中光学(002189)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
中光学集团股份有限公司于2007年上市，实际控制人为“中国兵器装备集团有限公司”。公司业务主要包括精密光学元组件、光电防务、军民两用要地监控、投影整机及其核心部件。公司主导产品是透镜、棱镜、光学镜头、光学辅料、光敏电阻等。
根据中光学2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收4.51亿元，同比下降21.70%。扣非净利润-1,528.88万元，较去年同期亏损有所减小。中光学2024年第一季度净利润-1,185.85万元，业绩较去年同期亏损有所减小。
2023年公司的主营业务为光学仪器制造，主要产品包括投影机整机及配件、光学元组件、光电防务与要地监控三项，投影机整机及配件占比38.12%，光学元组件占比27.92%，光电防务与要地监控占比23.25%。
2021年-2023年投影机整机及配件营收呈大幅下降趋势，从2021年的19.38亿元，大幅下降到2023年的8.29亿元。2019年-2023年投影机整机及配件毛利率呈大幅下降趋势，从2019年的4.65%，大幅下降到了2023年的1.14%。
2023年光学元组件营收6.07亿元，同比去年的8.89亿元大幅下降了31.72%。同期，2023年光学元组件毛利率为6.11%，同比去年的17.42%大幅下降了64.93%。
2023年光电防务与要地监控营收5.05亿元，同比去年的2.66亿元大幅增长了89.62%。同期，2023年光电防务与要地监控毛利率为11.89%，同比去年的-33.81%大幅增长了135.17%。
2023年机械产品及其他营收2.33亿元，同比去年的4.51亿元大幅下降了48.4%。2020年-2023年机械产品及其他毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的28.34%，大幅下降到了2023年的8.63%。
1、营业总收入同比降低21.70%，净利润亏损有所减小
2024年一季度，中光学营业总收入为4.51亿元，去年同期为5.76亿元，同比下降21.70%，净利润为-1,185.85万元，去年同期为-6,777.97万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是主营业务利润本期为-2,058.87万元，去年同期为-6,605.70万元，亏损有所减小。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
4.51亿元 |
5.76亿元 |
-21.70% |
| 营业成本 |
3.96亿元 |
5.46亿元 |
-27.43% |
| 销售费用 |
956.79万元 |
1,291.11万元 |
-25.89% |
| 管理费用 |
3,182.28万元 |
3,425.01万元 |
-7.09% |
| 财务费用 |
436.81万元 |
520.26万元 |
-16.04% |
| 研发费用 |
2,670.51万元 |
3,843.91万元 |
-30.53% |
| 所得税费用 |
2,225.57元 |
3.59万元 |
-93.81% |
2024年一季度主营业务利润为-2,058.87万元，去年同期为-6,605.70万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然营业总收入本期为4.51亿元，同比下降21.70%，不过毛利率本期为12.15%，同比大幅增长了6.95%，推动主营业务利润亏损有所减小。
中光学2024年一季度非主营业务利润为873.24万元，去年同期为-168.68万元，扭亏为盈。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-2,058.87万元 |
173.62% |
-6,605.70万元 |
68.83% |
| 其他收益 |
778.70万元 |
-65.67% |
311.43万元 |
150.04% |
| 其他 |
97.59万元 |
-8.23% |
-498.78万元 |
119.57% |
| 净利润 |
-1,185.85万元 |
100.00% |
-6,777.97万元 |
82.50% |
截止到2025年6月20日，中光学近十二个月的滚动营收为18亿元，在光学镜头行业中，中光学的全国排名为3名，全球排名为13名。
光学镜头营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Canon 佳能 |
2235 |
8.68 |
79 |
-9.33 |
| Fujifilm 富士胶片 |
1584 |
8.16 |
129 |
7.31 |
| Ricoh 理光 |
1253 |
12.86 |
23 |
14.60 |
| Konica Minolta 柯尼卡美能达 |
559 |
7.36 |
-23.53 |
-- |
| Olympus 奥林巴斯 |
494 |
4.70 |
58 |
0.60 |
| Nikon 尼康 |
354 |
9.85 |
3.03 |
-47.65 |
| Jenoptik 业纳 |
92 |
14.12 |
7.67 |
4.15 |
| Eastman Kodak 伊士曼柯达 |
75 |
-3.20 |
7.33 |
61.98 |
| GoPro |
58 |
-11.62 |
-31.08 |
-- |
| 影石创新 |
56 |
61.30 |
9.95 |
55.27 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 中光学 |
18 |
-24.38 |
-3.70 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
中光学属于光学光电子行业，专注于精密光学元组件、光电系统及高端光学仪器的研发与制造。 光学光电子行业近三年受益于智能驾驶、AR/VR、半导体检测等需求增长，全球市场规模年均增速超10%，2024年国内市场规模预计突破1800亿元。未来技术向超精密加工、微型化及多功能集成方向发展，2025年激光雷达和元宇宙相关光学组件市场或达千亿级，行业整体有望保持12%-15%的年均复合增长率。
中光学为国内军用光电领域核心供应商，在AR光波导、车载HUD等新兴市场布局领先，其微棱镜产品占全球投影光学元件市场约18%，2024年激光雷达光学模块出货量跻身行业前五，细分领域市占率约8%-10%。
