根据新北洋2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收10.31亿元，同比小幅增长7.23%。扣非净利润412.33万元，同比大幅下降47.76%。新北洋2024年半年度净利润4,189.74万元，业绩同比大幅增长106.38%。

公司的主要业务为智能制造，占比高达83.97%，主要产品包括智慧金融设备、智能自助终端产品、打印扫描产品、服务运营业务四项，智慧金融设备占比21.04%，智能自助终端产品占比20.50%，打印扫描产品占比19.80%，服务运营业务占比16.03%。

2024年半年度公司营收10.31亿元，与去年同期的9.62亿元相比，小幅增长了7.23%。

营收小幅增长的主要原因是：

（1）智慧金融设备本期营收2.17亿元，去年同期为1.36亿元，同比大幅增长了59.23%。

（2）服务运营业务本期营收1.65亿元，去年同期为1.38亿元，同比增长了19.52%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的30.08%，同比小幅增长到了今年的32.81%。

毛利率小幅增长的原因是：

（1）智慧金融设备本期毛利率38.01%，去年同期为35.81%，同比小幅增长6.14%。

（2）打印扫描产品本期毛利率38.32%，去年同期为34.29%，同比小幅增长11.75%。

（3）关键基础零部件本期毛利率63.94%，去年同期为63.56%，同比增长0.6%。

产品毛利率方面，2022-2024年半年度智能自助终端产品毛利率呈大幅增长趋势，从2022年半年度的15.23%，大幅增长到2024年半年度的20.12%，2024年半年度智慧金融设备毛利率为38.01%，同比小幅增长6.14%。

2024年半年度，新北洋营业总收入为10.31亿元，去年同期为9.62亿元，同比小幅增长7.23%，净利润为4,189.74万元，去年同期为2,030.09万元，同比大幅增长106.38%。

净利润同比大幅增长的原因是（1）其他收益本期为3,135.64万元，去年同期为1,584.20万元，同比大幅增长；（2）公允价值变动收益本期为4.37万元，去年同期为-317.44万元，扭亏为盈。

新北洋2024年半年度非主营业务利润为1.01亿元，去年同期为8,071.90万元，同比增长。

新北洋2024半年度的归母净利润的收益依赖于非经常性损益，本期归母净利润为1,736.11万元，非经常性损益为1,323.78万元。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为2,933.91万元，其中非经常性损益的政府补助金额为1,897.74万元。

(2)本期共收到政府补助1,561.44万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下5,845.58万元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：

在2024半年度报告中，新北洋用于对外股权投资的资产为10亿元，对外股权投资所产生的收益为7,182.53万元，占净利润4,189.74万元的171.43%。

山东通达金融租赁有限公司业务性质为其他金融业。

同比上期看起来，投资收益有所增长。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续增长，由2020年中的6.52亿元增长至2024年中的10亿元，增长率为53.44%。而企业的对外股权投资收益持续增长，由2022年中的6,959.12万元增长至2024年中的7,182.53万元，增长率为3.21%。

2024半年度，企业应收账款合计6.13亿元，占总资产的11.46%，相较于去年同期的6.36亿元基本不变。

本期，企业应收账款周转率为1.75。在2022年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从1.16大幅增长到了1.75，平均回款时间从155天减少到了102天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。

2024年半年度，企业存货周转率为1.38，在2023年半年度到2024年半年度新北洋存货周转率从1.18提升到了1.38，存货周转天数从152天减少到了130天。2024年半年度新北洋存货余额合计7.73亿元，占总资产的15.00%。

在2024年半年度报告中，新北洋形成的商誉为3.2亿元，占净资产的9.96%。

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为威海华菱光电股份有限公司。

由2024年中报提供的数据不难发现，中报的营业收入为1.46亿元，同比增长17.74%，存在较小商誉减值风险的可能性。

威海华菱光电股份有限公司的历年业绩数据如下表所示：

威海华菱光电股份有限公司由于业绩没达到预期，分别在2018年末减值1,420万元、2022年末减值983.02万元，具体情况如下所示：

新北洋属于专用打印扫描设备及智能终端解决方案行业。 专用打印扫描设备及智能终端解决方案行业近三年受自动化、智能化升级驱动，年均复合增长率约8.5%，2025年市场规模预计突破500亿元。物流、零售、金融等领域需求持续释放，未来趋势聚焦物联网集成、AI算法优化及行业定制化解决方案，新兴应用场景如无人零售、智慧医疗将推动市场空间进一步扩张。

新北洋在专用打印扫描设备领域具备技术积累，国内市占率约6%-8%，位列第二梯队，其智能终端产品在物流、金融细分场景占据优势，但整体规模较头部企业存在差距，2024年智能终端业务营收占比超45%。

2018-2023年半年度公司扣非净利润持续下降，2024年半年度扣非净利润较上期大幅增长。

公司主营利润近5年半年度均处于亏损状态，2020-2023年半年度主营利润亏损持续增加，2024年半年度主营利润亏损5,181.56万元，归因于营收和毛利率的同步增长。

新北洋对外股权投资最近5年，收益平均占净利润182%左右，对外股权投资平均占总资产的16%左右，平均投资收益率为9%左右。对外股权投资金额连续4年上升。投资收益主要来源于山东通达金融租赁有限公司和山东华菱电子股份有限公司。

2024年半年度扣非净利润2,865.95万元，由于政府补助贡献了2,933.91万元，净利润盈利4,189.74万元。

总体来说，公司虽然盈利能力一般，但在行业中处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，新北洋近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年04月15日，新北洋的PE-TTM是101.18，而其他计算机设备行业的PE-TTM是40.35，新北洋的PE-TTM远高于其他计算机设备行业的PE-TTM。