英维克(002837)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
深圳市英维克科技股份有限公司于2016年上市,实际控制人为“齐勇”。公司主营业务是提供精密温控节能解决方案和产品。公司目前主要产品包括:机房温控节能产品、机柜温控节能产品、客车空调、轨道交通列车空调及服务。
根据英维克2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收7.46亿元,同比大幅增长41.36%。扣非净利润5,430.77万元,同比大幅增长169.65%。英维克2024年第一季度净利润6,157.06万元,业绩同比大幅增长115.95%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为精密温控节能产品,主要产品包括机房温控节能产品和机柜温控节能产品两项,其中机房温控节能产品占比46.48%,机柜温控节能产品占比41.53%。
1、机房温控节能产品
2016年-2023年机房温控节能产品营收呈大幅增长趋势,从2016年的2.25亿元,大幅增长到2023年的16.40亿元。2021年-2023年机房温控节能产品毛利率呈大幅增长趋势,从2021年的23.37%,大幅增长到了2023年的31.53%。
2018年,该产品名称由“机房温控”变更为“机房温控节能产品”。
2、机柜温控节能产品
2016年-2023年机柜温控节能产品营收呈大幅增长趋势,从2016年的1.86亿元,大幅增长到2023年的14.65亿元。2021年-2023年机柜温控节能产品毛利率呈小幅下降趋势,从2021年的33.22%,小幅下降到了2023年的32.16%。
2018年,该产品名称由“户外柜温控”变更为“机柜温控节能产品”。
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比增加41.36%,净利润同比增加115.95%
2024年一季度,英维克营业总收入为7.46亿元,去年同期为5.28亿元,同比大幅增长41.36%,净利润为6,157.06万元,去年同期为2,851.19万元,同比大幅增长115.95%。
净利润同比大幅增长的原因是(1)主营业务利润本期为5,400.25万元,去年同期为2,478.54万元,同比大幅增长;(2)其他收益本期为1,695.27万元,去年同期为809.02万元,同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长117.88%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 7.46亿元 | 5.28亿元 | 41.36% |
营业成本 | 5.26亿元 | 3.55亿元 | 48.14% |
销售费用 | 5,448.60万元 | 5,112.15万元 | 6.58% |
管理费用 | 3,555.80万元 | 3,200.47万元 | 11.10% |
财务费用 | 601.04万元 | 774.16万元 | -22.36% |
研发费用 | 6,521.26万元 | 5,235.08万元 | 24.57% |
所得税费用 | 436.61万元 | 357.09万元 | 22.27% |
2024年一季度主营业务利润为5,400.25万元,去年同期为2,478.54万元,同比大幅增长117.88%。
虽然毛利率本期为29.51%,同比小幅下降了3.22%,不过营业总收入本期为7.46亿元,同比大幅增长41.36%,推动主营业务利润同比大幅增长。
全球排名
截止到2025年6月20日,英维克近十二个月的滚动营收为46亿元,在温控节能行业中,英维克的全球营收规模排名为2名,全国排名为1名。
温控节能营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
Vertiv 维谛技术 | 576 | 17.03 | 36 | 60.64 |
英维克 | 46 | 27.23 | 4.53 | 30.21 |
申菱环境 | 30 | 18.82 | 1.16 | -6.27 |
依米康 | 11 | -7.56 | -0.87 | -- |
佳力图 | 8.06 | 6.50 | 0.36 | -25.04 |
曙光数创 | 5.06 | 7.50 | 0.61 | -13.14 |
瑞纳智能 | 4.28 | -6.85 | 0.77 | -23.48 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
英维克属于数据中心温控及液冷解决方案行业。 数据中心温控行业近三年受算力需求爆发驱动,液冷技术加速渗透,2024年市场规模突破150亿元,年复合增速超35%。政策推动绿色数据中心建设及AI算力升级,液冷技术因高效节能成为主流,预计2025年液冷占比升至30%,单机柜散热功率需求突破100kW,高能效全链条解决方案厂商将主导千亿级增量市场。
2、市场地位及占有率
英维克为国内数据中心温控龙头,2024年液冷市占率超35%,稳居行业第一,服务腾讯、阿里、英伟达等头部客户,全链条液冷技术领先,冷板式及浸没式双路径产品覆盖率居首。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
英维克(002837) | 数据中心温控及液冷全链条解决方案商 | 2024年液冷市占率35% 冷板式浸没式双路径量产 单机柜散热能力突破120kW |
申菱环境(301018) | 华为生态液冷核心供应商 | 2024年华为液冷订单占比70% CDU能效比1:15 浸没式技术独家配套超聚变服务器 |
高澜股份(300499) | 电力及舰船液冷技术迁移厂商 | 2024年单机柜散热功率100kW 舰船液冷方案转化率提升 华为边缘计算份额25% |
同飞股份(300990) | 工业温控延伸至数据中心领域 | 2024年H2液冷产能扩充3倍 智算中心订单环比增长180% 华为合作项目占比40% |
依米康(300249) | 精密温控及模块化数据中心供应商 | 2024年液冷营收占比18% 冷板式产品进入运营商集采 市占率位列行业第五 |
1、经营分析总结
近3年一季度公司净利润持续增长,2024年一季度净利润6,157.06万元,较上期大幅增长。
公司主营利润近3年一季度持续增长,由于营收的大幅增长,2024年一季度主营利润5,400.25万元,较去年同期大幅增长。
总体来说,公司盈利能力较好,在行业中也处于较高水平。
2、经营评分及排名
2023年一季报 | 2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | |
---|---|---|---|---|---|
评分 | 50 | 75 | 57 | 78 | 54 |
行业中位数 | 51 | 69 | 49 | 64 | 49 |
行业排名 | 45 | 29 | 17 | 17 | 30 |
温控节能行业经营评分排名前三名
排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
---|---|---|---|---|
1 | 申菱环境 | 70 | 曙光数创 | 84 |
2 | 英维克 | 54 | 英维克 | 78 |
3 | 曙光数创 | 36 | 申菱环境 | 67 |
3、估值数据
近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)
可以看到,英维克近期的市盈率在历史上处在较高的水平。
在2025年01月23日,英维克的PE-TTM是68.03,而其他专用设备行业的PE-TTM是33.57,英维克的PE-TTM远高于其他专用设备行业的PE-TTM。
4、神奇公式估值排名
神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。
1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)
有形资本回报率
公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
---|---|---|
英维克 | 4.387973 | 898 |
2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。
企业收益率
公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
---|---|---|
英维克 | 1.277544 | 3009 |
3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。
英维克神奇公式排名
有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
4.3879 | 1.2775 | 28 | 2042 |
行业排名前3公司神奇公式排名
行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
1 | 弘亚数控 | 462 | 71 |
2 | 浩洋股份 | 539 | 103 |
3 | 铁拓机械 | 801 | 199 |
文章来源:碧湾App
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