天亿马(301178)2024年三季报解读：净利润近4年整体呈现下降趋势
广东天亿马信息产业股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“林明玲”。公司主营业务为融合应用物联网、大数据、云计算、GIS、人工智能等新一代信息技术,为客户提供项目总体规划、方案设计、软件研发、项目实施及运维服务一体化的信息技术解决方案。
根据天亿马2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收1.55亿元，同比小幅下降11.53%。扣非净利润-2,001.94万元，较去年同期亏损增大。天亿马2024年第三季度净利润-2,479.58万元，业绩较去年同期亏损增大。
营业收入情况
2023年公司的核心业务有两块，一块是智慧政务，一块是智慧教育，主要产品包括信息系统集成和硬件销售两项，其中信息系统集成占比48.78%，硬件销售占比41.70%。
1、智慧政务
2021年-2023年智慧政务营收呈下降趋势，从2021年的2.86亿元，下降到2023年的2.08亿元。2023年智慧政务毛利率为24.33%，同比去年的30.83%下降了21.08%。
2、智慧教育
2023年智慧教育营收1.29亿元，同比去年的1.48亿元小幅下降了12.77%。同期，2023年智慧教育毛利率为9.53%，同比去年的8.8%小幅增长了8.3%。
3、智慧城市
2023年智慧城市营收4,166.54万元，同比去年的4,604.92万元小幅下降了9.52%。同期，2023年智慧城市毛利率为33.89%，同比去年的34.72%基本持平。
净利润近4年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比小幅降低11.53%，净利润亏损持续增大
2024年三季度，天亿马营业总收入为1.55亿元，去年同期为1.76亿元，同比小幅下降11.53%，净利润为-2,479.58万元，去年同期为-588.71万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是：
虽然信用减值损失本期损失126.43万元，去年同期损失543.88万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为-2,868.77万元，去年同期为-542.56万元，亏损增大。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.55亿元 | 1.76亿元 | -11.53% |
| 营业成本 | 1.30亿元 | 1.47亿元 | -11.20% |
| 销售费用 | 1,886.70万元 | 1,213.43万元 | 55.49% |
| 管理费用 | 2,672.07万元 | 1,496.51万元 | 78.55% |
| 财务费用 | -458.95万元 | -638.62万元 | 28.14% |
| 研发费用 | 1,200.89万元 | 1,316.24万元 | -8.76% |
| 所得税费用 | -667.48万元 | -377.31万元 | -76.90% |
2024年三季度主营业务利润为-2,868.77万元，去年同期为-542.56万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为1.55亿元，同比小幅下降11.53%；（2）管理费用本期为2,672.07万元，同比大幅增长78.55%；（3）毛利率本期为16.10%，同比有所下降了0.32%。
行业分析
1、行业发展趋势
天亿马属于软件和信息技术服务业 软件和信息技术服务业近三年受政策驱动加速发展，2023年市场规模超8.4万亿元，年复合增长率约12%。信创产业、数据要素市场及人工智能融合应用成为核心增长极，2025年产业规模预计突破10万亿元，其中政务信息化、智慧城市细分领域增速领先，地理信息服务和数字乡村建设需求持续释放
2、市场地位及占有率
天亿马作为国家级高新技术企业，在地理信息、数字乡村领域具备中型企业竞争力，2023年获评“地理信息产业最具活力中型企业”，拥有302项软件著作权及8项专利，但其市场占有率未达头部梯队，暂未披露具体市占率数据
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 天亿马（301178） | 提供智慧城市解决方案，核心业务涵盖信息系统集成、软件开发及运维 | 2024年数字乡村解决方案入选国家级优选案例 |
| 万达信息（300168） | 专注政务信息化与医疗健康领域，提供智慧城市整体解决方案 | 2024年政务云平台市占率居行业前五 |
| 华宇软件（300271） | 法律科技与教育信息化服务商，覆盖法院、检察院信息化系统建设 | 2024年法律科技领域市占率超25% |
| 银信科技（300231） | 数据中心运维及金融IT服务提供商，服务覆盖银行、证券等机构 | 2024年金融IT运维市场规模排名第三 |
| 南威软件（603636） | 聚焦数字政府与公共安全，主导电子政务平台开发与运营 | 2024年电子政务项目中标金额同比增30% |
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