根据上海瀚讯2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收6,807.27万元，同比小幅下降11.80%。扣非净利润-1,329.49万元，较去年同期亏损有所减小。上海瀚讯2024年第一季度净利润-1,003.66万元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-7,976.74万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

2023年公司的主营业务为宽带移动通信行业，其中宽带移动通信设备为第一大收入来源，占比93.79%。

2021年-2023年宽带移动通信设备营收呈大幅下降趋势，从2021年的7.12亿元，大幅下降到2023年的2.93亿元。2019年-2023年宽带移动通信设备毛利率呈下降趋势，从2019年的64.41%，下降到了2023年的45.48%。

2020年，该产品名称由“宽带移动通信设”变更为“宽带移动通信设备”。

本期净利润为-1,003.66万元，去年同期-827.91万元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是：

虽然主营业务利润本期为-450.64万元，去年同期为-1,079.54万元，亏损有所减小；

但是（1）其他收益本期为378.44万元，去年同期为773.62万元，同比大幅下降；（2）资产减值损失本期损失574.58万元，去年同期损失303.89万元，同比大幅增长。

2024年一季度主营业务利润为-450.64万元，去年同期为-1,079.54万元，较去年同期亏损有所减小。

主营业务利润亏损有所减小原因是：

上海瀚讯2024年一季度非主营业务利润为-705.02万元，去年同期为119.90万元，由盈转亏。

上海瀚讯属于军工电子行业，专注于军用宽带移动通信系统及设备的研发与产业化。 军工电子行业近三年受国防现代化及国产替代驱动，年均复合增长率超12%，2025年市场规模预计突破4800亿元。新型装备升级、低轨卫星组网及商业航天需求推动技术迭代，卫星通信载荷、抗干扰系统等高价值领域成为增长核心，未来三年行业增速或维持在10%-15%。

上海瀚讯是国内军用宽带移动通信系统领域的领军企业，具备“芯片-模块-终端-基站-系统”全产业链能力，在战术级自组网通信市场占据主导地位，其核心产品在陆军信息化改造中覆盖率超60%，但卫星通信新兴领域市占率尚未形成规模优势。

最近8年一季度，公司扣非净利润长期处于亏损状态，近3年一季度扣非净利润亏损持续收窄，2024年一季度扣非净利润亏损1,329.49万元，亏损较上期有所好转。

公司主营利润近5年一季度均处于亏损状态，主营利润近3年一季度亏损持续收窄，2024年一季度主营利润亏损450.64万元，较去年同期的亏损有大幅好转，主要是因为财务费用的大幅下降。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，近期上海瀚讯PE-TTM为负，参考价值不大。