根据包钢股份2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收352.09亿元，同比基本持平。扣非净利润6,365.44万元，同比大幅下降83.30%。包钢股份2024年半年度净利润1,511.62万元，业绩同比大幅下降77.20%。

2024年半年度，包钢股份营业总收入为352.09亿元，去年同期为355.83亿元，同比基本持平，净利润为1,511.62万元，去年同期为6,630.69万元，同比大幅下降77.20%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然（1）所得税费用本期支出5,262.08万元，去年同期支出2.61亿元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为1.38亿元，去年同期为1,938.66万元，同比大幅增长。

但是主营业务利润本期为2.42亿元，去年同期为6.92亿元，同比大幅下降。

2024年半年度主营业务利润为2.42亿元，去年同期为6.92亿元，同比大幅下降64.99%。

虽然管理费用本期为6.97亿元，同比下降23.26%，不过（1）营业总收入本期为352.09亿元，同比有所下降1.05%；（2）毛利率本期为8.58%，同比下降了2.19%，导致主营业务利润同比大幅下降。

包钢股份2024年半年度非主营业务利润为-1.75亿元，去年同期为-3.65亿元，亏损有所减小。

本期管理费用为6.97亿元，同比下降23.26%。管理费用下降的原因是：

（1）辞退福利本期为500.00万元，去年同期为2.08亿元，同比大幅下降了97.59%。

（2）职工薪酬本期为1.78亿元，去年同期为3.63亿元，同比大幅下降了50.87%。

2024年半年度，包钢股份净现金流为7.05亿元，去年同期为1.47亿元，同比大幅增长3.80倍。

净现金流同比大幅增长原因是：

2024年半年度，公司的其他收益为1.37亿元，占净利润比重为909.34%，较去年同期增加609.04%。

2024年半年度，包钢股份资产减值损失3.26亿元，导致企业净利润从盈利3.41亿元下降至盈利1,511.62万元，其中主要是存货跌价准备减值合计3.26亿元。

其中，主要部分为库存商品本期计提2.83亿元。

目前，库存商品的账面价值仍有46.59亿元，应注意后续的减值风险。

2024年半年度，企业存货周转率为2.20，在2020年半年度到2024年半年度，存货周转率连续5年上升，平均回款时间从89天减少到了81天，企业存货周转能力提升，2024年半年度包钢股份存货余额合计155.56亿元，占总资产的10.48%。

包钢股份属于钢铁行业，核心业务涵盖钢铁生产及矿产资源开发。 近三年，中国钢铁行业经历结构性调整，政策推动产能优化与低碳转型，2024年粗钢产量调控趋严，行业集中度提升。新能源、高端制造等领域拉动特种钢需求，但传统建筑用钢需求增速放缓。未来市场空间集中于绿色冶金技术、高附加值产品及产业链整合，预计2030年特种钢市场规模将突破万亿。

包钢股份是国内西北地区最大的钢铁联合企业，依托白云鄂博矿资源形成稀土钢特色产品。2024年钢铁产能约1650万吨，全国排名前十，但在高端板材、无缝管等细分领域市占率不足5%，面临头部企业竞争压力。

2024年半年度扣非净利润同比去年由盈转亏，也是近8年半年度的首次亏损，近4年半年度扣非净利润持续下降。

公司主营利润近4年半年度持续下降，由于营收和毛利率的同步下降，2024年半年度主营利润2.42亿元，较去年同期大幅下降。

公司金融投资最近5年，收益平均占净利润35%左右，金融投资平均占总资产的0.05%左右，平均投资收益率为10%左右。

公司对外股权投资最近5年，收益平均占净利润-121%左右，对外股权投资平均占总资产的0.83%左右，平均投资收益率为-1%左右。

2024年半年度扣非净利润亏损2,933.08万元，由于非经常性损益贡献了4,444.70万元，净利润盈利1,511.62万元。

总体来说，公司盈利能力较差，但是在行业中却处于较高水平。

Z值连续5次预警。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，近期包钢股份PE-TTM为负，参考价值不大。