科锐国际(300662)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
北京科锐国际人力资源股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“高勇”。公司是国内领先的人力资源整体解决方案提供商，依托内部高效的客户和人才管理系统，通过互联网平台和线下服务体系为客户提供中高端人才访寻、招聘流程外包、灵活用工及其他人力资源服务。
根据科锐国际2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收85.16亿元，同比增长18.77%。扣非净利润1.12亿元，同比基本持平。科锐国际2024年第三季度净利润1.33亿元，业绩同比下降22.04%。本期经营活动产生的现金流净额为3,420.38万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为人力资源行业，其中灵活用工为第一大收入来源，占比91.81%。
1、灵活用工
2017年-2023年灵活用工营收呈大幅增长趋势，从2017年的6.56亿元，大幅增长到2023年的89.77亿元。2020年-2023年灵活用工毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的9.19%，大幅下降到了2023年的6.24%。
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比增加18.77%，净利润同比降低22.04%
2024年三季度，科锐国际营业总收入为85.16亿元，去年同期为71.70亿元，同比增长18.77%，净利润为1.33亿元，去年同期为1.71亿元，同比下降22.04%。
净利润同比下降的原因是：
虽然所得税费用本期支出4,062.71万元，去年同期支出5,526.17万元，同比下降；
但是（1）主营业务利润本期为1.37亿元，去年同期为1.71亿元，同比下降；（2）其他收益本期为1,917.30万元，去年同期为3,130.16万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比下降19.77%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 85.16亿元 | 71.70亿元 | 18.77% |
| 营业成本 | 79.41亿元 | 66.13亿元 | 20.08% |
| 销售费用 | 1.31亿元 | 1.36亿元 | -3.62% |
| 管理费用 | 2.04亿元 | 1.82亿元 | 12.51% |
| 财务费用 | 1,845.24万元 | -531.38万元 | 447.25% |
| 研发费用 | 3,932.98万元 | 3,877.17万元 | 1.44% |
| 所得税费用 | 4,062.71万元 | 5,526.17万元 | -26.48% |
2024年三季度主营业务利润为1.37亿元，去年同期为1.71亿元，同比下降19.77%。
虽然营业总收入本期为85.16亿元，同比增长18.77%，不过毛利率本期为6.75%，同比小幅下降了1.02%，导致主营业务利润同比下降。
3、非主营业务利润同比大幅下降
科锐国际2024年三季度非主营业务利润为3,698.54万元，去年同期为5,555.09万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1.37亿元 | 102.73% | 1.71亿元 | -19.77% |
| 营业外收入 | 2,126.96万元 | 15.96% | 2,222.92万元 | -4.32% |
| 其他收益 | 1,917.30万元 | 14.39% | 3,130.16万元 | -38.75% |
| 其他 | -313.38万元 | -2.35% | 283.12万元 | -210.69% |
| 净利润 | 1.33亿元 | 100.00% | 1.71亿元 | -22.04% |
全国排名
截止到2025年3月7日，科锐国际近十二个月的滚动营收为98.0亿元，在人力资源服务行业中，科锐国际的全国排名为3名，全球排名为27名。
人力资源服务营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Randstad 任仕达 | 1850.0 | -0.70 | 9.43 | -45.69 |
| 德科集团 Adecco | 1774.0 | 3.37 | 23 | -19.74 |
| Recruit 瑞可利 | 1669.0 | 14.61 | 173 | 39.10 |
| AutomaticData Processing安德普翰 | 1395.0 | 8.57 | 272 | 13.03 |
| ManpowerGroup万宝盛华 | 1297.0 | -4.85 | 11 | -27.60 |
| Persol | 648.0 | 11.76 | 15 | 25.01 |
| Hays 瀚纳仕 | 644.0 | 7.15 | -0.45 | -- |
| Insperity | 478.0 | 9.79 | 6.61 | -9.82 |
| RobertHalf罗致恒富 | 421.0 | -3.56 | 18 | -25.09 |
| 北京人力 | 383.0 | 278.95 | 5.48 | -- |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 科锐国际 | 98.0 | 35.48 | 2.01 | 2.48 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
科锐国际属于人力资源服务行业，专注于中高端人才寻访、灵活用工及人力资源外包服务。 人力资源服务行业近三年受企业数字化转型与灵活用工需求驱动，市场规模年复合增长率超12%，2025年预计突破万亿。未来趋势聚焦AI技术应用深化、全球化服务拓展及垂直领域专业化分工，灵活用工占比持续提升至45%以上。
2、市场地位及占有率
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