退市碳元：主营业务利润亏损有所减小
退市碳元2024年中报解读
碳元科技股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“徐世中”。公司的主营业务为石墨材料、玻璃及陶瓷盖板和建筑五恒系统的研发、生产与销售及安装。公司主要产品为高导热石墨膜、超薄热管和超薄均热板系列产品。
根据退市碳元2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收4,222.55万元，同比小幅下降14.41%。扣非净利润-2,669.82万元，较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-450.62万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务利润亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4,222.55万元 | 4,933.71万元 | -14.41% |
| 营业成本 | 4,381.87万元 | 5,386.20万元 | -18.65% |
| 销售费用 | 193.50万元 | 318.08万元 | -39.17% |
| 管理费用 | 1,633.49万元 | 1,538.76万元 | 6.16% |
| 财务费用 | 328.10万元 | 247.28万元 | 32.68% |
| 研发费用 | 249.58万元 | 311.72万元 | -19.93% |
| 所得税费用 | 1.08万元 | -131.21万元 | 100.82% |
2024年半年度主营业务利润为-2,668.98万元，去年同期为-2,938.03万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然营业总收入本期为4,222.55万元，同比小幅下降14.41%，不过毛利率本期为-3.77%，同比大幅增长了5.40%，推动主营业务利润亏损有所减小。
同行分析比较
1、主营构成比较
2023年企业主营结构比较
| 企业名称 | 分产品 | 销售额 | 毛利率 | 占总营收比重 |
|---|---|---|---|---|
| ST碳元 | 散热材料 | 6,974.66万元 | -17.62% | 48.27% |
| 外观结构件 | 3,541.79万元 | 10.62% | 24.51% | |
| 电力工程EPC | 1,556.35万元 | -0.19% | 10.77% | |
| 工业富联(行业龙头) | 3C电子产品 | 4,749.30亿元 | 8.01% | 99.7% |
| 易天股份 | 平板显示专用设备类 | 4.37亿元 | 30.43% | 80.85% |
| 半导体设备类 | 9,082.68万元 | 42.80% | 16.8% | |
| 波导股份 | 手机及配件 | 2.12亿元 | 4.20% | 50.67% |
| 车载中控板 | 9,722.42万元 | 24.12% | 23.29% | |
| 隆扬电子 | 电磁屏蔽材料 | 2.13亿元 | 49.22% | 80.27% |
| 绝缘材料 | 5,090.24万元 | 24.70% | 19.18% |
2、财务指标比较
2024年中报企业财务指标比较
| 企业名称 | 营收 | 毛利率 | 扣非净利润 | 资产负债率 |
|---|---|---|---|---|
| 退市碳元 | 4,222.55万元 | -3.77% | -2,983.57万元 | 53.45% |
| 工业富联(行业龙头) | 2,660.91亿元 | 6.73% | 85.35亿元 | 52.57% |
| 易天股份 | 1.58亿元 | 26.55% | -3,813.30万元 | 43.1% |
| 波导股份 | 1.40亿元 | 14.79% | -46.30万元 | 8.57% |
| 隆扬电子 | 1.30亿元 | 43.15% | 2,875.91万元 | 3.57% |
以上5家公司中，隆扬电子的毛利率最高，为43.15%，退市碳元的毛利率最低，为-3.77%。
3、其他指标比较
2024年中报企业其他指标比较
| 企业名称 | 研发费用率 | 销售费用率 |
|---|---|---|
| 退市碳元 | 5.91% | 4.58% |
| 工业富联(行业龙头) | 1.83% | 0.19% |
| 易天股份 | 17.36% | 18.97% |
| 波导股份 | 5.58% | 0.15% |
| 隆扬电子 | 9.02% | 7.34% |
4、员工情况比较
2023年企业员工情况比较
| 企业名称 | 员工人数 | 研发人员 | 销售人员 |
|---|---|---|---|
| 退市碳元 | 312 | 28 | 15 |
| 工业富联(行业龙头) | 191521 | 31792 | 6703 |
| 易天股份 | 770 | 239 | 222 |
| 波导股份 | 416 | 48 | 11 |
| 隆扬电子 | 449 | 67 | 39 |
根据2023年年报显示，上述5家公司中，易天股份的研发人员比重最高，为31.04%，退市碳元的研发人员比重最低，为8.97%。
1、经营分析总结
最近4年半年度，公司净利润均处于亏损状态，近3年半年度净利润亏损持续增加，2024年半年度净利润亏损2,441.64万元。
公司主营利润近5年半年度均处于亏损状态，主营利润近4年半年度亏损持续收窄，由于毛利率的大幅增长，2024年半年度主营利润亏损2,668.98万元，较去年同期的亏损有所好转。
2、特别预警
Z值连续2次预警。
| 科目 | 2024中报 | 2024一季报 | 2023年报 | 2023三季报 | 2023中报 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Z值 | 分数 | -1.95 | 0.82 | 2.52 | 2.36 | 3.09 |
| 描述 | 堪忧 | 堪忧 | 不稳定 | 不稳定 | 良好 |
注1:Z-score模型是由类国纽约大学的教授EdwardAltman在1968年提出用来预测企业财务危机可能性的模型。
| Z值分数 | 财务状况 |
|---|---|
| 分值 >= 2.675 | 良好 |
| 2.675 >分值>= 1.81 | 不稳定 |
| 分值 < 1.81 | 堪忧 |
3、估值数据
近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）
可以看到，近期*ST碳元PE-TTM为负，参考价值不大。
4、神奇公式估值排名
神奇公式，是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略，从业20年获得30%的年回报率。核心思想：好公司便宜买。
1）使用有形资本回报率（ROIC）衡量公司经营情况，有形资本回报率=息税前利润 /（总资产-无形资产）
2）使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /（总市值+净债务）。
3）对二者进行降序排序，排名即为分数，分数之和越低代表性价比越高。
暂无本公司排名。
行业排名前3公司神奇公式排名
| 行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
|---|---|---|---|
| 1 | 豪声电子 | 63 | 3 |
| 2 | 协创数据 | 1468 | 557 |
| 3 | 兴瑞科技 | 1577 | 611 |
文章来源：碧湾App
免责声明：上述所有信息均基于市场公开数据，经数据自动处理技术和人工智能算法产生，碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠，且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考，不构成任何投资建议，不代表碧湾观点，投资者据此操作，风险自担。
查看更多上市公司分析报告，欢迎扫描下方二维码下载碧湾App。注册会员，最低618元，看A股全部上市公司年报/中报/季报分析、行业或任意股票专项对比、其他深度数据...
