天振股份(301356)2024年一季报深度解读：主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏
浙江天振科技股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“方庆华”。公司的主营业务为新型PVC复合材料地板的研发、生产和销售。主要产品为WPC地板、SPC地板、MGO地板、LVT地板等。
根据天振股份2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收1.53亿元，同比小幅下降13.47%。扣非净利润-1,884.97万元，由盈转亏。天振股份2024年第一季度净利润-998.42万元，业绩由盈转亏。
2023年公司的主营业务为橡胶和塑料制品制造业，主要产品包括WPC地板和SPC地板两项，其中WPC地板占比46.39%，SPC地板占比43.34%。
2023年WPC地板营收1.45亿元，同比去年的7.88亿元大幅下降了81.65%。同期，2023年WPC地板毛利率为9.9%，同比去年的29.82%大幅下降了66.8%。
2023年SPC地板营收1.35亿元，同比去年的18.13亿元大幅下降了92.55%。同期，2023年SPC地板毛利率为-19.9%，同比去年的19.5%大幅下降了近2倍。
2023年LVT地板营收2,273.87万元，同比去年的3.32亿元大幅下降了93.16%。同期，2023年LVT地板毛利率为-11.83%，同比去年的19.24%大幅下降了161.49%。
1、营业总收入同比小幅降低13.47%，净利润由盈转亏
2024年一季度，天振股份营业总收入为1.53亿元，去年同期为1.77亿元，同比小幅下降13.47%，净利润为-998.42万元，去年同期为4,769.25万元，由盈转亏。
虽然资产减值损失本期收益146.39万元，去年同期损失880.23万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为-1,796.51万元，去年同期为1,090.15万元，由盈转亏；（2）信用减值损失本期损失336.97万元，去年同期收益2,042.38万元，同比大幅下降；（3）营业外利润本期为656.85万元，去年同期为2,937.88万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
1.53亿元 |
1.77亿元 |
-13.47% |
| 营业成本 |
1.43亿元 |
1.39亿元 |
3.21% |
| 销售费用 |
1,768.34万元 |
1,663.44万元 |
6.31% |
| 管理费用 |
1,758.59万元 |
1,200.04万元 |
46.54% |
| 财务费用 |
-1,402.53万元 |
-629.58万元 |
-122.77% |
| 研发费用 |
534.76万元 |
357.44万元 |
49.61% |
| 所得税费用 |
-86.50万元 |
742.93万元 |
-111.64% |
2024年一季度主营业务利润为-1,796.51万元，去年同期为1,090.15万元，由盈转亏。
虽然财务费用本期为-1,402.53万元，同比大幅下降122.77%，不过（1）营业总收入本期为1.53亿元，同比小幅下降13.47%；（2）管理费用本期为1,758.59万元，同比大幅增长46.54%，导致主营业务利润由盈转亏。
天振股份2024年一季度非主营业务利润为711.59万元，去年同期为4,422.03万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-1,796.51万元 |
179.94% |
1,090.15万元 |
-264.80% |
| 投资收益 |
147.71万元 |
-14.79% |
125.11万元 |
18.06% |
| 资产减值损失 |
146.39万元 |
-14.66% |
-880.23万元 |
116.63% |
| 营业外收入 |
697.18万元 |
-69.83% |
3,012.42万元 |
-76.86% |
| 信用减值损失 |
-336.97万元 |
33.75% |
2,042.38万元 |
-116.50% |
| 其他 |
137.93万元 |
-13.82% |
271.43万元 |
-49.18% |
| 净利润 |
-998.42万元 |
100.00% |
4,769.25万元 |
-120.94% |
截止到2025年6月20日，天振股份近十二个月的滚动营收为8.92亿元，在木板地板行业中，天振股份的全国排名为10名，全球排名为16名。
木板地板营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Mohawk Industries 莫霍克工业 |
779 |
-1.09 |
37 |
-20.57 |
| Universal Forest Products |
478 |
-8.33 |
30 |
-8.19 |
| Floor & Decor |
320 |
1.47 |
15 |
-11.62 |
| Louisiana-Pacific 路易斯安那太平洋 |
211 |
-13.56 |
30 |
-32.69 |
| Armstrong World Industries 阿姆斯特朗工业 |
104 |
9.32 |
19 |
13.08 |
| Interface |
95 |
3.10 |
6.25 |
16.33 |
| 兔宝宝 |
92 |
-0.85 |
5.85 |
-6.31 |
| 大亚圣象 |
53 |
-15.13 |
1.39 |
-38.41 |
| 丰林集团 |
20 |
-0.75 |
-1.20 |
-- |
| 平潭发展 |
16 |
-0.90 |
-1.17 |
-- |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 天振股份 |
8.92 |
-34.56 |
-0.37 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
天振股份属于家居用品行业中新型PVC复合材料地板制造细分领域，主营产品包括WPC地板、SPC地板等。 PVC复合材料地板行业近三年受绿色建材政策推动持续增长，全球市场年复合增速超8%。2024年全球市场规模预计突破150亿美元，亚太地区产能扩张显著，中国企业借助东南亚布局规避贸易壁垒，技术创新推动产品向环保、高耐磨性升级，北美及欧洲仍为核心需求市场。
