湘邮科技(600476)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
湖南湘邮科技股份有限公司于2003年上市，实际控制人为“中国邮政集团有限公司”。公司是一家主要从事软件开发、平台运营服务、产品代理销售、系统工程等业务的公司,是国内邮政行业目前唯一一家上市公司，是全国邮政系统重点科研和技术支撑单位、“国家规划布局内重点软件企业”。
根据湘邮科技2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收2.93亿元，同比小幅下降10.66%。扣非净利润-1,051.37万元，较去年同期亏损有所减小。湘邮科技2024年第三季度净利润-426.82万元，业绩较去年同期亏损有所减小。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为邮政行业，占比高达71.15%，主要产品包括系统集成及其他、产品销售、平台运营服务三项，系统集成及其他占比35.62%，产品销售占比28.73%，平台运营服务占比18.22%。
1、系统集成及其他
2021年-2023年系统集成及其他营收呈大幅增长趋势，从2021年的8,838.67万元，大幅增长到2023年的2.09亿元。2023年系统集成及其他毛利率为29.7%，同比去年的6.3%大幅增长了近4倍。
2、产品销售
2023年产品销售营收1.68亿元，同比去年的3.24亿元大幅下降了48.15%。2021年-2023年产品销售毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的6.42%，大幅增长到了2023年的12.14%。
3、平台运营服务
2021年-2023年平台运营服务营收呈大幅增长趋势，从2021年的4,325.77万元，大幅增长到2023年的1.07亿元。2021年-2023年平台运营服务毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的50.61%，大幅下降到了2023年的11.21%。
4、软件开发业务
2021年-2023年软件开发业务营收呈大幅增长趋势，从2021年的2,539.42万元，大幅增长到2023年的5,862.73万元。2020年-2023年软件开发业务毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的60.03%，大幅下降到了2023年的22.55%。
2021年，该产品名称由“定制软件”变更为“软件开发业务”。
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、营业总收入同比小幅降低10.66%，净利润亏损有所减小
2024年三季度，湘邮科技营业总收入为2.93亿元，去年同期为3.28亿元，同比小幅下降10.66%，净利润为-426.82万元，去年同期为-2,324.29万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是（1）主营业务利润本期为-1,937.22万元，去年同期为-3,054.05万元，亏损有所减小；（2）信用减值损失本期收益704.09万元，去年同期损失36.87万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.93亿元 | 3.28亿元 | -10.66% |
| 营业成本 | 2.44亿元 | 2.83亿元 | -13.77% |
| 销售费用 | 2,296.14万元 | 2,578.63万元 | -10.96% |
| 管理费用 | 3,070.72万元 | 3,079.42万元 | -0.28% |
| 财务费用 | 695.64万元 | 904.06万元 | -23.05% |
| 研发费用 | 604.28万元 | 706.18万元 | -14.43% |
| 所得税费用 | 112.78万元 | 104.05万元 | 8.39% |
2024年三季度主营业务利润为-1,937.22万元，去年同期为-3,054.05万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然营业总收入本期为2.93亿元，同比小幅下降10.66%，不过毛利率本期为16.71%，同比增长了3.00%，推动主营业务利润亏损有所减小。
3、非主营业务利润同比大幅增长
湘邮科技2024年三季度非主营业务利润为1,623.18万元，去年同期为833.81万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -1,937.22万元 | 453.87% | -3,054.05万元 | 36.57% |
| 投资收益 | 122.90万元 | -28.80% | 169.77万元 | -27.61% |
| 公允价值变动收益 | 751.84万元 | -176.15% | 693.64万元 | 8.39% |
| 其他收益 | 47.52万元 | -11.13% | 7.24万元 | 556.15% |
| 信用减值损失 | 704.09万元 | -164.96% | -36.87万元 | 2009.72% |
| 其他 | 3.20万元 | -0.75% | 3,746.72元 | 753.87% |
| 净利润 | -426.82万元 | 100.00% | -2,324.29万元 | 81.64% |
行业分析
1、行业发展趋势
湘邮科技属于邮政信息化服务行业，聚焦于邮政系统数字化升级与智能技术应用。 邮政信息化服务行业近三年受电商物流增长驱动，年均复合增长率超12%，2025年市场规模预计突破800亿元。行业向智能化、数据中台化加速转型，AI调度、区块链溯源等技术渗透率提升，头部企业集中度提高，但细分领域竞争加剧，技术迭代与政策合规成关键壁垒。
2、市场地位及占有率
湘邮科技作为中国邮政核心科技平台，主导邮政系统数据中台建设，2024年“湘邮云”覆盖全国70%邮政网点，在邮政物流信息化细分领域市占率约25%-30%，但整体行业竞争中落后于头部综合服务商。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 湘邮科技（600476） | 中国邮政集团控股的邮政信息化服务商，核心业务包括智能物流系统、数据中台及金融科技 | 2024年邮政数据中台业务营收占比达58% |
| 中科信息（300678） | 中国科学院下属智能识别与自动化技术服务商，覆盖政务、医疗、交通等领域 | 2025年物流自动化系统订单规模突破3.2亿元 |
| 新大陆（000997） | 电子支付与物联网解决方案龙头企业，POS机市场份额全球前三 | 2024年智能物流硬件出货量超400万台 |
| 东软集团（600718） | 综合性IT解决方案提供商，深耕医疗信息化与智慧城市 | 2025年物流云平台签约客户数同比增37% |
| 南天信息（000948） | 金融行业信息化服务商，拓展至政务与物流数字化领域 | 2024年智能仓储系统市占率提升至12% |
1、经营分析总结
最近10年三季度，公司扣非净利润长期处于亏损状态，2020-2023年三季度扣非净利润亏损持续增加，2024年三季度扣非净利润亏损1,051.37万元，亏损较上期有大幅好转。
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