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紫江企业(600210)2024年三季报解读:净利润近7年整体呈现上升趋势

上海紫江企业集团股份有限公司于1999年上市,实际控制人为“沈雯”。公司主营业务是包装业务。其主要产品包括PET 瓶及瓶坯、瓶盖、标签、喷铝纸及纸板、彩色纸包装印刷、薄膜基材、饮料OEM等产品。

根据紫江企业2024年第三季度财报披露,2024年三季度,公司实现营收71.88亿元,同比基本持平。扣非净利润5.19亿元,同比增长19.01%。紫江企业2024年第三季度净利润5.54亿元,业绩同比小幅增长12.65%。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主要业务为工业,占比高达85.16%,主要产品包括彩色纸包装印刷、PET瓶及瓶坯、皇冠盖及标签、OEM饮料四项,彩色纸包装印刷占比21.37%,PET瓶及瓶坯占比18.07%,皇冠盖及标签占比14.59%,OEM饮料占比9.68%。

1、彩色纸包装印刷

2016年-2023年彩色纸包装印刷营收呈大幅增长趋势,从2016年的11.79亿元,大幅增长到2023年的19.48亿元。2023年彩色纸包装印刷毛利率为20.19%,同比去年的21.55%小幅下降了6.31%。

2、PET瓶及瓶坯

2023年PET瓶及瓶坯营收16.48亿元,同比去年的17.11亿元小幅下降了3.72%。2021年-2023年PET瓶及瓶坯毛利率呈小幅下降趋势,从2021年的32.22%,小幅下降到了2023年的27.6%。

3、皇冠盖及标签

2023年皇冠盖及标签营收13.30亿元,同比去年的15.23亿元小幅下降了12.7%。同期,2023年皇冠盖及标签毛利率为13.49%,同比去年的10.28%大幅增长了31.23%。

4、OEM饮料

2023年OEM饮料营收8.82亿元,同比去年的7.91亿元小幅增长了11.62%。2020年-2023年OEM饮料毛利率呈下降趋势,从2020年的31.67%,下降到了2023年的24.93%。

5、铝塑膜

2021年-2023年铝塑膜营收呈大幅增长趋势,从2021年的3.65亿元,大幅增长到2023年的7.07亿元。2021年-2023年铝塑膜毛利率呈下降趋势,从2021年的32.44%,下降到了2023年的25.45%。

2021年,该产品名称由“薄膜”变更为“铝塑膜”。

6、快速消费品商贸

2019年-2023年快速消费品商贸营收呈大幅下降趋势,从2019年的17.90亿元,大幅下降到2023年的6.91亿元。2023年快速消费品商贸毛利率为4.01%,同比去年的2.38%大幅增长了68.49%。

7、塑料防盗盖

2023年塑料防盗盖营收5.59亿元,同比去年的3.27亿元大幅增长了70.86%。2021年-2023年塑料防盗盖毛利率呈下降趋势,从2021年的23.3%,下降到了2023年的18.35%。

8、PA/PE膜

2023年PA/PE膜营收3.26亿元,同比去年的4.00亿元下降了18.6%。2020年-2023年PA/PE膜毛利率呈大幅下降趋势,从2020年的31.77%,大幅下降到了2023年的20.7%。

2021年,该产品名称由“薄膜”变更为“PA/PE膜”。

9、喷铝纸及纸板

2021年-2023年喷铝纸及纸板营收呈小幅下降趋势,从2021年的3.23亿元,小幅下降到2023年的2.78亿元。2023年喷铝纸及纸板毛利率为10.8%,同比去年的18.57%大幅下降了41.84%。

PART 2
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净利润近7年整体呈现上升趋势

1、净利润同比小幅增长12.65%

本期净利润为5.54亿元,去年同期4.92亿元,同比小幅增长12.65%。

净利润同比小幅增长的原因是:

虽然公允价值变动收益本期为-792.35万元,去年同期为1,073.65万元,由盈转亏;

但是(1)主营业务利润本期为6.00亿元,去年同期为5.71亿元,同比小幅增长;(2)其他收益本期为4,826.47万元,去年同期为2,078.24万元,同比大幅增长;(3)信用减值损失本期收益6.51万元,去年同期损失2,293.87万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比小幅增长5.21%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 71.88亿元 73.34亿元 -1.99%
营业成本 56.06亿元 57.31亿元 -2.18%
销售费用 1.11亿元 1.41亿元 -21.25%
管理费用 4.99亿元 5.13亿元 -2.78%
财务费用 5,090.07万元 6,326.67万元 -19.55%
研发费用 2.57亿元 2.49亿元 3.06%
所得税费用 1.05亿元 1.11亿元 -5.35%

2024年三季度主营业务利润为6.00亿元,去年同期为5.71亿元,同比小幅增长5.21%。

虽然营业总收入本期为71.88亿元,同比有所下降1.99%,不过毛利率本期为22.00%,同比有所增长了0.15%,推动主营业务利润同比小幅增长。

PART 3
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全球排名

截止到2025年2月23日,紫江企业近十二个月的滚动营收为91.0亿元,在塑料包装行业中,紫江企业的全球营收规模排名为7名,全国排名为3名。

塑料包装营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Amcor 安姆科 995.0 1.98 53 -8.05
Berry Global 894.0 -3.99 38 -11.04
Silgan 427.0 1.03 20 -8.35
Sealed Air 希悦尔 393.0 -0.86 19 -19.47
万凯新材 175.0 23.54 4.37 29.17
华润材料 172.0 11.64 3.81 -15.38
紫江企业 91.0 2.69 5.60 -0.34
永新股份 34.0 7.27 4.08 10.43
力合科创 25.0 4.83 3.29 -17.60
王子新材 18.0 4.79 0.60 -11.38

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

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