力合科创(002243)2024年一季报深度解读：公允价值变动收益同比大幅下降导致净利润由盈转亏
深圳市力合科创股份有限公司于2008年上市，实际控制人为“深圳市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司前身为深圳市通产丽星股份有限公司，经2019年与力合科创集团有限公司顺利完成重组后，以“创新链产业链融合发展的领先者”的全新定位，确立了“科技创新服务+新材料产业”双主业的经营模式，科技创新服务成为公司主要盈利来源。
根据力合科创2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收4.44亿元，同比下降20.96%。扣非净利润-3,784.29万元，由盈转亏。力合科创2024年第一季度净利润-5,652.54万元，业绩由盈转亏。
2023年公司主要从事战略性新兴产业、科技创新服务、其他，主要产品包括新材料产业和创新基地平台服务两项，其中新材料产业占比62.19%，创新基地平台服务占比26.87%。
2023年新材料产业营收15.65亿元，同比去年的16.53亿元小幅下降了5.37%。2021年-2023年新材料产业毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的22.76%，小幅下降到了2023年的20.34%。
2021年-2023年创新基地平台服务营收呈大幅下降趋势，从2021年的10.28亿元，大幅下降到2023年的6.76亿元。2021年-2023年创新基地平台服务毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的48.25%，大幅下降到了2023年的31.02%。
2021年-2023年科技创新运营服务营收呈大幅下降趋势，从2021年的3.27亿元，大幅下降到2023年的1.01亿元。2023年科技创新运营服务毛利率为59.54%，同比去年的82.79%下降了28.08%。
1、营业总收入同比降低20.96%，净利润由盈转亏
2024年一季度，力合科创营业总收入为4.44亿元，去年同期为5.62亿元，同比下降20.96%，净利润为-5,652.54万元，去年同期为6,001.34万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是（1）公允价值变动收益本期为-154.21万元，去年同期为5,688.33万元，由盈转亏；（2）主营业务利润本期为-6,559.47万元，去年同期为-3,320.82万元，亏损增大；（3）投资收益本期为-233.72万元，去年同期为2,652.68万元，由盈转亏。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
4.44亿元 |
5.62亿元 |
-20.96% |
| 营业成本 |
3.71亿元 |
4.23亿元 |
-12.27% |
| 销售费用 |
1,969.98万元 |
2,566.88万元 |
-23.25% |
| 管理费用 |
5,081.05万元 |
5,975.73万元 |
-14.97% |
| 财务费用 |
3,222.45万元 |
4,119.18万元 |
-21.77% |
| 研发费用 |
2,994.68万元 |
3,386.12万元 |
-11.56% |
| 所得税费用 |
-90.31万元 |
766.78万元 |
-111.78% |
2024年一季度主营业务利润为-6,559.47万元，去年同期为-3,320.82万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为4.44亿元，同比下降20.96%；（2）毛利率本期为16.41%，同比大幅下降了8.29%。
2024年一季度，力合科创净现金流为-2.00亿元，去年同期为-3,833.22万元，较去年同期大幅下降4.22倍。
| 净现金流下降项目 |
本期值 |
同比增减 |
净现金流增长项目 |
本期值 |
同比增减 |
| 收到的其他与经营活动有关的现金 |
6,687.79万元 |
-66.60% |
取得借款收到的现金 |
3.97亿元 |
18.72% |
| 销售商品、提供劳务收到的现金 |
6.01亿元 |
-12.53% |
支付其他与经营活动有关的现金 |
8,584.41万元 |
-33.07% |
| 收回投资收到的现金 |
82.77万元 |
-98.76% |
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| 取得投资收益收到的现金 |
399.71万元 |
-90.93% |
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截止到2025年6月20日，力合科创近十二个月的滚动营收为23亿元，在商业服务行业中，力合科创的全球营收规模排名为7名，全国排名为1名。
商业服务营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Sodexo 索迪斯 |
1970 |
10.94 |
14 |
6.78 |
| Rentokil Initial 能多洁 |
527 |
22.51 |
30 |
5.27 |
| H&R Block H&R布洛克税务 |
260 |
-- |
43 |
-- |
| Edenred 雅智捷 |
216 |
17.05 |
42 |
17.44 |
| CBIZ |
130 |
17.96 |
2.95 |
-16.66 |
| LegalZoom.com |
49 |
5.84 |
2.15 |
-- |
| 力合科创 |
23 |
-8.29 |
2.45 |
-26.99 |
| 广咨国际 |
5.61 |
8.05 |
0.98 |
12.47 |
| 国义招标 |
3.27 |
12.23 |
0.56 |
-9.92 |
| 理臣中国 |
2.98 |
6.54 |
-0.44 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
力合科创属于科技创新服务行业，聚焦科技成果转化与科技企业孵化。 科技创新服务行业近三年受益于国家创新驱动战略加速，2023年市场规模突破6500亿元，年复合增长率超12%。新兴技术产业化需求推动行业向数字化、全链条服务升级，预计2025年市场空间将达8500亿元，未来五年CAGR保持在10%-15%，核心增长动力来自硬科技孵化加速和区域产业升级需求。
力合科创在科技孵化领域处于国内第一梯队，依托深圳国资背景深度布局粤港澳大湾区，2024年科技服务营收占比达68%，孵化企业累计IPO数量超50家，细分领域市占率约7.5%，稳居行业前三。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 力合科创（002243） |
科技孵化与产业运营平台，聚焦硬科技领域 |
2024年科技服务营收占比68%（2025半年报） |
| 张江高科（600895） |
上海集成电路与生物医药产业园区运营商 |
2024年园区运营营收占比35%（2024年报） |
| 中关村（000931） |
北京科技园区开发与科技投资综合服务商 |
股权投资占净利润52%（2025年一季报） |
| 苏州高新（600736） |
长三角智能制造与数字经济产业服务商 |
2024年园区服务营收21亿元（2024年报） |
| 东湖高新（600133） |
武汉光电子与生命健康产业生态运营商 |
科技投资规模超30亿元（2025年战略规划） |
