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海川智能(300720)2024年一季报深度解读:净利润同比小幅增长但现金流净额较去年同期下降

广东海川智能机器股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“郑锦康”。公司主要从事自动衡器的研发、生产和销售,产品主要包括智能组合秤、失重秤及其配套设备等。

根据海川智能2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收4,304.90万元,同比小幅增长4.12%。扣非净利润452.73万元,同比小幅下降10.16%。海川智能2024年第一季度净利润533.57万元,业绩同比小幅增长6.19%。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主营业务为仪器仪表,其中计量设备为第一大收入来源,占比78.81%。

1、计量设备

2023年计量设备营收1.78亿元,同比去年的1.56亿元小幅增长了13.7%。2020年-2023年计量设备毛利率呈下降趋势,从2020年的58.85%,下降到了2023年的49.25%。

PART 2
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分季度财务指标


年份 财务指标 一季度 二季度 三季度 四季度
2024 营业收入 4,304.90万元 - - -
净利润 533.57万元 - - -
2023 营业收入 4,134.55万元 5,694.87万元 5,482.25万元 7,238.28万元
净利润 502.48万元 1,144.44万元 1,114.83万元 797.21万元
2022 营业收入 4,237.88万元 4,526.96万元 5,788.15万元 5,469.71万元
净利润 787.67万元 1,236.05万元 1,449.01万元 569.62万元
2021 营业收入 4,220.79万元 5,597.86万元 7,010.64万元 8,437.97万元
净利润 1,386.30万元 1,812.00万元 2,062.71万元 2,414.27万元

2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占18%、二季度占23%、三季度占27%、四季度占32%

PART 3
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净利润同比小幅增长但现金流净额较去年同期下降

1、净利润同比小幅增长6.19%

本期净利润为533.57万元,去年同期502.48万元,同比小幅增长6.19%。

净利润同比小幅增长的原因是:

虽然(1)信用减值损失本期损失34.09万元,去年同期收益38.06万元,同比大幅下降;(2)主营业务利润本期为510.42万元,去年同期为554.05万元,同比小幅下降。

但是(1)投资收益本期为92.07万元,去年同期为2.90元,同比大幅增长;(2)其他收益本期为79.10万元,去年同期为50.48万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比小幅下降7.88%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 4,304.90万元 4,134.55万元 4.12%
营业成本 2,105.11万元 2,004.74万元 5.01%
销售费用 607.93万元 476.84万元 27.49%
管理费用 703.02万元 776.37万元 -9.45%
财务费用 -108.14万元 -117.11万元 7.66%
研发费用 432.14万元 391.51万元 10.38%
所得税费用 111.06万元 137.62万元 -19.30%

2024年一季度主营业务利润为510.42万元,去年同期为554.05万元,同比小幅下降7.88%。

主营业务利润同比小幅下降原因是:


主营业务利润下降项目 本期值 同比增减 主营业务利润增长项目 本期值 同比增减
销售费用 607.93万元 27.49% 管理费用 703.02万元 -9.45%
毛利率 51.10% -0.41% 营业总收入 4,304.90万元 4.12%

3、非主营业务利润同比大幅增长

海川智能2024年一季度非主营业务利润为137.08万元,去年同期为88.54万元,同比大幅增长。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 510.42万元 95.66% 554.05万元 -7.88%
投资收益 92.07万元 17.26% 2.90元 31749697.59%
其他收益 79.10万元 14.83% 50.48万元 56.70%
其他 -31.22万元 -5.85% 40.56万元 -176.96%
净利润 533.57万元 100.00% 502.48万元 6.19%

PART 4
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全球排名

截止到2025年6月20日,海川智能近十二个月的滚动营收为2.36亿元,在计量仪器行业中,海川智能的全球营收规模排名为4名,全国排名为4名。

计量仪器营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
香山股份 59 6.47 1.55 45.80
柯力传感 13 7.89 2.61 1.21
东方智造 3.26 11.66 0.17 -65.64
海川智能 2.36 -2.19 0.48 -14.64

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 5
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行业分析

1、行业发展趋势

海川智能属于智能称重与检测设备制造业,专注于自动化计量、检测系统的研发与生产。 智能称重与检测设备行业近三年受工业自动化升级驱动,年均复合增长率约8.5%,2024年市场规模突破120亿元。未来趋势聚焦智能化、高精度及物联网集成,工业4.0与食品医药领域需求将推动市场空间进一步扩张,预计2025年规模达140亿元。

2、市场地位及占有率

海川智能为国内智能称重领域头部企业,2024年市占率约12%,核心产品动态称重系统在食品包装细分市场占有率超20%,技术研发投入占比营收15%居行业前列。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
海川智能(300720) 智能称重与检测设备研发制造龙头企业 2024年动态称重系统市占率12%,食品包装细分市场占有率超20%
赛摩智能(300466) 工业智能产线及自动化检测设备供应商 2024年自动化产线业务营收占比58%,新能源领域订单规模突破5亿元
中航电测(300114) 力学传感器及智能测控系统制造商 2025年传感器业务在军工领域市占率35%,民用检测设备营收同比增长28%
香山股份(002870) 商用衡器及智能健康测量设备生产商 2024年智能健康检测产品营收占比42%,新零售称重终端出货量达120万台
精测电子(300567) 显示面板及半导体检测设备制造商 2025年新型显示检测设备市占率18%,半导体量测设备研发投入占比营收22%

总结
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1、经营分析总结

2021-2023年一季度公司净利润持续下降,2024年一季度净利润533.57万元,较上期有所增长。

公司主营利润近4年一季度持续下降,2024年一季度主营利润510.42万元,较去年同期有所下降,一方面是因为公司销售费用在增长,另一方面则是毛利率在下降。

总体来说,公司不仅盈利能力优秀,而且在行业中也属于领先地位。

2、经营评分及排名

经营评分:72 总排名:407/5196
行业排名(计量仪器):1/4
2023年一季报 2023年中报 2023年三季报 2023年年报 2024年一季报
评分 55 75 56 74 72
行业中位数 49 71 52 74 50
行业排名 12 20 12 30 5

计量仪器行业经营评分排名前三名


排名 2024年一季度 经营评分 2023年年度 经营评分
1 海川智能 72 海川智能 74
2 东方智造 66 柯力传感 73
3 柯力传感 53 香山股份 71

3、估值数据

近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)

可以看到,海川智能近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年01月23日,海川智能的PE-TTM是79.28,而仪器仪表行业的PE-TTM是40.19,海川智能的PE-TTM相比仪器仪表行业的PE-TTM较高。

4、神奇公式估值排名

神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。

1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)

有形资本回报率


公司名称 有形资本回报率 有形资本回报率排名
海川智能 3.138113 1551

2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。

企业收益率


公司名称 企业收益率 企业收益率排名
海川智能 0.793578 3494

3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。

海川智能神奇公式排名


有形资本回报率 企业收益率 行业排名 神奇公式总体排名
3.1381 0.7935 25 2654

行业排名前3公司神奇公式排名


行业排名 公司简称 神奇公式分数 神奇公式总体排名
1 武汉蓝电 768 181
2 川仪股份 1191 403
3 优利德 1423 531


文章来源:碧湾App

免责声明:上述所有信息均基于市场公开数据,经数据自动处理技术和人工智能算法产生,碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考,不构成任何投资建议,不代表碧湾观点,投资者据此操作,风险自担。

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