根据凌霄泵业2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收7.53亿元，同比增长23.89%。扣非净利润2.15亿元，同比增长22.94%。凌霄泵业2024年半年度净利润2.17亿元，业绩同比增长20.67%。本期经营活动产生的现金流净额为1.60亿元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。

公司的主营业务为水泵制造业，主要产品包括塑料卫浴泵和不锈钢泵两项，其中塑料卫浴泵占比49.68%，不锈钢泵占比32.30%。

2024年半年度公司营收7.53亿元，与去年同期的6.08亿元相比，增长了23.89%。

营收增长的主要原因是：

（1）塑料卫浴泵本期营收3.74亿元，去年同期为2.77亿元，同比大幅增长了35.01%。

（2）通用泵本期营收1.14亿元，去年同期为7,647.83万元，同比大幅增长了48.79%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的38.16%，同比小幅下降到了今年的36.57%。

毛利率小幅下降的原因是：

（1）不锈钢泵本期毛利率35.93%，去年同期为38.74%，同比小幅下降7.25%。

（2）塑料卫浴泵本期毛利率36.63%，去年同期为38.3%，同比小幅下降4.36%。

从地区营收情况上来看，本期公司国内外市场分布较为均衡。2024年半年度国内销售3.28亿元，同比增长10.74%，同期海外销售4.26亿元，同比大幅增长36.34%。

本期净利润为2.17亿元，去年同期1.80亿元，同比增长20.67%。

净利润同比增长的原因是主营业务利润本期为2.51亿元，去年同期为2.04亿元，同比增长。

2024年半年度主营业务利润为2.51亿元，去年同期为2.04亿元，同比增长23.17%。

虽然毛利率本期为36.57%，同比小幅下降了1.59%，不过营业总收入本期为7.53亿元，同比增长23.89%，推动主营业务利润同比增长。

本期财务费用为-2,484.48万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期增长了27.87%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到11.43%。重要原因在于：

（1）汇兑净损益本期为-637.01万元，去年同期为-323.24万元，同比大幅下降了97.07%。

（2）利息收入本期为1,865.38万元，去年同期为1,634.91万元，同比小幅增长了14.1%。

2024年半年度，凌霄泵业净现金流为-12.02亿元，去年同期为2,706.65万元，由正转负。

净现金流由正转负的原因是：

虽然销售商品、提供劳务收到的现金本期为7.66亿元，同比增长27.02%；

但是（1）投资支付的现金本期为11.39亿元，同比大幅增长5.26倍；（2）收回投资收到的现金本期为1.44亿元，同比大幅下降64.57%。

在2024年半年度报告中，凌霄泵业用于金融投资的资产为6.51亿元，占总资产的28.77%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为187.98万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于理财产品公允价值变动收益。

企业的金融投资收益持续大幅下滑，由2020年中的1,773.39万元大幅下滑至2024年中的187.98万元，变化率为-89.4%，而企业的金融投资资产相比去年同期增长了4.57亿元，变化率为235.34%。

2024年半年度，企业存货周转率为2.91，在2023年半年度到2024年半年度凌霄泵业存货周转率从2.30提升到了2.91，存货周转天数从78天减少到了61天。2024年半年度凌霄泵业存货余额合计2.82亿元，占总资产的12.61%，同比去年的2.50亿元小幅增长12.61%。

2024半年度，凌霄泵业在建工程余额合计2,660.83万元，相较期初的2,244.11万元大幅增长了18.57%。主要在建的重要工程是160424\在建工程\泳池泵、耐腐蚀泵建设。

建设目标：凌霄泵业160424在建工程的建设目标是提升泳池泵和耐腐蚀泵的生产能力，以满足市场对高品质水泵产品的需求。通过扩大生产规模和技术升级，公司旨在提高产品的市场占有率，增强竞争力，并为客户提供更高效、更可靠的产品。

建设内容：该建设项目包括新建生产线、引进先进生产设备和技术改造等内容，以实现泳池泵和耐腐蚀泵的自动化生产和质量控制。此外，还包括了研发设施的加强，以便持续改进产品性能并开发新产品。

预期收益：项目完成后，预计将显著增加公司的泳池泵和耐腐蚀泵产量，带来更高的营业收入。同时，随着生产效率的提升和成本的优化，项目的投资回报率将得以提高，从而为股东创造更多价值。此外，通过扩大市场份额和强化品牌影响力，凌霄泵业还希望能够进一步巩固其在行业内的领先地位。

凌霄泵业属于离心泵及配套设备制造业。 水泵行业近三年受基建投资、农业灌溉及环保需求驱动，年均复合增速约5.8%，2024年市场规模突破2000亿元。未来趋势聚焦高效节能、智能化及新能源配套领域，工业升级与海外市场拓展推动行业持续扩容，预计2030年市场规模达3000亿元。

凌霄泵业为国内民用离心泵细分领域头部企业，专注不锈钢泵、塑料泵研发生产，其民用泵产品在卫浴、水处理领域具备技术优势，但因行业分散，整体市占率约3%-5%，位列行业前十。

2024年半年度净利润2.17亿元，较上期有所增长。

由于营收的增长，2024年半年度主营利润2.51亿元，较去年同期有所增长。

值得一提的是，2024年半年报显示新增投入160424\在建工程\泳池泵、耐腐蚀泵建设等，预期会为后期盈利带来积极影响。

总体来说，公司不仅盈利能力优秀，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，凌霄泵业近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2025年04月15日，凌霄泵业的PE-TTM是12.52，而其他通用设备行业的PE-TTM是25.09，凌霄泵业的PE-TTM远低于其他通用设备行业的PE-TTM。