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分析报告

*ST天微(688511)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降

四川天微电子股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“巨万里”。公司从事新型灭火抑爆系统、某三防通用采集驱动装置、高能航空点火放电器件、高精度熔断器件等产品研发、生产、销售。公司主要产品航空放电管、特种熔断器、新型灭火抑爆系统和三防采集驱动装置等。

根据*ST天微2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收3,705.56万元,同比小幅下降10.31%。扣非净利润683.80万元,同比大幅下降52.39%。*ST天微2024年第一季度净利润957.04万元,业绩同比大幅下降45.36%。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主要业务为其他制造业-其他未列明的制造业,占比高达91.50%,其中产品类为第一大收入来源。

1、产品类

2023年产品类营收1.29亿元,同比去年的9,252.76万元大幅增长了38.92%。2021年-2023年产品类毛利率呈下降趋势,从2021年的73.87%,下降到了2023年的62.22%。

2023年,该产品名称由“系统类、器件类”,整合为“产品类”。

PART 2
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主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降

1、营业总收入同比小幅降低10.31%,净利润同比大幅降低45.36%

2024年一季度,*ST天微营业总收入为3,705.56万元,去年同期为4,131.37万元,同比小幅下降10.31%,净利润为957.04万元,去年同期为1,751.41万元,同比大幅下降45.36%。

净利润同比大幅下降的原因是:

虽然所得税费用本期支出100.27万元,去年同期支出318.66万元,同比大幅下降;

但是主营业务利润本期为1,040.07万元,去年同期为1,814.21万元,同比大幅下降。

2、主营业务利润同比大幅下降42.67%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 3,705.56万元 4,131.37万元 -10.31%
营业成本 1,351.48万元 1,516.08万元 -10.86%
销售费用 141.53万元 117.41万元 20.55%
管理费用 632.01万元 466.15万元 35.58%
财务费用 -12.31万元 -33.23万元 62.95%
研发费用 504.20万元 202.31万元 149.22%
所得税费用 100.27万元 318.66万元 -68.54%

2024年一季度主营业务利润为1,040.07万元,去年同期为1,814.21万元,同比大幅下降42.67%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于(1)营业总收入本期为3,705.56万元,同比小幅下降10.31%;(2)研发费用本期为504.20万元,同比大幅增长149.22%;(3)管理费用本期为632.01万元,同比大幅增长35.58%。

PART 3
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行业分析

1、行业发展趋势

军工电子 军工电子行业近三年受国防现代化及装备升级驱动,年均复合增长率超8%,2025年市场规模预计突破4800亿元,未来智能化、无人化装备需求及国产替代加速将推动行业持续扩容,重点领域如综合防护系统、核心器件等细分赛道增速有望领先

2、市场地位及占有率

天微电子在军用灭火抑爆系统领域处于国内第一梯队,核心产品已批量列装陆军主战装备,但整体市场份额不足5%,细分领域市占率约12%-15%,技术壁垒及军方资质认证形成竞争优势

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
天微电子(688511) 专注军用灭火抑爆系统及核心电子器件研发 2024年新型灭火系统列装占比达18%
中航光电(002179) 军用连接器及光电组件核心供应商 2025年军工连接器市占率超40%
航天电子(600879) 航天电子系统及北斗导航设备制造商 2025年军品营收占比62%
振华科技(000733) 军用基础元器件及集成电路供应商 2025年军用电阻器市占率34%
雷电微力(301050) 毫米波微系统及雷达核心组件供应商 2025年精确制导领域供货规模突破20亿元

总结
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1、经营分析总结

近4年一季度公司净利润持续下降,2024年一季度净利润957.04万元,较上期大幅下降。

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