百诚医药(301096)2024年三季报解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比下降
杭州百诚医药科技股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“邵春能”。公司是一家以药学研究为核心的综合性医药技术研发企业，采取“受托研发服务+研发技术成果转化”双线发展战略，主营业务为各类制药企业、医药研发投资企业提供：医药技术受托研发服务（CRO业务）、研发技术成果转化服务、定制研发生产服务（CDMO）。
根据百诚医药2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收7.22亿元，同比基本持平。扣非净利润1.25亿元，同比大幅下降37.74%。百诚医药2024年第三季度净利润1.42亿元，业绩同比下降29.77%。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为CRO行业，占比高达94.84%，主要产品包括研发技术成果转化、临床前药学研究、临床服务三项，研发技术成果转化占比38.57%，临床前药学研究占比33.23%，临床服务占比18.96%。
1、研发技术成果转化
2021年-2023年研发技术成果转化营收呈大幅增长趋势，从2021年的1.06亿元，大幅增长到2023年的3.92亿元。2021年-2023年研发技术成果转化毛利率呈小幅增长趋势，从2021年的71.96%，小幅增长到了2023年的78.62%。
2、临床前药学研究
2021年-2023年临床前药学研究营收呈大幅增长趋势，从2021年的1.59亿元，大幅增长到2023年的3.38亿元。2023年临床前药学研究毛利率为64.76%，同比去年的60.5%小幅增长了7.04%。
3、临床服务
2021年-2023年临床服务营收呈大幅增长趋势，从2021年的5,411.55万元，大幅增长到2023年的1.93亿元。2021年-2023年临床服务毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的48.96%，小幅下降到了2023年的44.02%。
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比下降
1、营业总收入基本持平，净利润同比降低29.77%
2024年三季度，百诚医药营业总收入为7.22亿元，去年同期为7.14亿元，同比基本持平，净利润为1.42亿元，去年同期为2.02亿元，同比下降29.77%。
净利润同比下降的原因是：
虽然所得税费用本期收益1,082.22万元，去年同期支出2,282.76万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为1.41亿元，去年同期为2.34亿元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降39.91%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.22亿元 | 7.14亿元 | 1.08% |
| 营业成本 | 2.80亿元 | 2.33亿元 | 20.09% |
| 销售费用 | 1,134.17万元 | 675.18万元 | 67.98% |
| 管理费用 | 4,540.37万元 | 9,913.20万元 | -54.20% |
| 财务费用 | 133.28万元 | -1,683.43万元 | 107.92% |
| 研发费用 | 2.35亿元 | 1.54亿元 | 52.67% |
| 所得税费用 | -1,082.22万元 | 2,282.76万元 | -147.41% |
2024年三季度主营业务利润为1.41亿元，去年同期为2.34亿元，同比大幅下降39.91%。
虽然管理费用本期为4,540.37万元，同比大幅下降54.20%，不过（1）研发费用本期为2.35亿元，同比大幅增长52.67%；（2）毛利率本期为61.17%，同比小幅下降了6.15%，导致主营业务利润同比大幅下降。
全国排名
截止到2025年3月6日，百诚医药近十二个月的滚动营收为10.0亿元，在CRO行业中，百诚医药的全国排名为9名，全球排名为19名。
CRO营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| IQVIA 昆泰 | 1119.0 | 3.55 | 100 | 12.43 |
| Laboratory Corp 美国控股实验室 | 945.0 | -6.90 | 54 | -32.05 |
| ICON | 601.0 | 14.75 | 57 | 72.88 |
| 药明康德 | 403.0 | 34.62 | 96 | 48.05 |
| Charles River | 294.0 | 4.59 | 1.61 | -61.56 |
| Medpace | 153.0 | 22.68 | 29 | 30.53 |
| 康龙化成 | 115.0 | 30.99 | 16 | 10.95 |
| 泰格医药 | 74.0 | 32.25 | 20 | 4.99 |
| 金斯瑞生物科技 | 61.0 | 29.03 | -6.93 | -- |
| Evotec | 60.0 | 15.98 | -6.43 | -- |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 百诚医药 | 10.0 | 69.96 | 2.72 | 67.95 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
百诚医药属于医药研发外包（CRO）行业，专注于仿制药及一致性评价技术服务 近三年国内CRO行业受创新药政策推动，2021-2023年市场规模复合增长率超18%，2023年达1500亿元，预计2025年突破2000亿元。行业向一体化、全球化发展，仿制药CRO需求稳定，创新药临床前服务增速显著，细分领域如基因治疗CRO成为新增长点
2、市场地位及占有率
百诚医药在仿制药CRO领域位列国内前三，2023年市场份额约6.8%，临床前研究服务覆盖超300家药企，2024年仿制药研发服务收入占比达74%，处于细分赛道头部
3、主要竞争对手
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