拓尔思(300229)2024年三季报解读：主营业务利润扭亏为盈推动净利润同比大幅增长
拓尔思信息技术股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“李渝勤”。公司主要业务是向各级党政机关和各类企事业单位等机构客户提供由公司自主研发的人工智能和大数据工具软件平台、相关行业应用系统和解决方案、云和数据智能服务（SaaS/DaaS）、及信息安全产品和解决方案等多种产品服务组合。
根据拓尔思2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收6.19亿元，同比基本持平。扣非净利润-1,565.30万元，较去年同期亏损增大。拓尔思2024年第三季度净利润4,156.39万元，业绩同比大幅增长82.98%。
营业收入情况
2023年公司的营收主要由以下三块构成，分别为制造、能源等企业客户、公共安全、政府行业。主要产品包括大数据软件产品及服务和人工智能软件产品及服务两项，其中大数据软件产品及服务占比40.11%，人工智能软件产品及服务占比30.32%。
1、大数据软件产品及服务
2021年-2023年大数据软件产品及服务营收呈大幅下降趋势，从2021年的5.16亿元，大幅下降到2023年的3.13亿元。2021年-2023年大数据软件产品及服务毛利率呈下降趋势，从2021年的70.81%，下降到了2023年的69.69%。
2、人工智能软件产品及服务
2021年-2023年人工智能软件产品及服务营收呈大幅增长趋势，从2021年的1.81亿元，大幅增长到2023年的2.37亿元。2021年-2023年人工智能软件产品及服务毛利率呈增长趋势，从2021年的73.75%，增长到了2023年的75.27%。
3、安全产品
2023年安全产品营收1.18亿元，同比去年的1.46亿元下降了19.07%。同期，2023年安全产品毛利率为71.68%，同比去年的67.39%小幅增长了6.37%。
2019年，该产品名称由“软件安全产品收入”变更为“安全产品”。
4、系统集成及其他
2021年-2023年系统集成及其他营收呈大幅下降趋势，从2021年的1.90亿元，大幅下降到2023年的1.13亿元。2021年-2023年系统集成及其他毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的18.76%，大幅增长到了2023年的46.7%。
主营业务利润扭亏为盈推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅增加82.98%
2024年三季度，拓尔思营业总收入为6.19亿元，去年同期为6.01亿元，同比基本持平，净利润为4,156.39万元，去年同期为2,271.48万元，同比大幅增长82.98%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然（1）资产减值损失本期损失1,910.93万元，去年同期损失508.63万元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为1,901.59万元，去年同期为2,646.98万元，同比下降。
但是（1）主营业务利润本期为2,023.59万元，去年同期为-1,563.10万元，扭亏为盈；（2）资产处置收益本期为721.66万元，去年同期为12.83万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.19亿元 | 6.01亿元 | 2.95% |
| 营业成本 | 2.31亿元 | 2.40亿元 | -3.88% |
| 销售费用 | 9,828.11万元 | 1.25亿元 | -21.26% |
| 管理费用 | 1.56亿元 | 1.47亿元 | 6.23% |
| 财务费用 | -191.09万元 | -13.32万元 | -1334.87% |
| 研发费用 | 1.10亿元 | 9,880.89万元 | 11.12% |
| 所得税费用 | -18.75万元 | 325.21万元 | -105.77% |
2024年三季度主营业务利润为2,023.59万元，去年同期为-1,563.10万元，扭亏为盈。
虽然研发费用本期为1.10亿元，同比小幅增长11.12%，不过（1）销售费用本期为9,828.11万元，同比下降21.26%；（2）营业总收入本期为6.19亿元，同比有所增长2.95%；（3）毛利率本期为62.73%，同比小幅增长了2.64%，推动主营业务利润扭亏为盈。
3、非主营业务利润同比大幅下降
拓尔思2024年三季度非主营业务利润为2,114.05万元，去年同期为4,159.79万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 2,023.59万元 | 48.69% | -1,563.10万元 | 229.46% |
| 资产减值损失 | -1,910.93万元 | -45.98% | -508.63万元 | -275.70% |
| 其他收益 | 1,901.59万元 | 45.75% | 2,646.98万元 | -28.16% |
| 资产处置收益 | 721.66万元 | 17.36% | 12.83万元 | 5524.85% |
| 其他 | 1,422.95万元 | 34.24% | 2,018.86万元 | -29.52% |
| 净利润 | 4,156.39万元 | 100.00% | 2,271.48万元 | 82.98% |
全国排名
截止到2025年2月24日，拓尔思近十二个月的滚动营收为7.82亿元，在AI应用行业中，拓尔思的全国排名为8名，全球排名为20名。
AI应用营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| None | 17775.0 | 13.40 | 6391 | 12.88 |
| ServiceNow | 797.0 | 23.05 | 103 | 83.67 |
| 蓝色光标 | 526.0 | 9.09 | 1.17 | -45.60 |
| AppLovin | 341.0 | 19.02 | 115 | 254.55 |
| Palantir Technologies | 208.0 | 22.95 | 34 | -- |
| 科大讯飞 | 197.0 | 14.69 | 6.57 | -21.60 |
| 金山办公 | 46.0 | 26.31 | 13 | 14.49 |
| 第四范式 | 42.0 | 64.63 | -9.09 | -- |
| None | 39.0 | 65.85 | -15.53 | -- |
| 同花顺 | 36.0 | 7.82 | 14 | -6.65 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 拓尔思 | 7.82 | -15.80 | 0.36 | -51.48 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
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