浪潮软件(600756)2024年三季报解读：主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
浪潮软件股份有限公司于1996年上市，实际控制人为“山东省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主要业务涉及数字政府、烟草及其他行业的软件开发及系统集成。主要产品是软件及系统集成、租赁。
根据浪潮软件2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收10.33亿元，同比下降23.70%。扣非净利润-9,647.45万元，较去年同期亏损增大。浪潮软件2024年第三季度净利润-9,662.05万元，业绩较去年同期亏损增大。
营业收入情况
2023年公司主要从事电子政务、电子商务、其他行业，主营产品为软件及系统集成。
1、软件及系统集成
2020年-2023年软件及系统集成营收呈大幅增长趋势，从2020年的13.17亿元，大幅增长到2023年的25.43亿元。2023年软件及系统集成毛利率为34.39%，同比去年的31.32%小幅增长了9.8%。
主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
1、营业总收入同比降低23.70%，净利润亏损持续增大
2024年三季度，浪潮软件营业总收入为10.33亿元，去年同期为13.54亿元，同比下降23.70%，净利润为-9,662.05万元，去年同期为-1,700.17万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是（1）主营业务利润本期为-6,237.69万元，去年同期为-1,227.77万元，亏损增大；（2）信用减值损失本期损失4,203.91万元，去年同期损失1,371.46万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 10.33亿元 | 13.54亿元 | -23.70% |
| 营业成本 | 6.23亿元 | 8.62亿元 | -27.78% |
| 销售费用 | 5,494.50万元 | 7,873.78万元 | -30.22% |
| 管理费用 | 2.29亿元 | 2.27亿元 | 0.85% |
| 财务费用 | -699.45万元 | -1,736.95万元 | 59.73% |
| 研发费用 | 1.90亿元 | 2.08亿元 | -8.75% |
| 所得税费用 | -215.04万元 | 223.92万元 | -196.03% |
2024年三季度主营业务利润为-6,237.69万元，去年同期为-1,227.77万元，较去年同期亏损增大。
虽然毛利率本期为39.75%，同比小幅增长了3.40%，不过营业总收入本期为10.33亿元，同比下降23.70%，导致主营业务利润亏损增大。
3、非主营业务利润亏损增大
浪潮软件2024年三季度非主营业务利润为-3,639.39万元，去年同期为-248.48万元，亏损增大。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -6,237.69万元 | 64.56% | -1,227.77万元 | -408.05% |
| 信用减值损失 | -4,203.91万元 | 43.51% | -1,371.46万元 | -206.53% |
| 其他 | 564.88万元 | -5.85% | 1,123.00万元 | -49.70% |
| 净利润 | -9,662.05万元 | 100.00% | -1,700.17万元 | -468.30% |
4、净现金流同比大幅下降5.10倍
2024年三季度，浪潮软件净现金流为-5.85亿元，去年同期为-9,588.15万元，较去年同期大幅下降5.10倍。
净现金流同比大幅下降的原因是：
虽然购买商品、接受劳务支付的现金本期为7.47亿元，同比下降21.52%；
但是（1）销售商品、提供劳务收到的现金本期为8.08亿元，同比下降26.88%；（2）支付其他与经营活动有关的现金本期为2.84亿元，同比大幅增长102.94%。
行业分析
1、行业发展趋势
浪潮软件属于软件和信息技术服务业中的数字政府及行业应用解决方案领域。 数字政府行业近三年在政策驱动下保持年均15%以上增速，2024年市场规模突破8000亿元，预计2025年将超万亿元。随着智慧城市、政务云及数据要素市场化加速，行业向一体化、平台化、智能化升级，未来三年复合增长率有望维持在12%-15%，核心增量来自政务数据治理、AI+政务服务、垂直领域数字化深化。
2、市场地位及占有率
作为数字政府解决方案头部企业，浪潮软件政务数字化业务覆盖全国29个省级行政区、135个地级市及800余区县，在省级政务云平台市占率约18%（2024年数据），其“四网一厅”产品体系在政务服务大厅智能化改造领域占据25%市场份额。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 浪潮软件（600756） | 数字政府及行业应用解决方案提供商 | 2025年政务云底座中标额超12亿元，省级数据共享平台市占率连续三年居前三位 |
| 云赛智联（600602） | 智慧城市综合服务商 | 2025年政务大数据项目中标额突破5亿元，长三角区域政务云服务覆盖率超40% |
| 东软集团（600718） | 医疗信息化及政务数字化双轮驱动企业 | 2024年医保平台运维业务营收占比达32%，覆盖全国200余个地级市 |
| 南威软件（603636） | 政务大数据与城市公共安全解决方案商 | 2025年智慧政法业务营收同比增长28%，省级政务数据治理项目签约额达3.8亿元 |
| 数字政通（300075） | 城市运行管理平台专业服务商 | 2024年城市运行“一网统管”业务营收占比超45%，覆盖全国60%以上地级市 |
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