威胜信息(688100)2024年一季报深度解读:净利润同比增长但现金流净额较去年同期大幅下降
威胜信息技术股份有限公司于2020年上市,实际控制人为“吉为”。公司主营业务为围绕智慧城市和物联网的全方位产品的研发、生产及销售。公司的主要服务是围绕能源流和信息流构建能源互联网,提供从数据感知、通信组网到数据管理的综合能源互联网解决方案。
根据威胜信息2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收4.48亿元,同比小幅增长5.92%。扣非净利润1.08亿元,同比增长22.88%。威胜信息2024年第一季度净利润1.11亿元,业绩同比增长21.67%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为智慧公用事业物联网,主要产品包括网络层和通信网关两项,其中网络层占比62.08%,通信网关占比32.50%。
1、通信网关
2019年-2023年通信网关营收呈大幅增长趋势,从2019年的4.28亿元,大幅增长到2023年的7.23亿元。2023年通信网关毛利率为45.16%,同比去年的45.8%基本持平。
2、通信模块
2019年-2023年通信模块营收呈大幅增长趋势,从2019年的2.99亿元,大幅增长到2023年的6.58亿元。2023年通信模块毛利率为41.65%,同比去年的26.91%大幅增长了54.78%。
3、电监测终端
2023年电监测终端营收4.65亿元,同比去年的3.73亿元增长了24.58%。2021年-2023年电监测终端毛利率呈增长趋势,从2021年的34.6%,增长到了2023年的40.34%。
4、水气热传感终端
2023年水气热传感终端营收2.20亿元,同比去年的2.55亿元小幅下降了13.42%。同期,2023年水气热传感终端毛利率为33.07%,同比去年的34.35%小幅下降了3.73%。
分季度财务指标
年份 | 财务指标 | 一季度 | 二季度 | 三季度 | 四季度 |
---|---|---|---|---|---|
2024 | 营业收入 | 4.48亿元 | - | - | - |
净利润 | 1.11亿元 | - | - | - | |
2023 | 营业收入 | 4.23亿元 | 5.89亿元 | 6.50亿元 | 5.63亿元 |
净利润 | 9,128.64万元 | 1.24亿元 | 1.32亿元 | 1.80亿元 | |
2022 | 营业收入 | 3.77亿元 | 5.72亿元 | 5.38亿元 | 5.18亿元 |
净利润 | 6,516.52万元 | 1.25亿元 | 9,453.59万元 | 1.17亿元 | |
2021 | 营业收入 | 3.16亿元 | 5.35亿元 | 4.49亿元 | 5.26亿元 |
净利润 | 5,312.09万元 | 1.14亿元 | 8,100.07万元 | 9,383.01万元 |
2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占18%、二季度占29%、三季度占26%、四季度占27%
净利润同比增长但现金流净额较去年同期大幅下降
1、净利润同比增长21.67%
本期净利润为1.11亿元,去年同期9,128.64万元,同比增长21.67%。
净利润同比增长的原因是:
虽然(1)信用减值损失本期损失1,224.55万元,去年同期损失106.49万元,同比大幅增长;(2)投资收益本期为-817.35万元,去年同期为49.14万元,由盈转亏。
但是(1)主营业务利润本期为1.14亿元,去年同期为8,680.95万元,同比大幅增长;(2)其他收益本期为3,584.94万元,去年同期为2,485.22万元,同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长31.04%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 4.48亿元 | 4.23亿元 | 5.92% |
营业成本 | 2.60亿元 | 2.59亿元 | 0.62% |
销售费用 | 2,074.01万元 | 2,063.44万元 | 0.51% |
管理费用 | 1,147.96万元 | 902.85万元 | 27.15% |
财务费用 | -918.55万元 | 31.47万元 | -3019.14% |
研发费用 | 4,724.70万元 | 4,324.55万元 | 9.25% |
所得税费用 | 1,919.65万元 | 1,751.98万元 | 9.57% |
2024年一季度主营业务利润为1.14亿元,去年同期为8,680.95万元,同比大幅增长31.04%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为4.48亿元,同比小幅增长5.92%;(2)财务费用本期为-918.55万元,同比大幅下降30.19倍。
全球排名
截止到2025年6月20日,威胜信息近十二个月的滚动营收为27亿元,在电表水表气表行业中,威胜信息的全球营收规模排名为9名,全国排名为7名。
电表水表气表营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
Itron 伊管 | 175 | 7.20 | 17 | -- |
三星医疗 | 146 | 27.63 | 23 | 48.50 |
威胜控股 | 87 | 23.83 | 7.06 | 38.07 |
林洋能源 | 67 | 8.38 | 7.53 | -6.82 |
海兴电力 | 47 | 20.57 | 10 | 47.26 |
科陆电子 | 44 | 11.48 | -4.64 | -- |
金卡智能 | 31 | 10.04 | 3.60 | 10.51 |
开发科技 | 29 | 25.75 | 5.89 | 41.41 |
威胜信息 | 27 | 14.56 | 6.31 | 22.70 |
炬华科技 | 20 | 18.79 | 6.65 | 27.88 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
威胜信息属于工业物联网行业,聚焦于智能电网、智慧能源及城市物联网领域。 工业物联网行业近三年受益于数字化转型及“双碳”政策推动,年均复合增速超12%,2024年全球市场规模突破8000亿元。中国作为核心市场,占全球份额超30%,智能电网及智慧城市需求驱动增长。未来趋势以AIoT、5G融合及能源数字化为核心,预计2026年市场规模将达1.2万亿元,泛在电力物联网、智能电表等细分领域持续扩容。
2、市场地位及占有率
威胜信息在国内电力物联网终端层市场位居前三,2024年智能电表通信模块市占率约22%,电网终端设备营收占比超60%。其通信芯片模块业务2024年营收7.76亿元,同比增长18%,稳居行业头部阵营。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
威胜信息(688100) | 聚焦智能电网与智慧城市物联网,提供通信芯片、数据监测终端及系统解决方案 | 2024年通信芯片模块营收7.76亿元,市占率约22%,电网终端设备收入占比超60% |
东软载波(300183) | 电力线载波通信技术供应商,覆盖智能电表、智能家居及工业控制领域 | 2024年电力线通信模块市占率约15%,智能电表业务营收占比超50% |
炬华科技(300360) | 智能电表及能源管理系统服务商,重点布局海外AMI系统 | 2024年智能电表出货量超1000万台,海外营收占比提升至35% |
鼎信通讯(603421) | 电力线载波通信和智能电表制造商,深度绑定电网企业 | 电力线通信模块市占率约18%,2024年电网集采中标金额超5亿元 |
友讯达(300514) | 无线传感网络技术企业,聚焦智能电网和公用事业物联网 | 2024年无线通信模块营收占比35%,智慧水务项目覆盖超50个城市 |
1、经营分析总结
近6年一季度公司净利润持续增长,2024年一季度净利润1.11亿元,较上期有所增长。
公司主营利润近5年一季度持续增长,2024年一季度主营利润1.14亿元,较去年同期大幅增长,一方面是因为公司营收在小幅增长,另一方面则是财务费用在大幅下降。
总体来说,公司不仅盈利能力良好,而且在行业中也属于领先地位。
2、经营评分及排名
2023年一季报 | 2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | |
---|---|---|---|---|---|
评分 | 60 | 84 | 64 | 87 | 62 |
行业中位数 | 49 | 63 | 49 | 63 | 36 |
行业排名 | 5 | 4 | 4 | 2 | 4 |
电表水表气表行业经营评分排名前三名
排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
---|---|---|---|---|
1 | 迈拓股份 | 69 | 万胜智能 | 91 |
2 | 炬华科技 | 65 | 炬华科技 | 89 |
3 | 万胜智能 | 64 | 安科瑞 | 88 |
3、估值数据
近五年PE-TTM(截止至2025年01月24日)
可以看到,威胜信息近期的市盈率在历史上处在很低的水平。
在2025年01月24日,威胜信息的PE-TTM是29.45,而通信终端及配件行业的PE-TTM是35.47,威胜信息低于通信终端及配件行业的PE-TTM。
4、神奇公式估值排名
神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。
1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)
有形资本回报率
公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
---|---|---|
威胜信息 | 7.048128 | 266 |
2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。
企业收益率
公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
---|---|---|
威胜信息 | 1.907385 | 2410 |
3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。
威胜信息神奇公式排名
有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
7.0481 | 1.9073 | 5 | 1307 |
行业排名前3公司神奇公式排名
行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
1 | 亿联网络 | 1082 | 354 |
2 | 有方科技 | 1352 | 487 |
3 | 广和通 | 1561 | 601 |
文章来源:碧湾App
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