海联讯(300277)2024年一季报深度解读：资产减值损失同比大幅下降推动净利润同比亏损减小
深圳海联讯科技股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“杭州市人民政府”。公司的主营业务是电力企业信息化建设业务，并提供相关的技术及咨询服务。本公司的主要产品和服务可广泛应用于电力行业产业链发电、输电、变电、配电、用电和调度等各个环节,全面提升用户信息化水平,为客户创造价值。
根据海联讯2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收2,884.19万元，同比大幅增长44.76%。扣非净利润-252.63万元，由盈转亏。海联讯2024年第一季度净利润-81.74万元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为797.26万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
2023年公司的主营业务为计算机应用服务业，其中系统集成为第一大收入来源，占比85.15%。
2020年-2023年系统集成营收呈大幅下降趋势，从2020年的3.10亿元，大幅下降到2023年的1.87亿元。2020年-2023年系统集成毛利率呈小幅增长趋势，从2020年的19.48%，小幅增长到了2023年的22.21%。
本期净利润为-81.74万元，去年同期-149.29万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然（1）信用减值损失本期损失4.43万元，去年同期收益137.48万元，同比大幅下降；（2）公允价值变动收益本期为189.94万元，去年同期为286.55万元，同比大幅下降。
但是资产减值损失本期损失20.36万元，去年同期损失230.60万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
2,884.19万元 |
1,992.42万元 |
44.76% |
| 营业成本 |
2,307.64万元 |
1,490.37万元 |
54.84% |
| 销售费用 |
264.89万元 |
168.57万元 |
57.15% |
| 管理费用 |
513.58万元 |
531.76万元 |
-3.42% |
| 财务费用 |
-4.52万元 |
-13.45万元 |
66.37% |
| 研发费用 |
133.85万元 |
226.83万元 |
-40.99% |
| 所得税费用 |
15.21万元 |
-7,924.61元 |
2019.38% |
2024年一季度主营业务利润为-399.66万元，去年同期为-436.42万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然毛利率本期为19.99%，同比下降了5.21%，不过营业总收入本期为2,884.19万元，同比大幅增长44.76%，推动主营业务利润亏损有所减小。
海联讯2024年一季度非主营业务利润为333.13万元，去年同期为286.34万元，同比增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-399.66万元 |
488.95% |
-436.42万元 |
8.42% |
| 投资收益 |
133.27万元 |
-163.05% |
82.68万元 |
61.19% |
| 公允价值变动收益 |
189.94万元 |
-232.37% |
286.55万元 |
-33.72% |
| 资产减值损失 |
-20.36万元 |
24.91% |
-230.60万元 |
91.17% |
| 其他收益 |
35.38万元 |
-43.28% |
6.37万元 |
455.69% |
| 其他 |
-3.77万元 |
4.62% |
141.50万元 |
-102.67% |
| 净利润 |
-81.74万元 |
100.00% |
-149.29万元 |
45.25% |
截止到2025年6月20日，海联讯近十二个月的滚动营收为2.28亿元，在电力信息化行业中，海联讯的全球营收规模排名为9名，全国排名为9名。
电力信息化营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 朗新集团 |
45 |
-1.16 |
-2.50 |
-- |
| 远光软件 |
24 |
7.79 |
2.93 |
-1.38 |
| 泽宇智能 |
13 |
24.22 |
2.18 |
5.51 |
| 恒华科技 |
9.57 |
3.13 |
-1.58 |
-- |
| 派诺科技 |
5.82 |
5.76 |
0.30 |
-21.87 |
| 国能日新 |
5.5 |
22.35 |
0.94 |
16.51 |
| 金现代 |
4.4 |
-9.82 |
0.12 |
-44.04 |
| 雅达股份 |
3.2 |
-0.44 |
0.25 |
-18.45 |
| 海联讯 |
2.28 |
-4.01 |
0.09 |
-12.83 |
| 光格科技 |
1.82 |
-13.30 |
-0.68 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
海联讯属于电力信息化行业，聚焦于智能电网及能源互联网领域的技术服务与系统集成。 电力信息化行业近三年在国家“双碳”战略推动下加速发展，年均复合增长率超15%，2024年市场规模突破800亿元。未来趋势集中于能源数字化转型，智能电网建设需求持续释放，预计2025年市场空间将达千亿级，核心增长点包括配电自动化、电力物联网及综合能源服务等领域。
海联讯在电力信息化领域处于区域性优势地位，尤其在南方电网覆盖区域具备较高品牌认可度，2024年智能配电终端市场份额约4.2%，系统集成业务营收占比达86%，但整体行业排名位于第二梯队。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 海联讯（300277） |
专注电力系统通信与自动化解决方案 |
2024年配电终端出货量超50万套，覆盖南方电网15%地市级项目 |
| 国电南瑞（600406） |
能源电力领域龙头企业，覆盖全产业链 |
2025年调度自动化系统市占率38%，特高压项目中标率超60% |
| 东方电子（000682） |
智能电网设备与软件服务提供商 |
配电主站系统全国覆盖率25%，2024年营收同比增22% |
| 许继电气（000400） |
特高压直流输电核心设备供应商 |
直流控制保护系统市场份额45%，2025年新型储能业务占比提升至18% |
| 积成电子（002339） |
电力自动化系统及智能仪表制造商 |
智能电表集采中标量行业前五，2024年配网终端营收占比32% |
最近10年一季度，公司扣非净利润长期处于亏损状态，2024年一季度扣非净利润亏损347.24万元，亏损较上期大幅增大。
