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诺瓦星云(301589)2024年中报解读:LED显示控制系统收入的增长推动公司营收的增长,存货周转率大幅下降

根据诺瓦星云2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收15.63亿元,同比增长17.56%。扣非净利润3.13亿元,同比大幅增长36.69%。诺瓦星云2024年半年度净利润3.24亿元,业绩同比大幅增长37.69%。

PART 1
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LED显示控制系统收入的增长推动公司营收的增长

1、主营业务构成

公司主要产品包括LED显示控制系统和视频处理系统两项,其中LED显示控制系统占比48.42%,视频处理系统占比39.12%。

分产品 营业收入 占比 毛利率
LED显示控制系统 7.57亿元 48.42% 46.46%
视频处理系统 6.11亿元 39.12% 67.21%
基于云的信息发布与管理系统 8,780.71万元 5.62% 57.75%
配件及其他 8,307.83万元 5.32% 58.03%
其他业务 2,383.62万元 1.52% -

2、LED显示控制系统收入的增长推动公司营收的增长

2024年半年度公司营收15.63亿元,与去年同期的13.30亿元相比,增长了17.56%。

营收增长的主要原因是:

(1)LED显示控制系统本期营收7.57亿元,去年同期为6.38亿元,同比增长了18.53%。

(2)视频处理系统本期营收6.11亿元,去年同期为5.45亿元,同比小幅增长了12.26%。

近两年产品营收变化


名称 2024中报营收 2023中报营收 同比增减
LED显示控制系统 7.57亿元 6.38亿元 18.53%
视频处理系统 6.11亿元 5.45亿元 12.26%
基于云的信息发布与管理系统 8,780.71万元 8,614.46万元 1.93%
其他业务 1.07亿元 6,024.79万元 -
合计 15.63亿元 13.30亿元 17.56%

PART 2
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存货周转率大幅下降

2024年半年度,企业存货周转率为1.18,在2021年半年度到2024年半年度诺瓦星云存货周转率从2.51大幅下降到了1.18,存货周转天数从71天增加到了152天。2024年半年度诺瓦星云存货余额合计13.81亿元,占总资产的27.01%,同比去年的8.33亿元大幅增长65.91%。

(注:2024年中计提存货848.27万元。)

PART 3
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行业分析

1、行业发展趋势

诺瓦星云属于LED显示控制与视频处理系统行业,专注于视频显控核心算法及软硬件综合解决方案的研发与应用。 近三年,LED显示控制行业受Mini/Micro LED技术突破驱动加速发展,2024年全球MLED市场规模同比增速超30%,成本下降推动应用场景向虚拟拍摄、沉浸式商业显示等新兴领域扩展。未来三年,行业复合增长率预计达25%,技术迭代与产业链协同将支撑千亿级市场空间。

2、市场地位及占有率

诺瓦星云为国内LED显示控制系统头部企业,占据全球高端市场超30%份额,在8K超高清、HDR等核心领域技术壁垒显著,2024年专利数量达行业第二,头部客户覆盖率超60%。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
诺瓦星云(301589) 视频显控系统及解决方案提供商 2024年高端LED控制系统市占率32%排名第一
卡莱特(301391) LED显示控制与视频处理设备制造商 2024年小间距显控产品营收占比45%
视源股份(002841) 显示控制板卡及交互智能平板供应商 2024年显示主控板卡出货量全球占比28%
洲明科技(300232) LED显示屏及控制系统一体化企业 2024年影院级LED屏市占率19%
利亚德(300296) LED显示产品及VR解决方案提供商 2024年虚拟拍摄系统营收同比增长67%

总结
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1、经营分析总结

近4年半年度公司净利润持续增长,2024年半年度净利润3.24亿元,较上期大幅增长。

公司主营利润近4年半年度持续增长,由于营收的增长,2024年半年度主营利润3.26亿元,较去年同期大幅增长。

总体来说,公司不仅盈利能力优秀,而且在行业中也属于领先地位。

2、经营评分及排名

经营评分:89 总排名:128/5338
行业排名(LED显示屏):1/7
2023年中报 2023年三季报 2023年年报 2024年一季报 2024年中报
评分 85 88 90 90 89
行业中位数 61 42 57 33 39
行业排名 6 1 2 1 2

LED显示屏行业经营评分排名前三名


排名 2024年半年度 经营评分 2023年年度 经营评分
1 诺瓦星云 89 诺瓦星云 90
2 艾比森 83 艾比森 88
3 洲明科技 65 卡莱特 80

3、估值数据

近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)

可以看到,诺瓦星云近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2025年01月23日,诺瓦星云的PE-TTM是23.78,而其他计算机设备行业的PE-TTM是41.13,诺瓦星云的PE-TTM相比其他计算机设备行业的PE-TTM较低。

4、神奇公式估值排名

神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。

1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)

有形资本回报率


公司名称 有形资本回报率 有形资本回报率排名
诺瓦星云 6.876346 289

2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。

企业收益率


公司名称 企业收益率 企业收益率排名
诺瓦星云 2.453887 1919

3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。

诺瓦星云神奇公式排名


有形资本回报率 企业收益率 行业排名 神奇公式总体排名
6.8763 2.4538 7 997

行业排名前3公司神奇公式排名


行业排名 公司简称 神奇公式分数 神奇公式总体排名
1 新国都 407 53
2 道通科技 1032 323
3 德明利 1067 345


文章来源:碧湾App

免责声明:上述所有信息均基于市场公开数据,经数据自动处理技术和人工智能算法产生,碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考,不构成任何投资建议,不代表碧湾观点,投资者据此操作,风险自担。

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