根据汉缆股份2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收43.32亿元，同比基本持平。扣非净利润3.43亿元，同比小幅下降14.46%。汉缆股份2024年半年度净利润3.73亿元，业绩同比小幅下降11.07%。

公司的主营业务为电线电缆，主要产品包括电力电缆和裸电线两项，其中电力电缆占比70.55%，裸电线占比13.53%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的19.99%，同比小幅下降到了今年的18.1%，主要是因为电力电缆本期毛利率19.37%，去年同期为22.15%，同比小幅下降12.55%。

国内地区方面，虽然华东地区的销售额同比基本持平，但比重从上期的45.56%下降到了本期的0.0%。

本期净利润为3.73亿元，去年同期4.20亿元，同比小幅下降11.07%。

净利润同比小幅下降的原因是：

虽然其他收益本期为7,575.96万元，去年同期为1,309.51万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为2.78亿元，去年同期为4.02亿元，同比大幅下降。

2024年半年度主营业务利润为2.78亿元，去年同期为4.02亿元，同比大幅下降30.72%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为43.32亿元，同比有所下降0.46%；（2）管理费用本期为1.04亿元，同比小幅增长14.04%；（3）毛利率本期为18.10%，同比小幅下降了1.89%。

汉缆股份2024年半年度非主营业务利润为1.55亿元，去年同期为7,864.32万元，同比大幅增长。

2024年半年度，汉缆股份净现金流为-2.61亿元，去年同期为9,598.12万元，由正转负。

净现金流由正转负的原因是：

虽然取得借款收到的现金本期为18.27亿元，同比大幅增长3.96倍；

但是（1）投资支付的现金本期为5.26亿元，同比大幅增长116.00倍；（2）偿还债务支付的现金本期为8.12亿元，同比大幅增长157.00%；（3）销售商品、提供劳务收到的现金本期为38.93亿元，同比小幅下降10.38%。

2024年半年度，公司的其他收益为7,575.96万元，占净利润比重为20.30%，较去年同期增加478.54%。

在2024年半年度报告中，汉缆股份用于金融投资的资产为7.65亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,166.65万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于理财产品收益和交易性金融资产公允价值变动收益。

在2024半年度报告中，汉缆股份用于对外股权投资的资产为6.28亿元，对外股权投资所产生的收益为0元。

青岛青银金融租赁有限公司业务性质为融资租赁业务；转让和受让融资租赁资产；固定收益类证券投资业务；接受承租人的租赁保证金等。

从下表可以明显的看出，青岛青银金融租赁有限公司带来的收益处于年年增长的情况，且投资收益率由2016年末的0%增长至15.81%。同比上期看起来，投资收益有所减少。

2024年半年度，企业存货周转率为3.01，在2022年半年度到2024年半年度汉缆股份存货周转率从3.59下降到了3.01，存货周转天数从50天增加到了59天。2024年半年度汉缆股份存货余额合计15.57亿元，占总资产的13.45%，同比去年的14.51亿元小幅增长7.31%。

2024半年度，汉缆股份在建工程余额合计2.07亿元，相较期初的2.51亿元下降了17.52%。主要在建的重要工程是其他零星项目、海洋装备立塔项目等。

建设目标：汉缆股份海洋装备立塔项目旨在提升公司海洋工程电缆的生产能力，通过引进先进的生产设备和技术，增强公司在海缆市场的竞争力。该项目是汉缆股份为响应国家新能源政策和市场需求增长而规划的重要战略步骤。

建设内容：海洋装备立塔项目包括新建或升级海缆生产线、增加专用设备、完善配套基础设施等，以确保能够生产高质量的海洋工程电缆。此外，项目还将注重智能制造技术的应用，比如自动化生产和信息化管理系统，以提高生产效率和产品质量。

建设时间和周期：根据相关资料，汉缆股份的海洋装备立塔项目于近年内启动，具体时间未详细公开。通常这类项目的建设周期会受到多种因素的影响，如审批流程、设备采购及安装调试等，预计整个建设周期可能需要数年时间来完成。

预期收益：随着海洋装备立塔项目的逐步推进，汉缆股份期望能够显著扩大其在海洋工程电缆领域的市场份额，并带来可观的经济回报。同时，这也将有助于企业实现产业升级转型，满足国内外海上风电等清洁能源领域日益增长的需求，从而为企业长远发展奠定坚实基础。

汉缆股份属于电气机械和器材制造业中的电线电缆细分领域，聚焦高压、超高压及特种电缆研发生产。 电线电缆行业近三年受新能源基建、特高压电网扩建及海上风电装机量提升驱动，市场空间突破万亿。2024年行业集中度持续提升，高压及海缆领域年复合增长率超15%。未来智能化电网改造、氢能源配套电缆及海外“一带一路”项目将推动行业向高附加值产品转型，预计2025年高端电缆市场规模达3500亿元。

汉缆股份在国内高压电缆市场位列前三，500kV超高压电缆市占率约12%，海上风电海缆领域占比约8%。其全产业链服务能力覆盖国内30%省级电网项目，2024年电力电缆业务营收占比超75%。

近3年半年度公司净利润持续下降，2024年半年度净利润3.73亿元，较上期有所下降。

公司主营利润近4年半年度持续下降，由于营收和毛利率的同步下降，2024年半年度主营利润2.79亿元，较去年同期大幅下降。

值得一提的是，2024年半年报显示新增投入海洋装备立塔项目等，潜在提高未来时间段的利润水平。

总体来说，公司盈利能力良好，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，汉缆股份近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2025年04月15日，汉缆股份的PE-TTM是15.61，而线缆部件及其他行业的PE-TTM是29.92，汉缆股份的PE-TTM相比线缆部件及其他行业的PE-TTM较低。