元,去年同期为4,059.81万元,同比大幅下降42.70%。

虽然营业总收入本期为3.70亿元,同比增长17.50%,不过毛利率本期为17.22%,同比下降了7.11%,导致主营业务利润同比大幅下降。

PART 3
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全球排名

截止到2025年6月20日,泰坦股份近十二个月的滚动营收为17亿元,在纺织机械行业中,泰坦股份的全球营收规模排名为10名,全国排名为10名。

纺织机械营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
杰克股份 61 0.22 8.12 20.31
上工申贝 44 12.18 -2.44 --
卓郎智能 40 -9.71 -1.27 --
大豪科技 25 18.89 5.84 17.74
物产金轮 25 -8.00 1.58 7.11
慈星股份 22 1.34 2.84 47.65
睿能科技 19 -2.44 0.37 -24.46
宏华数科 18 23.82 4.14 22.29
精工科技 17 0.01 1.47 10.87
泰坦股份 17 10.07 0.89 6.86

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

浙江泰坦股份有限公司属于纺织专用设备制造业,聚焦高端纺织机械的研发与制造。 纺织机械行业近三年呈现结构性调整,智能化、绿色化成为核心趋势。2024年全球纺织机械市场规模预计达430亿美元,中国占全球产能60%以上,高端设备国产替代加速。行业头部企业研发投入占比超8%,数字化纺机产品年复合增长率达15%,东南亚及非洲市场成为新增长极。

2、市场地位及占有率

泰坦股份在国内高端纺织机械领域处于第一梯队,转杯纺纱机、自动络筒机等核心产品市占率位列前三,剑杆织机出口量连续五年居国内前三,海外营收占比约35%。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
泰坦股份(003036) 高端纺织机械制造商,产品涵盖转杯纺纱机、自动络筒机等 转杯纺纱机国内市占率前三,2025年海外订单同比增长28%
越剑智能(603095) 智能纺织装备供应商,主营加弹机、经编机等设备 加弹机市场占有率超40%,2025年智能化产品线营收占比达65%
杰克股份(603337) 缝制机械龙头企业,延伸至智能纺织装备领域 工业缝纫机全球市占率第一,2025年纺织机械业务营收突破20亿元
标准股份(600302) 工业缝纫机及自动化设备制造商 2025年智能制造项目获国家专项资金支持
金鹰股份(600232) 麻纺机械与纺织装备综合服务商 麻纺机械国内市场占有率超60%

总结
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1、经营分析总结

近5年一季度公司净利润持续增长,2024年一季度净利润2,096.09万元。

2020-2023年一季度公司主营利润持续增长,由于毛利率的下降,2024年一季度主营利润2,326.20万元,较去年同期大幅下降。

总体来说,公司盈利能力较差,但在行业中处于中等水平。

2、经营评分及排名

经营评分:47 总排名:3010/5196
行业排名(纺织机械):10/17
2023年一季报 2023年中报 2023年三季报 2023年年报 2024年一季报
评分 51 68 51 66 47
行业中位数 51 64 48 58 47
行业排名 5 4 2 4 6

纺织机械行业经营评分排名前三名


排名 2024年一季度 经营评分 2023年年度 经营评分
1 精工科技 74 宏华数科 86
2 大豪科技 65 大豪科技 85
3 远信工业 61 杰克股份 76

3、估值数据

近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)

可以看到,泰坦股份近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2025年01月23日,泰坦股份的PE-TTM是30.07,而纺织服装设备行业的PE-TTM是20.21,泰坦股份高于纺织服装设备行业的PE-TTM。

4、神奇公式估值排名

神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。

1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)

有形资本回报率


公司名称 有形资本回报率 有形资本回报率排名
泰坦股份 2.524016 1993

2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。

企业收益率


公司名称 企业收益率 企业收益率排名
泰坦股份 6.74206 247

3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。

泰坦股份神奇公式排名


有形资本回报率 企业收益率 行业排名 神奇公式总体排名
2.5240 6.7420 3 1022

行业排名前3公司神奇公式排名


行业排名 公司简称 神奇公式分数 神奇公式总体排名
1 慈星股份 464 73
2 杰克股份 1637 637
3 泰坦股份 2240 1022


文章来源:碧湾App

免责声明:上述所有信息均基于市场公开数据,经数据自动处理技术和人工智能算法产生,碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考,不构成任何投资建议,不代表碧湾观点,投资者据此操作,风险自担。

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