龙迅股份(688486)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
龙迅半导体(合肥)股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“FENGCHEN”。公司的主营业务是高速混合信号芯片研发和销售。主要产品是视频桥接芯片、显示处理芯片、中继芯片、切换芯片、分配芯片、矩阵交换芯片。
根据龙迅股份2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收3.34亿元，同比大幅增长50.20%。扣非净利润7,462.65万元，同比大幅增长53.63%。龙迅股份2024年第三季度净利润9,398.68万元，业绩同比大幅增长33.47%。本期经营活动产生的现金流净额为4,876.84万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为集成电路，其中高清视频桥接及处理芯片为第一大收入来源，占比91.90%。
1、高清视频桥接及处理芯片
2023年高清视频桥接及处理芯片营收2.97亿元，同比去年的2.13亿元大幅增长了39.24%。同期，2023年高清视频桥接及处理芯片毛利率为53.54%，同比去年的61.57%小幅下降了13.04%。
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、净利润同比大幅增长33.47%
本期净利润为9,398.68万元，去年同期7,041.56万元，同比大幅增长33.47%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然公允价值变动收益本期为421.53万元，去年同期为1,240.33万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为8,156.75万元，去年同期为4,748.94万元，同比大幅增长；（2）投资收益本期为1,155.18万元，去年同期为510.75万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长71.76%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.34亿元 | 2.22亿元 | 50.20% |
| 营业成本 | 1.47亿元 | 1.03亿元 | 43.11% |
| 销售费用 | 809.80万元 | 615.45万元 | 31.58% |
| 管理费用 | 2,088.94万元 | 1,912.94万元 | 9.20% |
| 财务费用 | -163.02万元 | -385.51万元 | 57.71% |
| 研发费用 | 7,476.07万元 | 4,905.39万元 | 52.41% |
| 所得税费用 | 506.53万元 | 262.01万元 | 93.33% |
2024年三季度主营业务利润为8,156.75万元，去年同期为4,748.94万元，同比大幅增长71.76%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为3.34亿元，同比大幅增长50.20%；（2）毛利率本期为55.98%，同比小幅增长了2.18%。
行业分析
1、行业发展趋势
龙迅股份属于集成电路设计行业，专注于高速混合信号芯片的研发与销售。 近三年，全球集成电路设计行业受5G通信、人工智能及汽车电子驱动，年均复合增长率超10%，2024年市场规模突破6000亿美元。未来，高速数据传输、智能驾驶及物联网需求将持续释放，预计高速接口芯片细分领域2025年市场空间超200亿美元，国产替代与技术自主化成为核心趋势。
2、市场地位及占有率
龙迅股份在国内高速混合信号芯片领域处于技术领先地位，其HDMI、DisplayPort等接口芯片全球市占率约3%-5%，在国内厂商中排名前三，2024年相关业务营收占比超85%，技术迭代速度领先同业。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 龙迅股份（688486） | 专注高速混合信号芯片，覆盖HDMI/DP等接口 | 2025年高速接口芯片营收占比超85% |
| 圣邦股份（300661） | 模拟芯片龙头，覆盖电源管理和信号链 | 2025年模拟芯片市占率国内第一（约12%） |
| 思瑞浦（688536） | 高性能模拟芯片供应商，主攻信号链产品 | 2025年工业领域营收占比超60% |
| 瑞芯微（603893） | 处理器芯片设计企业，布局AIoT及车载领域 | 2025年智能座舱芯片出货量超2000万颗 |
| 韦尔股份（603501） | CIS传感器龙头，拓展车载与医疗芯片 | 2025年车载CIS全球市占率超30% |
1、经营分析总结
近3年三季度公司净利润持续增长，2024年三季度净利润9,398.68万元，较上期大幅增长。
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