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分析报告

威胜信息(688100)2024年一季报深度解读:净利润同比增长但现金流净额较去年同期大幅下降

威胜信息技术股份有限公司于2020年上市,实际控制人为“吉为”。公司主营业务为围绕智慧城市和物联网的全方位产品的研发、生产及销售。公司的主要服务是围绕能源流和信息流构建能源互联网,提供从数据感知、通信组网到数据管理的综合能源互联网解决方案。

根据威胜信息2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收4.48亿元,同比小幅增长5.92%。扣非净利润1.08亿元,同比增长22.88%。威胜信息2024年第一季度净利润1.11亿元,业绩同比增长21.67%。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主营业务为智慧公用事业物联网,主要产品包括网络层和通信网关两项,其中网络层占比62.08%,通信网关占比32.50%。

1、通信网关

2019年-2023年通信网关营收呈大幅增长趋势,从2019年的4.28亿元,大幅增长到2023年的7.23亿元。2023年通信网关毛利率为45.16%,同比去年的45.8%基本持平。

2、通信模块

2019年-2023年通信模块营收呈大幅增长趋势,从2019年的2.99亿元,大幅增长到2023年的6.58亿元。2023年通信模块毛利率为41.65%,同比去年的26.91%大幅增长了54.78%。

3、电监测终端

2023年电监测终端营收4.65亿元,同比去年的3.73亿元增长了24.58%。2021年-2023年电监测终端毛利率呈增长趋势,从2021年的34.6%,增长到了2023年的40.34%。

4、水气热传感终端

2023年水气热传感终端营收2.20亿元,同比去年的2.55亿元小幅下降了13.42%。同期,2023年水气热传感终端毛利率为33.07%,同比去年的34.35%小幅下降了3.73%。

PART 2
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分季度财务指标


年份 财务指标 一季度 二季度 三季度 四季度
2024 营业收入 4.48亿元 - - -
净利润 1.11亿元 - - -
2023 营业收入 4.23亿元 5.89亿元 6.50亿元 5.63亿元
净利润 9,128.64万元 1.24亿元 1.32亿元 1.80亿元
2022 营业收入 3.77亿元 5.72亿元 5.38亿元 5.18亿元
净利润 6,516.52万元 1.25亿元 9,453.59万元 1.17亿元
2021 营业收入 3.16亿元 5.35亿元 4.49亿元 5.26亿元
净利润 5,312.09万元 1.14亿元 8,100.07万元 9,383.01万元

2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占18%、二季度占29%、三季度占26%、四季度占27%

PART 3
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净利润同比增长但现金流净额较去年同期大幅下降

1、净利润同比增长21.67%

本期净利润为1.11亿元,去年同期9,128.64万元,同比增长21.67%。

净利润同比增长的原因是:

虽然(1)信用减值损失本期损失1,224.55万元,去年同期损失106.49万元,同比大幅增长;(2)投资收益本期为-817.35万元,去年同期为49.14万元,由盈转亏。

但是(1)主营业务利润本期为1.14亿元,去年同期为8,680.95万元,同比大幅增长;(2)其他收益本期为3,584.94万元,去年同期为2,485.22万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比大幅增长31.04%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 4.48亿元 4.23亿元 5.92%
营业成本 2.60亿元 2.59亿元 0.62%
销售费用 2,074.01万元 2,063.44万元 0.51%
管理费用 1,147.96万元 902.85万元 27.15%
财务费用 -918.55万元 31.47万元 -3019.14%
研发费用 4,724.70万元 4,324.55万元 9.25%
所得税费用 1,919.65万元 1,751.98万元 9.57%

2024年一季度主营业务利润为1.14亿元,去年同期为8,680.95万元,同比大幅增长31.04%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为4.48亿元,同比小幅增长5.92%;(2)财务费用本期为-918.55万元,同比大幅下降30.19倍。

PART 4
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全球排名

截止到2025年6月20日,威胜信息近十二个月的滚动营收为27亿元,在电表水表气表行业中,威胜信息的全球营收规模排名为9名,全国排名为7名。

电表水表气表营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Itron 伊管 175 7.20 17 --
三星医疗 146 27.63 23 48.50
威胜控股 87 23.83 7.06 38.07
林洋能源 67 8.38 7.53 -6.82
海兴电力 47 20.57 10 47.26
科陆电子 44 11.48 -4.64 --
金卡智能 31 10.04 3.60 10.51
开发科技 29 25.75 5.89 41.41
威胜信息 27 14.56 6.31 22.70
炬华科技 20 18.79 6.65 27.88

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 5
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行业分析

1、行业发展趋势

威胜信息属于工业物联网行业,聚焦于智能电网、智慧能源及城市物联网领域。 工业物联网行业近三年受益于数字化转型及“双碳”政策推动,年均复合增速超12%,2024年全球市场规模突破8000亿元。中国作为核心市场,占全球份额超30%,智能电网及智慧城市需求驱动增长。未来趋势以AIoT、5G融合及能源数字化为核心,预计2026年市场规模将达1.2万亿元,泛在电力物联网、智能电表等细分领域持续扩容。

2、市场地位及占有率

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