直真科技(003007)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
北京直真科技股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“王飞雪”。公司的主营业务是为国内电信运营商和大型企业客户的信息网络和IT基础设施提供运营支撑系统(OSS)的软件和整体解决方案。
根据直真科技2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收1.87亿元，同比小幅下降5.49%。扣非净利润-4,428.51万元，较去年同期亏损有所减小。直真科技2024年第三季度净利润-4,277.27万元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为2,024.72万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比增长。
营业收入情况
2023年公司主要从事电信运营商、互联网及IT、广电及其他，其中软件开发及技术服务为第一大收入来源，占比94.75%。
1、软件开发及技术服务
2023年软件开发及技术服务营收4.13亿元，同比去年的4.66亿元小幅下降了11.42%。2021年-2023年软件开发及技术服务毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的46.73%，大幅增长到了2023年的65.1%。
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、净利润较去年同期亏损有所减小
本期净利润为-4,277.27万元，去年同期-4,856.75万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是：
虽然营业外利润本期为-9.72万元，去年同期为147.57万元，由盈转亏；
但是（1）信用减值损失本期收益1,129.13万元，去年同期收益704.54万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为-5,559.87万元，去年同期为-5,983.01万元，亏损有所减小；（3）资产减值损失本期收益119.67万元，去年同期损失34.82万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.87亿元 | 1.98亿元 | -5.49% |
| 营业成本 | 6,677.48万元 | 8,753.55万元 | -23.72% |
| 销售费用 | 2,694.41万元 | 2,648.82万元 | 1.72% |
| 管理费用 | 3,215.96万元 | 3,431.53万元 | -6.28% |
| 财务费用 | 3.58万元 | -127.64万元 | 102.81% |
| 研发费用 | 1.15亿元 | 1.09亿元 | 5.73% |
| 所得税费用 | 157.36万元 | 41.23万元 | 281.70% |
2024年三季度主营业务利润为-5,559.87万元，去年同期为-5,983.01万元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小原因是：
| 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 毛利率 | 64.34% | 8.52% | 研发费用 | 1.15亿元 | 5.73% |
| 营业总收入 | 1.87亿元 | -5.49% |
3、非主营业务利润同比增长
直真科技2024年三季度非主营业务利润为1,439.96万元，去年同期为1,167.49万元，同比增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -5,559.87万元 | 129.99% | -5,983.01万元 | 7.07% |
| 信用减值损失 | 1,129.13万元 | -26.40% | 704.54万元 | 60.27% |
| 其他 | 330.82万元 | -7.73% | 499.75万元 | -33.80% |
| 净利润 | -4,277.27万元 | 100.00% | -4,856.75万元 | 11.93% |
全球排名
截止到2025年3月6日，直真科技近十二个月的滚动营收为4.36亿元，在null行业中，直真科技的全球营收规模排名为9名，全国排名为5名。
null营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Amdocs | 363.0 | 5.28 | 36 | -10.52 |
| CSG Systems CSG系统 | 87.0 | 4.59 | 6.31 | -6.13 |
| 亚信科技 | 79.0 | 9.44 | 5.33 | -6.97 |
| 天源迪科 | 66.0 | 7.83 | 0.28 | -40.14 |
| 科大国创 | 25.0 | 18.48 | -3.80 | -- |
| 东方国信 | 24.0 | 4.50 | -3.86 | -- |
| Synchronoss Technologies | 12.0 | -17.43 | -3.96 | -- |
| 思特奇 | 8.7 | 5.69 | 0.22 | -32.21 |
| 直真科技 | 4.36 | -0.57 | 0.78 | 5.44 |
| *ST信通 | 1.95 | -28.02 | -10.51 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
直真科技属于软件和信息技术服务业，专注于电信运营支撑系统（OSS）及业务支撑系统（BSS）的研发与服务。 近三年，软件和信息技术服务业受5G、云计算及数字化转型推动，市场规模由2022年的6.2万亿元增至2024年的8.5万亿元，年复合增长率超12%。未来三年，随着人工智能及工业互联网渗透加深，行业预计保持10%以上增速，2025年市场空间有望突破10万亿元，核心增长动力来自企业级SaaS、大数据中心及智能运维需求。
2、市场地位及占有率
直真科技在国内电信运营支撑系统领域位列中上游，重点覆盖OSS/BSS细分市场，2025年市场占有率约7%，核心客户为中国移动、中国电信及中国联通，其自主研发的智能网管系统在省级运营商覆盖率超30%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 直真科技（003007） | 电信运营支撑系统提供商，主营OSS/BSS解决方案 | 2025年OSS/BSS市场占有率约7% |
| 东方国信（300166） | 大数据及云计算服务商，覆盖通信、金融等领域 | 2025年大数据业务营收占比超35% |
| 天源迪科（300047） | 电信行业软件开发商，聚焦云计算及数字化转型 | 2024年云计算服务收入同比增长20% |
| 华胜天成（600410） | 企业级IT服务商，布局云计算及数据安全 | 2025年企业IT服务市占率约6% |
| 亚信安全（688225） | 网络安全服务商，深耕通信行业安全解决方案 | 2025年运营商安全服务覆盖率超25% |
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