东方钽业(000962)2024年三季报解读：净利润近10年整体呈现上升趋势
宁夏东方钽业股份有限公司于2000年上市，实际控制人为“中国有色矿业集团有限公司”。公司主要从事稀有金属钽、铌、铍及合金等的研发、生产、销售和进出口业务。公司主要产品为钽金属及合金制品、铌金属及合金制品等系列。
根据东方钽业2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收8.95亿元，同比小幅增长14.63%。扣非净利润1.46亿元，同比增长20.45%。东方钽业2024年第三季度净利润1.57亿元，业绩同比小幅增长6.49%。本期经营活动产生的现金流净额为-1.58亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为加工制造业，其中钽铌及其合金制品为第一大收入来源，占比98.56%。
1、钽铌及其合金制品
2019年-2023年钽铌及其合金制品营收呈大幅增长趋势，从2019年的5.61亿元，大幅增长到2023年的10.92亿元。2023年钽铌及其合金制品毛利率为17.98%，同比去年的16.4%小幅增长了9.63%。
2018年，该产品名称由“钽铌及其合金”变更为“钽铌及其合金制品”。
净利润近10年整体呈现上升趋势
1、净利润同比小幅增长6.49%
本期净利润为1.57亿元，去年同期1.47亿元，同比小幅增长6.49%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然资产处置收益本期为-2.07万元，去年同期为1,861.98万元，由盈转亏；
但是主营业务利润本期为8,292.08万元，去年同期为5,382.00万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长54.07%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 8.95亿元 | 7.81亿元 | 14.63% |
| 营业成本 | 7.22亿元 | 6.44亿元 | 12.22% |
| 销售费用 | 441.27万元 | 726.14万元 | -39.23% |
| 管理费用 | 5,066.97万元 | 4,573.24万元 | 10.80% |
| 财务费用 | 80.85万元 | -392.78万元 | 120.58% |
| 研发费用 | 2,769.30万元 | 2,630.69万元 | 5.27% |
| 所得税费用 | 54.55万元 | 35.27万元 | 54.64% |
2024年三季度主营业务利润为8,292.08万元，去年同期为5,382.00万元，同比大幅增长54.07%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为8.95亿元，同比小幅增长14.63%；（2）毛利率本期为19.32%，同比小幅增长了1.74%。
3、非主营业务利润同比下降
东方钽业2024年三季度非主营业务利润为7,423.68万元，去年同期为9,359.90万元，同比下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 8,292.08万元 | 52.95% | 5,382.00万元 | 54.07% |
| 投资收益 | 5,888.03万元 | 37.60% | 6,348.34万元 | -7.25% |
| 其他 | 1,562.67万元 | 9.98% | 3,116.14万元 | -49.85% |
| 净利润 | 1.57亿元 | 100.00% | 1.47亿元 | 6.49% |
全球排名
截止到2025年3月7日，东方钽业近十二个月的滚动营收为11.0亿元，在金属细分行业中，东方钽业的全球营收规模排名为3名，全国排名为2名。
金属细分营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 南方锰业 | 160.0 | 57.71 | 0.60 | -- |
| 东方锆业 | 14.0 | 23.49 | -0.78 | -- |
| 东方钽业 | 11.0 | 17.88 | 1.87 | 55.98 |
| 云南锗业 | 6.72 | 0.10 | 0.07 | -32.45 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
东方钽业属于有色金属行业，聚焦于稀有金属钽、铌、铍及其合金制品的研发与生产。 近三年，小金属行业受益于新能源、航空航天及高端电子产业的快速发展，全球钽铌需求稳步增长，2025年市场规模预计突破50亿美元。未来，随着超导材料、可控核聚变及半导体领域的技术突破，行业将向高附加值方向升级，钽铌在高温合金、射频器件等领域的渗透率有望进一步提升，市场空间持续扩容。
2、市场地位及占有率
东方钽业为全球钽铌行业三强之一，钽电容器级钽粉全球市占率25%，钽丝市占率超60%，铌超导板材国内市占率达90%，技术壁垒与全产业链布局巩固其龙头地位。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 东方钽业（000962） | 全球领先的钽铌全产业链企业 | 2024年钽粉全球市占率25%，铌超导腔国内市占率90% |
| 海亮股份（002203） | 铜加工龙头，延伸稀有金属业务 | 2024年铜合金材料营收占比超75% |
| 中钨高新（000657） | 硬质合金及钨钼材料供应商 | 2024年硬质合金市占率国内第一 |
| 宝钛股份（600456） | 钛材核心企业，拓展钽铌应用 | 2024年航空航天钛材营收占比超40% |
| 厦门钨业（600549） | 钨钼稀土综合开发商 | 2024年钨丝全球市占率约35% |
1、经营分析总结
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