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王子新材(002735)2024年三季报解读:净利润近3年整体呈现下降趋势

深圳王子新材料股份有限公司于2014年上市,实际控制人为“王进军”。公司主要从事塑料包装业务、军工电子业务、薄膜电容业务以及移动电源和储能电源业务。

根据王子新材2024年第三季度财报披露,2024年三季度,公司实现营收13.12亿元,同比小幅增长9.42%。扣非净利润1,504.84万元,同比增长22.92%。王子新材2024年第三季度净利润1,428.21万元,业绩同比大幅下降39.59%。本期经营活动产生的现金流净额为1,783.45万元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的营收主要由以下三块构成,分别为塑料包装、电子元器件、其他。主要产品包括塑料包装产品、薄膜电容产品、其他三项,塑料包装产品占比61.24%,薄膜电容产品占比16.04%,其他占比12.53%。

1、塑料包装产品

2021年-2023年塑料包装产品营收呈下降趋势,从2021年的14.09亿元,下降到2023年的10.86亿元。2023年塑料包装产品毛利率为19.12%,同比去年的18.24%小幅增长了4.82%。

2022年,该产品名称由“塑料包装膜、塑料托盘、塑料缓冲材料、泡沫包装材料、纸质包装材料”,整合为“塑料包装产品”。

2、薄膜电容产品

2023年薄膜电容产品营收2.85亿元,同比去年的2.14亿元大幅增长了32.94%。同期,2023年薄膜电容产品毛利率为13.9%,同比去年的14.97%小幅下降了7.15%。

3、军工电子产品

2023年军工电子产品营收1.81亿元,同比去年的7,776.97万元大幅增长了132.23%。同期,2023年军工电子产品毛利率为48.89%,同比去年的48.81%基本持平。

PART 2
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净利润近3年整体呈现下降趋势

1、营业总收入同比小幅增加9.42%,净利润同比大幅降低39.59%

2024年三季度,王子新材营业总收入为13.12亿元,去年同期为11.99亿元,同比小幅增长9.42%,净利润为1,428.21万元,去年同期为2,364.29万元,同比大幅下降39.59%。

净利润同比大幅下降的原因是:

虽然投资收益本期为396.82万元,去年同期为118.59万元,同比大幅增长;

但是(1)资产处置收益本期为-526.93万元,去年同期为117.02万元,由盈转亏;(2)营业外利润本期为-194.47万元,去年同期为247.45万元,由盈转亏。

2、主营业务利润同比小幅增长4.58%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 13.12亿元 11.99亿元 9.42%
营业成本 10.88亿元 9.85亿元 10.42%
销售费用 5,587.19万元 6,159.27万元 -9.29%
管理费用 1.08亿元 9,552.44万元 12.88%
财务费用 611.59万元 866.96万元 -29.46%
研发费用 3,584.69万元 2,980.79万元 20.26%
所得税费用 186.83万元 70.77万元 164.01%

2024年三季度主营业务利润为1,300.04万元,去年同期为1,243.12万元,同比小幅增长4.58%。

虽然毛利率本期为17.12%,同比小幅下降了0.75%,不过营业总收入本期为13.12亿元,同比小幅增长9.42%,推动主营业务利润同比小幅增长。

3、非主营业务利润同比大幅下降

王子新材2024年三季度非主营业务利润为315.01万元,去年同期为1,191.94万元,同比大幅下降。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 1,300.04万元 91.03% 1,243.12万元 4.58%
投资收益 396.82万元 27.78% 118.59万元 234.60%
营业外支出 252.70万元 17.69% 145.97万元 73.12%
其他收益 340.93万元 23.87% 367.65万元 -7.27%
信用减值损失 298.66万元 20.91% 323.01万元 -7.54%
资产处置收益 -526.93万元 -36.89% 117.02万元 -550.27%
其他 58.23万元 4.08% 411.62万元 -85.85%
净利润 1,428.21万元 100.00% 2,364.29万元 -39.59%

4、净现金流同比大幅下降38.79倍

2024年三季度,王子新材净现金流为-7.82亿元,去年同期为-1,965.44万元,较去年同期大幅下降38.79倍。

净现金流同比大幅下降的原因是:

虽然收回投资收到的现金本期为3.60亿元,同比增长3.60亿元;

但是(1)投资支付的现金本期为8.22亿元,同比大幅增长8.67倍;(2)偿还债务支付的现金本期为3.56亿元,同比大幅增长75.62%。

PART 3
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全球排名

截止到2025年2月23日,王子新材近十二个月的滚动营收为18.0亿元,在塑料包装行业中,王子新材的全球营收规模排名为10名,全国排名为6名。

塑料包装营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Amcor 安姆科 995.0 1.98 53 -8.05
Berry Global 894.0 -3.99 38 -11.04
Silgan 427.0 1.03 20 -8.35
Sealed Air 希悦尔 393.0 -0.86 19 -19.47
万凯新材 175.0 23.54 4.37 29.17
华润材料 172.0 11.64 3.81 -15.38
紫江企业 91.0 2.69 5.60 -0.34
永新股份 34.0 7.27 4.08 10.43
力合科创 25.0 4.83 3.29 -17.60
王子新材 18.0 4.79 0.60 -11.38

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

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