中公高科(603860)2024年三季报解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
中公高科养护科技股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“交通运输部公路科学研究所”。公司的主营业务是公路养护决策咨询服务、路况快速检测设备生产与销售、公路养护信息系统开发与销售。
根据中公高科2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收9,716.14万元，同比小幅下降10.07%。扣非净利润391.05万元，同比大幅下降59.80%。中公高科2024年第三季度净利润477.79万元，业绩同比大幅下降57.45%。
营业收入情况
2023年公司主要产品包括公路养护决策咨询服务和路况快速检测设备研发生产与销售两项，其中公路养护决策咨询服务占比62.81%，路况快速检测设备研发生产与销售占比27.89%。
1、公路养护决策咨询服务
2020年-2023年公路养护决策咨询服务营收呈大幅增长趋势，从2020年的1.01亿元，大幅增长到2023年的1.64亿元。2023年公路养护决策咨询服务毛利率为58.68%，同比去年的58.17%基本持平。
2022年，该产品名称由“公路养护决策咨询”变更为“公路养护决策咨询服务”。
2、路况快速检测设备研发生产与销售
2020年-2023年路况快速检测设备研发生产与销售营收呈增长趋势，从2020年的5,912.83万元，增长到2023年的7,265.22万元。2021年-2023年路况快速检测设备研发生产与销售毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的25.03%，大幅增长到了2023年的32.85%。
2022年，该产品名称由“路况快速检测系统开发与集成”变更为“路况快速检测设备研发生产与销售”。
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比小幅降低10.07%，净利润同比大幅降低57.45%
2024年三季度，中公高科营业总收入为9,716.14万元，去年同期为1.08亿元，同比小幅下降10.07%，净利润为477.79万元，去年同期为1,122.83万元，同比大幅下降57.45%。
净利润同比大幅下降的原因是（1）主营业务利润本期为401.92万元，去年同期为815.90万元，同比大幅下降；（2）其他收益本期为307.09万元，去年同期为444.86万元，同比大幅下降；（3）信用减值损失本期损失180.91万元，去年同期损失68.04万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅下降50.74%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 9,716.14万元 | 1.08亿元 | -10.07% |
| 营业成本 | 4,339.74万元 | 5,413.20万元 | -19.83% |
| 销售费用 | 373.36万元 | 234.79万元 | 59.02% |
| 管理费用 | 3,416.52万元 | 3,354.30万元 | 1.86% |
| 财务费用 | -151.69万元 | -171.75万元 | 11.68% |
| 研发费用 | 928.97万元 | 989.14万元 | -6.08% |
| 所得税费用 | 119.87万元 | 65.33万元 | 83.48% |
2024年三季度主营业务利润为401.92万元，去年同期为815.90万元，同比大幅下降50.74%。
虽然毛利率本期为55.33%，同比小幅增长了5.43%，不过营业总收入本期为9,716.14万元，同比小幅下降10.07%，导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润同比大幅下降
中公高科2024年三季度非主营业务利润为195.74万元，去年同期为372.27万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 401.92万元 | 84.12% | 815.90万元 | -50.74% |
| 投资收益 | 96.23万元 | 20.14% | 5.51万元 | 1647.29% |
| 其他收益 | 307.09万元 | 64.27% | 444.86万元 | -30.97% |
| 信用减值损失 | -180.91万元 | -37.86% | -68.04万元 | -165.88% |
| 其他 | -14.91万元 | -3.12% | -10.07万元 | -48.03% |
| 净利润 | 477.79万元 | 100.00% | 1,122.83万元 | -57.45% |
全球排名
截止到2025年3月7日，中公高科近十二个月的滚动营收为2.61亿元，在专业技术服务行业中，中公高科的全球营收规模排名为6名，全国排名为3名。
专业技术服务营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Quanta Services 广达服务 | 1719.0 | 22.18 | 66 | 23.02 |
| Elis Services | 330.0 | 15.37 | 20 | 359.82 |
| KEPCO Plant Service & Engineering | 76.0 | 5.58 | 8.11 | 23.17 |
| 阿尔特 | 8.58 | 1.48 | 0.36 | -31.30 |
| 中金辐照 | 3.45 | 10.44 | 1.08 | 20.65 |
| 中公高科 | 2.61 | 13.18 | 0.52 | 13.75 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
中公高科属于公路养护技术与服务行业。 公路养护行业近三年因中国公路里程持续增长及存量基础设施老化，市场需求加速释放。政策推动下，预防性养护占比提升，带动行业向智能化、数字化升级。据测算，2023年养护市场规模超5000亿元，未来五年复合增长率预计达8%，市场空间受交通强国战略及智慧养护技术应用驱动进一步扩大。
2、市场地位及占有率
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