ST旭电(000413)2024年一季报解读：净利润同比亏损增大但现金流净额由负转正
东旭光电科技股份有限公司于1996年上市。公司主营业务为光电显示制造、新能源汽车制造。公司主要产品和服务为光电显示材料、装备及技术服务、石墨烯产业化应用、新能源汽车、建筑安装、电子通讯产品。
根据ST旭电2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收10.13亿元，同比小幅下降11.19%。扣非净利润-3.12亿元，较去年同期亏损增大。ST旭电2024年第一季度净利润-3.04亿元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为1.13亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比增长。
净利润同比亏损增大但现金流净额由负转正
1、净利润较去年同期亏损增大
本期净利润为-3.04亿元，去年同期-2.33亿元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是：
虽然投资收益本期为-1,761.40万元，去年同期为-3,189.63万元，亏损有所减小；
但是主营业务利润本期为-3.03亿元，去年同期为-2.06亿元，亏损增大。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 10.13亿元 | 11.41亿元 | -11.19% |
| 营业成本 | 9.68亿元 | 10.57亿元 | -8.47% |
| 销售费用 | 2,747.20万元 | 2,793.12万元 | -1.64% |
| 管理费用 | 2.31亿元 | 1.84亿元 | 25.82% |
| 财务费用 | 5,282.01万元 | 4,730.83万元 | 11.65% |
| 研发费用 | 2,839.32万元 | 2,152.55万元 | 31.91% |
| 所得税费用 | 1,544.93万元 | 1,492.68万元 | 3.50% |
2024年一季度主营业务利润为-3.03亿元，去年同期为-2.06亿元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为10.13亿元，同比小幅下降11.19%；（2）管理费用本期为2.31亿元，同比增长25.82%；（3）毛利率本期为4.53%，同比大幅下降了2.85%。
1、经营分析总结
最近4年一季度，公司净利润均处于亏损状态，2024年一季度净利润亏损3.04亿元，亏损较上期大幅增大。
公司主营利润近5年一季度均处于亏损状态，2021-2023年一季度主营利润亏损持续收窄，2024年一季度主营利润亏损3.03亿元，较去年同期亏损大幅加剧，一方面是因为公司营收在小幅下降，另一方面则是管理费用在增长。
总体来说，公司盈利能力不佳，且在行业中也处于较低水平。
2、经营评分及排名
| 2024年一季报 | |
|---|---|
| 评分 | 18 |
| 行业中位数 | 44 |
| 行业排名 | 26 |
面板行业经营评分排名前三名
| 排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 宸展光电 | 78 | 康冠科技 | 83 |
| 2 | 康冠科技 | 77 | 莱宝高科 | 78 |
| 3 | 天山电子 | 72 | 汇创达 | 78 |
3、特别预警
Z值连续3次预警。
| 科目 | 2024一季报 | 2023年报 | 2023三季报 | 2023中报 | 2023一季报 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Z值 | 分数 | 0.03 | 0.03 | 0.04 | ||
| 描述 | 堪忧 | 堪忧 | 堪忧 |
注1:Z-score模型是由类国纽约大学的教授EdwardAltman在1968年提出用来预测企业财务危机可能性的模型。
| Z值分数 | 财务状况 |
|---|---|
| 分值 >= 2.675 | 良好 |
| 2.675 >分值>= 1.81 | 不稳定 |
| 分值 < 1.81 | 堪忧 |
4、估值数据
近五年PE-TTM（截止至2025年04月21日）
可以看到，近期东旭光电PE-TTM为负，参考价值不大。
5、神奇公式估值排名
神奇公式，是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略，从业20年获得30%的年回报率。核心思想：好公司便宜买。
1）使用有形资本回报率（ROIC）衡量公司经营情况，有形资本回报率=息税前利润 /（总资产-无形资产）
2）使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /（总市值+净债务）。
3）对二者进行降序排序，排名即为分数，分数之和越低代表性价比越高。
暂无本公司排名。
行业排名前3公司神奇公式排名
| 行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
|---|---|---|---|
| 1 | 宸展光电 | 1161 | 384 |
| 2 | 联得装备 | 2083 | 917 |
| 3 | 莱宝高科 | 2259 | 1036 |
文章来源：碧湾App
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