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分析报告

新北洋(002376)2024年中报解读:智慧金融设备收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长,归母净利润依赖于政府补助

山东新北洋信息技术股份有限公司于2010年上市。公司主营业务包括智能制造业务和服务运营业务。公司主要产品有关键基础零部件、打印扫描产品、智能自助终端、智慧金融设备、智能物流装备、服务运营业务。

根据新北洋2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收10.31亿元,同比小幅增长7.23%。扣非净利润412.33万元,同比大幅下降47.76%。新北洋2024年半年度净利润4,189.74万元,业绩同比大幅增长106.38%。

PART 1
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智慧金融设备收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长

1、主营业务构成

公司的主要业务为智能制造,占比高达83.97%,主要产品包括智慧金融设备、智能自助终端产品、打印扫描产品、服务运营业务四项,智慧金融设备占比21.04%,智能自助终端产品占比20.50%,打印扫描产品占比19.80%,服务运营业务占比16.03%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
智能制造 8.66亿元 83.97% 36.76%
服务运营 1.65亿元 16.03% 12.11%
分产品 营业收入 占比 毛利率
智慧金融设备 2.17亿元 21.04% 38.01%
智能自助终端产品 2.11亿元 20.5% 20.12%
打印扫描产品 2.04亿元 19.8% 38.32%
服务运营业务 1.65亿元 16.03% 12.11%
关键基础零部件 1.37亿元 13.25% 63.94%
其他业务 9,671.91万元 9.38% -

2、智慧金融设备收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长

2024年半年度公司营收10.31亿元,与去年同期的9.62亿元相比,小幅增长了7.23%。

营收小幅增长的主要原因是:

(1)智慧金融设备本期营收2.17亿元,去年同期为1.36亿元,同比大幅增长了59.23%。

(2)服务运营业务本期营收1.65亿元,去年同期为1.38亿元,同比增长了19.52%。

近两年产品营收变化


名称 2024中报营收 2023中报营收 同比增减
智慧金融设备 2.17亿元 1.36亿元 59.23%
智能自助终端产品 2.11亿元 2.19亿元 -3.61%
打印扫描产品 2.04亿元 2.47亿元 -17.38%
服务运营业务 1.65亿元 1.38亿元 19.52%
关键基础零部件 1.37亿元 1.19亿元 14.43%
智能物流装备 5,117.24万元 5,431.60万元 -5.79%
其他业务 4,554.67万元 4,694.48万元 -
合计 10.31亿元 9.62亿元 7.23%

3、智慧金融设备毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长

2024年半年度公司毛利率从去年同期的30.08%,同比小幅增长到了今年的32.81%。

毛利率小幅增长的原因是:

(1)智慧金融设备本期毛利率38.01%,去年同期为35.81%,同比小幅增长6.14%。

(2)打印扫描产品本期毛利率38.32%,去年同期为34.29%,同比小幅增长11.75%。

(3)关键基础零部件本期毛利率63.94%,去年同期为63.56%,同比增长0.6%。

4、智能自助终端产品毛利率持续增长

产品毛利率方面,2022-2024年半年度智能自助终端产品毛利率呈大幅增长趋势,从2022年半年度的15.23%,大幅增长到2024年半年度的20.12%,2024年半年度智慧金融设备毛利率为38.01%,同比小幅增长6.14%。

PART 2
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其他收益同比大幅增长推动净利润同比大幅增长

1、营业总收入同比小幅增加7.23%,净利润同比大幅增加106.38%

2024年半年度,新北洋营业总收入为10.31亿元,去年同期为9.62亿元,同比小幅增长7.23%,净利润为4,189.74万元,去年同期为2,030.09万元,同比大幅增长106.38%。

净利润同比大幅增长的原因是(1)其他收益本期为3,135.64万元,去年同期为1,584.20万元,同比大幅增长;(2)公允价值变动收益本期为4.37万元,去年同期为-317.44万元,扭亏为盈。

2、非主营业务利润同比增长

新北洋2024年半年度非主营业务利润为1.01亿元,去年同期为8,071.90万元,同比增长。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 -5,181.56万元 -123.67% -5,277.22万元 1.81%
投资收益 7,322.89万元 174.78% 7,112.68万元 2.96%
其他收益 3,135.64万元 74.84% 1,584.20万元 97.93%
信用减值损失 -449.36万元 -10.73% -402.74万元 -11.58%
其他 101.33万元 2.42% -158.12万元 164.09%
净利润 4,189.74万元 100.00% 2,030.09万元 106.38%

PART 3
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归母净利润依赖于政府补助

新北洋2024半年度的归母净利润的收益依赖于非经常性损益,本期归母净利润为1,736.11万元,非经常性损益为1,323.78万元。

本期非经常性损益项目概览表:

本期扣除所得税与少数股东权益的非经常性损益


项目 金额
政府补助 1,897.74万元
其他 -573.95万元
合计 1,323.78万元

政府补助

(1)本期政府补助对利润的贡献为2,933.91万元,其中非经常性损益的政府补助金额为1,897.74万元。

(2)本期共收到政府补助1,561.44万元,主要分布如下表所示:

本期收到的政府补助分配情况


补助项目 补助金额
本期政府补助计入当期利润(注1) 1,340.24万元
其他 221.20万元
小计 1,561.44万元

政府补助主要构成如下表所示:

注1.政府补助主要构成


补助项目 补助金额
软件退税 1,036.17万元
与企业日常活动相关的直接进入损益的政府补助 304.07万元

(3)本期政府补助余额还剩下5,845.58万元,作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示:

递延收益的主要构成


项目名称 金额
智能终端设备产业园补助资金 1,803.18万元
张村镇政府扶持资金 1,722.76万元
高速CIS图像传感器研发专项资金 443.69万元
面向银行无人化需求的高性能纸币/票据处理关键技术研发及系统集成补助 245.65万元
宽幅线扫描机器技术研发专项资金 237.96万元
环翠区技改项目 222.56万元
市级先进制造业和数字经济发展专项资金 207.30万元

扣非净利润趋势

PART 4
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对外股权投资资产逐年递增,收益逐年递增

在2024半年度报告中,新北洋用于对外股权投资的资产为10亿元,对外股权投资所产生的收益为7,182.53万元,占净利润4,189.74万元的171.43%。

对外股权投资构成表


项目 2024年中资产 2024年中收益
山东通达金融租赁有限公司 8.43亿元 5,313.79万元
山东华菱电子股份有限公司 1.56亿元 1,878.46万元
其他 57.49万元 -8.95万元
合计 10亿元 7,183.3万元

1、山东通达金融租赁有限公司

山东通达金融租赁有限公司业务性质为其他金融业。

同比上期看起来,投资收益有所增长。

历年投资数据


山东通达金融租赁有限公司 持有股权(%)直接 追加投资 投资损益 期末余额
2024年中 21.21 0元 5,313.79万元 8.43亿元
2023年中 21.21 0元 5,006.88万元 0元
2023年末 21.21 0元 8,513.71万元 8.25亿元
2022年末 21.21 0元 8,028.28万元 7.4亿元
2021年末 31.82 0元 1.14亿元 7.11亿元
2020年末 31.82 0元 1.25亿元 5.98亿元
2019年末 35.00 0元 7,251.38万元 5.13亿元
2018年末 35.00 0元 5,288.93万元 4.4亿元
2017年末 35.00 0元 4,801.32万元 3.88亿元
2016年末 - 3.5亿元 -1,042万元 3.4亿元

2、对外股权投资资产逐年递增,收益逐年递增

从近几年来看,企业的对外股权投资资产持续增长,由2020年中的6.52亿元增长至2024年中的10亿元,增长率为53.44%。而企业的对外股权投资收益持续增长,由2022年中的6,959.12万元增长至2024年中的7,182.53万元,增长率为3.21%。

长期趋势表格


年份 对外股权投资 投资收益
2020年中 6.52亿元 8,475.53万元
2021年中 7.77亿元 8,403.32万元
2022年中 8.33亿元 6,959.12万元
2023年中 9.27亿元 7,019.1万元
2024年中 10亿元 7,182.53万元

PART 5
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近3年应收账款周转率呈现大幅增长

2024半年度,企业应收账款合计6.13亿元,占总资产的11.46%,相较于去年同期的6.36亿元基本不变。

本期,企业应收账款周转率为1.75。在2022年半年度到2024年半年度,企业应收账款周转率从1.16大幅增长到了1.75,平均回款时间从155天减少到了102天,回款周期大幅减少,企业的回款能力大幅提升。

(注:2020年中计提坏账667.59万元,2021年中计提坏账683.52万元,2022年中计提坏账541.88万元,2023年中计提坏账367.61万元,2024年中计提坏账319.82万元。)

PART 6
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存货周转率提升

2024年半年度,企业存货周转率为1.38,在2023年半年度到2024年半年度新北洋存货周转率从1.18提升到了1.38,存货周转天数从152天减少到了130天。2024年半年度新北洋存货余额合计7.73亿元,占总资产的15.00%。

(注:2020年中计提存货398.85万元,2021年中计提存货2.89万元,2022年中计提存货95.51元。)

PART 7
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