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盈趣科技(002925)2024年一季报深度解读:公允价值变动收益同比大幅下降导致净利润同比大幅下降

厦门盈趣科技股份有限公司于2018年上市,实际控制人为“吴凯庭”。公司主营业务是UDM智能制造业务、汽车电子业务及健康环境业务、智能制造整体解决方案业务、智能家居业务。主要产品有空气净化器、植物种植器、加湿器等健康环境产品以及电子防眩镜、座椅记忆模块、天窗控制模块等汽车电子产品。

根据盈趣科技2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收7.64亿元,同比小幅下降12.30%。扣非净利润4,333.82万元,同比基本持平。盈趣科技2024年第一季度净利润5,642.60万元,业绩同比大幅下降37.02%。本期经营活动产生的现金流净额为1.31亿元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主营业务为电子制造业,主要产品包括智能控制产品部件和创新消费电子产品两项,其中智能控制产品部件占比34.47%,创新消费电子产品占比29.91%。

1、智能控制产品部件

2023年智能控制产品部件营收13.31亿元,同比去年的10.20亿元大幅增长了30.5%。同期,2023年智能控制产品部件毛利率为23.73%,同比去年的27.73%小幅下降了14.42%。

2021年,该产品名称由“智能控制部件”变更为“智能控制产品部件”。

2、创新消费电子产品

2021年-2023年创新消费电子产品营收呈大幅下降趋势,从2021年的43.05亿元,大幅下降到2023年的11.55亿元。2021年-2023年创新消费电子产品毛利率呈增长趋势,从2021年的30.22%,增长到了2023年的34.88%。

PART 2
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公允价值变动收益同比大幅下降导致净利润同比大幅下降

1、净利润同比大幅下降37.02%

本期净利润为5,642.60万元,去年同期8,958.84万元,同比大幅下降37.02%。

净利润同比大幅下降的原因是:

虽然资产减值损失本期损失790.29万元,去年同期损失1,413.06万元,同比大幅下降;

但是(1)公允价值变动收益本期为759.45万元,去年同期为2,329.28万元,同比大幅下降;(2)主营业务利润本期为5,755.17万元,去年同期为7,194.53万元,同比下降;(3)投资收益本期为-58.00万元,去年同期为873.60万元,由盈转亏。

2、主营业务利润同比下降20.01%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 7.64亿元 8.71亿元 -12.30%
营业成本 5.53亿元 6.11亿元 -9.43%
销售费用 1,670.51万元 1,827.71万元 -8.60%
管理费用 5,848.42万元 6,283.49万元 -6.92%
财务费用 -686.43万元 1,916.88万元 -135.81%
研发费用 7,901.57万元 8,443.77万元 -6.42%
所得税费用 967.17万元 1,183.04万元 -18.25%

2024年一季度主营业务利润为5,755.17万元,去年同期为7,194.53万元,同比下降20.01%。

主营业务利润同比下降主要是由于(1)营业总收入本期为7.64亿元,同比小幅下降12.30%;(2)毛利率本期为27.58%,同比小幅下降了2.30%。

PART 3
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全国排名

截止到2025年6月20日,盈趣科技近十二个月的滚动营收为36亿元,在电子代工行业中,盈趣科技的全国排名为10名,全球排名为24名。

电子代工营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
鸿海 Hon Hai 16721 4.60 372 3.10
工业富联 6091 11.49 232 5.08
和硕 Pegatron 2743 -3.79 41 -6.35
立讯精密 2688 20.42 134 23.65
纬创 Wistron 2558 6.77 43 18.56
Jabil 捷普 2076 -0.46 100 25.87
Flex 伟创力 1856 -0.29 60 -3.62
比亚迪电子 1773 25.80 43 22.69
英业达 Inventec 1575 7.53 18 3.59
华勤技术 1099 9.47 29 15.63
... ... ... ... ...
盈趣科技 36 -20.31 2.52 -38.72

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

盈趣科技属于消费电子行业,专注于智能控制部件、健康环境产品及汽车电子等领域的研发与制造 消费电子行业近三年受物联网、人工智能和5G技术驱动,智能家居、可穿戴设备等细分领域增长显著,2023年全球市场规模约1.2万亿美元,预计至2025年复合增长率8%以上,未来市场空间集中于健康监测、AR/VR设备及汽车智能化,技术创新和产业链整合将推动行业向高端化、场景化发展

2、市场地位及占有率

盈趣科技在智能控制模块领域具备技术优势,核心客户包括罗技、雀巢等国际品牌,2024年汽车电子业务营收占比提升至18%,但在消费电子整体市场占有率不足3%,属于细分领域头部企业

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
盈趣科技(002925) 智能控制部件及汽车电子产品供应商 2024年汽车电子业务营收占比18%,智能家居模块供货规模超5亿元
立讯精密(002475) 消费电子精密制造龙头,覆盖连接器、模组等 2024年消费电子业务营收占比68%,Tier1汽车电子客户订单增长40%
歌尔股份(002241) 声学组件及AR/VR设备核心供应商 2024年VR设备全球出货量占比35%,智能穿戴业务营收超120亿元
闻泰科技(600745) 半导体设计与智能终端ODM企业 2024年汽车功率半导体市占率12%,智能硬件ODM业务营收占比41%
蓝思科技(300433) 消费电子玻璃盖板及结构件制造商 2024年新能源汽车中控屏盖板市占率19%,AR玻璃良率提升至92%

总结
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1、经营分析总结

近4年一季度公司净利润持续下降,2024年一季度净利润5,642.60万元,较上期大幅下降。

公司主营利润近4年一季度持续下降,由于营收和毛利率的同步下降,2024年一季度主营利润5,755.17万元,较去年同期有所下降。

总体来说,公司盈利能力一般,在行业中处于中等水平。

2、经营评分及排名

经营评分:49 总排名:2720/5196
行业排名(电子代工):10/13
2023年年报 2024年一季报
评分 77 49
行业中位数 68 50
行业排名 18 51

电子代工行业经营评分排名前三名


排名 2024年一季度 经营评分 2023年年度 经营评分
1 龙旗科技 69 立讯精密 81
2 歌尔股份 65 工业富联 79
3 深科技 64 盈趣科技 77

3、估值数据

近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)

可以看到,盈趣科技近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年01月23日,盈趣科技的PE-TTM是38.37,而消费电子零部件及组装行业的PE-TTM是27.45,盈趣科技高于消费电子零部件及组装行业的PE-TTM。

4、神奇公式估值排名

神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。

1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)

有形资本回报率


公司名称 有形资本回报率 有形资本回报率排名
盈趣科技 2.275108 2189

2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。

企业收益率


公司名称 企业收益率 企业收益率排名
盈趣科技 1.606924 2690

3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。

盈趣科技神奇公式排名


有形资本回报率 企业收益率 行业排名 神奇公式总体排名
2.2751 1.6069 39 2578

行业排名前3公司神奇公式排名


行业排名 公司简称 神奇公式分数 神奇公式总体排名
1 豪声电子 63 3
2 协创数据 1468 557
3 兴瑞科技 1577 611


文章来源:碧湾App

免责声明:上述所有信息均基于市场公开数据,经数据自动处理技术和人工智能算法产生,碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考,不构成任何投资建议,不代表碧湾观点,投资者据此操作,风险自担。

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