根据远东股份2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收113.45亿元，同比小幅增长9.41%。扣非净利润-1.35亿元，由盈转亏。远东股份2024年半年度净利润-1.63亿元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-3.59亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

产品方面，线缆分部为第一大收入来源，占比90.85%。

2024年半年度，远东股份营业总收入为113.45亿元，去年同期为103.69亿元，同比小幅增长9.41%，净利润为-1.63亿元，去年同期为3.36亿元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是（1）主营业务利润本期为-1.06亿元，去年同期为3.45亿元，由盈转亏；（2）信用减值损失本期损失5,617.71万元，去年同期收益2,723.80万元，同比大幅下降。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最低值。

2024年半年度主营业务利润为-1.06亿元，去年同期为3.45亿元，由盈转亏。

虽然营业总收入本期为113.45亿元，同比小幅增长9.41%，不过毛利率本期为9.86%，同比下降了4.00%，导致主营业务利润由盈转亏。

远东股份2024年半年度非主营业务利润为-6,158.26万元，去年同期为4,367.31万元，由盈转亏。

2024年半年度，公司的其他收益为1.25亿元，占净利润比重为76.68%，较去年同期增加52.65%。

2024半年度，企业应收账款合计56.77亿元，占总资产的26.73%，相较于去年同期的50.29亿元小幅增长12.87%。

2024年半年度，企业信用减值损失5,617.71万元，其中主要是应收账款坏账损失4,441.49万元。

2024年半年度，远东股份资产减值损失8,379.35万元，其中主要是存货跌价准备减值合计7,299.48万元。

2024年半年度，企业存货周转率为3.80，2024年半年度远东股份存货周转率为3.80，同比去年无明显变化。2024年半年度远东股份存货余额合计30.61亿元，占总资产的14.99%。

2024半年度，远东股份在建工程余额合计13.29亿元，相较期初的14.08亿元小幅下降了5.56%。主要在建的重要工程是远东铜箔（宜宾）产业园项目、高端海工海缆产业基地项目等。

在2024年半年度报告中，远东股份形成的商誉为6.04亿元，占净资产的13.54%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为京航安。

2021-2023年期末的营业收入增长率为-11.67%，但是根据2023年商誉减值报告测试预测的2024年期末营业收入增长率预测为0%，预测数据是否太过乐观？？由此判断，商誉存在极大减值的风险。

但是由2024年中报里显示营业收入同比增长36.41%，同时2023年期末商誉减值报告预测2024年期末营业收入增长率为0%，商誉减值风险低。

2017年末，企业斥资7.29亿元的对价收购京航安51.0%的股份，但其51.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅1.46亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达400.7%，形成的商誉高达5.84亿元，占当年净资产的9.71%。

京航安承诺在2017年至2019年实现业绩分别不低于11000万元、14300万元、17160万元，累计不低于4.25亿元。实际2017-2019年末产生的业绩为6,098.68万元、1.7亿元、1.73亿元，累计4.04亿元，未完成承诺。

京航安的历年业绩数据如下表所示：

承诺期过后，此后的业绩存在着波动。

2024年半年度，远东股份的合同资产合计13.65亿元，占总资产的6.43%，相较于年初的10.15亿元大幅增长34.39%。

主要原因是已向客户转让商品或提供劳务而有权收取对价的权利增加3.49亿元。

远东股份属于电力设备行业中的智能缆网及新能源电缆细分领域。 电力设备行业近三年受特高压建设、新能源并网及AI算力需求驱动，市场规模持续扩张。2024年国内特高压投资规模超4000亿元，海缆市场因海上风电装机量复合增速超37%成为增长极。未来趋势聚焦于高压/超高压电缆国产替代、数据中心专用线缆需求激增及低空经济带动的智慧机场电力配套升级，预计2025年行业整体规模将突破1.2万亿元。

远东股份是国内智能缆网行业龙头，2023年线缆业务营收225.98亿元，市场占有率约15%，连续10年位居中国线缆产业竞争力十强，在特高压电缆、数据中心专用电缆领域位居前三，2025年海缆业务达产后预计市占率提升至20%以上。

2024年半年度净利润亏损1.63亿元，是10年来半年度的首次亏损，近3年半年度净利润持续下降。

2024年半年度主营利润亏损1.06亿元，且是近5年半年度首次亏损，2021-2023年半年度主营利润持续增长，由于毛利率的下降。

远东股份金融投资最近5年，收益平均占净利润5%左右，金融投资平均占总资产的0.92%左右，平均投资收益率为-8%左右。金融投资收益在亏损状态下仍连续3年下降。投资收益主要来源于其他非流动金融资产公允价值变动收益。

值得一提的是，2024年半年报显示远东铜箔（宜宾）产业园项目投产，有望实现后期盈利的增加。

总体来说，公司不仅盈利能力不佳，而且在行业中也属于落后地位。

Z值连续2次预警。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，近期远东股份PE-TTM为负，参考价值不大。