根据福日电子2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收53.10亿元，同比增长28.41%。扣非净利润-1.36亿元，较去年同期亏损增大。福日电子2024年半年度净利润-8,778.99万元，业绩较去年同期亏损有所减小。

本期净利润为-8,778.99万元，去年同期-1.23亿元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是：

虽然信用减值损失本期损失502.62万元，去年同期收益1,433.83万元，同比大幅下降；

但是（1）营业外利润本期为3,141.39万元，去年同期为-835.23万元，扭亏为盈；（2）主营业务利润本期为-9,365.68万元，去年同期为-1.14亿元，亏损有所减小；（3）资产减值损失本期损失1,877.77万元，去年同期损失3,131.96万元，同比大幅增长。

2024年半年度主营业务利润为-9,365.68万元，去年同期为-1.14亿元，较去年同期亏损有所减小。

虽然毛利率本期为5.01%，同比下降了1.21%，不过营业总收入本期为53.10亿元，同比增长28.41%，推动主营业务利润亏损有所减小。

福日电子2024半年度的归母净利润亏损了9,350.57万元，而非经常性损益盈利了4,249.70万元，弥补了归母净利润的损失，使得账面好看了一点。

本期非经常性损益项目概览表：

本期计入非经常性损益的其他营业外收入和支出的组成如表所示：

(1)本期政府补助对利润的贡献为1,060.53万元，其中非经常性损益的政府补助金额为986.21万元。

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

往期留存政府补助剩余金额为2,308.07万元，其中338.58万元计入当期利润中，主要明细如下表所示：

(2)本期共收到政府补助2,097.14万元，主要分布如下表所示：

计入留存收益的政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下3,344.67万元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：

在2024年半年度报告中，福日电子形成的商誉为4.49亿元，占净资产的21.9%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为深圳市中诺通讯有限公司和深圳市迅锐通信有限公司。

2021-2023年期末的净利润增长率为2.17%，但是根据2023年商誉减值报告测试预测，未来现金流现值为6.33亿元，而2023年末净利润为3,613.83万元，预测数据是否过于乐观？由此判断，商誉存在较大减值的风险。

再由2024年中报提供的数据不难发现，中报的净利润为1,141.27万元，虽然同比盈利增长7.23%，但是依然存在较大商誉减值风险的可能性。

2016年末，企业斥资1.53亿元的对价收购深圳市迅锐通信有限公司51.0%的股份，但其51.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅4,707.08万元，也就是说这笔收购的溢价率高达225.04%，形成的商誉高达1.06亿元，占当年净资产的4.52%。

深圳市迅锐通信有限公司的历年业绩数据如下表所示：

2014年末，企业斥资8亿元的对价收购深圳市中诺通讯有限公司100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅4.55亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达75.86%，形成的商誉高达3.45亿元，占当年净资产的21.44%。

深圳市中诺通讯有限公司承诺在2014年至2016年实现业绩分别不低于8,000万元、1亿元、1.2亿元，累计不低于3亿元。实际2014-2016年末产生的业绩为N/A、1.04亿元、1.26亿元。

深圳市中诺通讯有限公司的历年业绩数据如下表所示：

可是一过承诺期就变脸，业绩开始走下坡路。

深圳市中诺通讯有限公司由于业绩没达到预期，分别在2017年末减值4,471万元、2022年末减值4,026万元、2023年末减值2,183万元，具体情况如下所示：

2024年半年度，福日电子资产减值损失1,877.77万元，其中主要是存货跌价准备减值合计1,877.77万元。

2024年半年度，企业存货周转率为4.74，在2023年半年度到2024年半年度福日电子存货周转率从2.78大幅提升到了4.74，存货周转天数从64天减少到了37天。2024年半年度福日电子存货余额合计11.86亿元，占总资产的18.93%，同比去年的15.41亿元下降23.06%。

2024半年度，企业应收账款合计21.01亿元，占总资产的27.97%，相较于去年同期的17.44亿元增长20.45%。

本期，企业应收账款周转率为2.60。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从2.06增长到了2.60，平均回款时间从87天减少到了69天，回款周期减少，企业的回款能力有所提升。

福日电子属于消费电子行业，核心业务为智能手机结构件及智能终端产品制造。 消费电子行业近三年受5G普及、AI技术迭代及折叠屏创新驱动，全球市场规模稳步增长，2023年达1.2万亿美元，预计2025年复合增长率5%-7%。未来趋势聚焦AIoT（人工智能物联网）融合、可穿戴设备普及及绿色制造转型，折叠屏手机出货量年增速超40%，成为核心增长点。

福日电子在智能手机结构件细分领域位列国内前五，市场占有率约3%-5%，核心客户包括华为等头部品牌，轻量化结构件供应占比超30%，但整体规模较头部企业仍有差距。

最近10年半年度，公司扣非净利润基本处于亏损状态，近3年半年度扣非净利润持续下降，2024年半年度扣非净利润主要是由于减值损失的大幅增长。

公司主营利润近5年半年度均处于亏损状态，由于营收的增长，2024年半年度主营利润亏损9,365.68万元，较去年同期的亏损有所好转。

2024年半年度扣非净利润亏损1.30亿元，由于非经常性损益贡献了4,249.70万元，净利润减亏至-8,778.99万元。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。

Z值连续3次预警。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，近期福日电子PE-TTM为负，参考价值不大。