澄天伟业(300689)2024年三季报解读：主营业务利润由盈转亏
深圳市澄天伟业科技股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“冯学裕”。公司主营业务为智能卡和专用芯片生产、销售及服务。产品包括智能卡硬件、智能卡信息个人化软件服务及综合制卡服务、智能卡专用芯片业务、安全芯片业务、半导体封装材料业务、功率半导体，同时为合作伙伴提供综合制卡服务。
根据澄天伟业2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收2.49亿元，同比下降18.33%。扣非净利润-599.57万元，由盈转亏。澄天伟业2024年第三季度净利润35.65万元，业绩同比大幅下降97.12%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为智能卡制造行业，其中智能卡产品为第一大收入来源，占比75.68%。
1、智能卡产品
2023年智能卡产品营收2.98亿元，同比去年的4.25亿元下降了29.79%。同期，2023年智能卡产品毛利率为18.22%，同比去年的21.4%小幅下降了14.86%。
2、半导体产品
2021年-2023年半导体产品营收呈大幅下降趋势，从2021年的3.86亿元，大幅下降到2023年的4,859.79万元。2017年-2023年半导体产品毛利率呈大幅下降趋势，从2017年的35.16%，大幅下降到了2023年的-3.05%。
2022年，该产品名称由“智能卡产品”变更为“半导体产品”。
3、综合制卡服务
2019年-2023年综合制卡服务营收呈大幅下降趋势，从2019年的3,750.10万元，大幅下降到2023年的1,117.95万元。2023年综合制卡服务毛利率为71.08%，同比去年的71.55%基本持平。
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比降低18.33%，净利润同比大幅降低97.12%
2024年三季度，澄天伟业营业总收入为2.49亿元，去年同期为3.05亿元，同比下降18.33%，净利润为35.65万元，去年同期为1,239.07万元，同比大幅下降97.12%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然所得税费用本期支出66.89万元，去年同期支出209.10万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为-507.74万元，去年同期为349.03万元，由盈转亏；（2）信用减值损失本期收益83.60万元，去年同期收益512.83万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.49亿元 | 3.05亿元 | -18.33% |
| 营业成本 | 2.10亿元 | 2.53亿元 | -16.92% |
| 销售费用 | 117.75万元 | 137.83万元 | -14.57% |
| 管理费用 | 3,299.26万元 | 3,702.52万元 | -10.89% |
| 财务费用 | -198.68万元 | -461.80万元 | 56.98% |
| 研发费用 | 924.54万元 | 1,234.25万元 | -25.09% |
| 所得税费用 | 66.89万元 | 209.10万元 | -68.01% |
2024年三季度主营业务利润为-507.74万元，去年同期为349.03万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为2.49亿元，同比下降18.33%；（2）毛利率本期为15.67%，同比小幅下降了1.44%。
3、非主营业务利润同比大幅下降
澄天伟业2024年三季度非主营业务利润为610.27万元，去年同期为1,099.14万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -507.74万元 | -1424.17% | 349.03万元 | -245.47% |
| 投资收益 | 248.70万元 | 697.59% | 313.57万元 | -20.69% |
| 公允价值变动收益 | -28.98万元 | -81.29% | 28.45万元 | -201.88% |
| 资产减值损失 | -80.00万元 | -224.41% | - | |
| 其他收益 | 319.13万元 | 895.14% | 247.54万元 | 28.92% |
| 信用减值损失 | 83.60万元 | 234.50% | 512.83万元 | -83.70% |
| 资产处置收益 | 90.40万元 | 253.57% | 2.19万元 | 4021.56% |
| 其他 | 26.43万元 | 74.14% | 29.21万元 | -9.49% |
| 净利润 | 35.65万元 | 100.00% | 1,239.07万元 | -97.12% |
全球排名
截止到2025年3月7日，澄天伟业近十二个月的滚动营收为3.94亿元，在智能卡行业中，澄天伟业的全球营收规模排名为10名，全国排名为9名。
智能卡营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 渤海化学 | 32.0 | 5.65 | -5.21 | -- |
| 中电华大科技 | 28.0 | 31.60 | 6.41 | -- |
| ST天喻 | 17.0 | 0.14 | 0.20 | -- |
| 东信和平 | 14.0 | 9.16 | 1.72 | 69.22 |
| 恒宝股份 | 13.0 | 6.25 | 1.58 | 350.42 |
| 楚天龙 | 13.0 | 9.24 | 0.70 | -12.25 |
| 正元智慧 | 12.0 | 14.05 | 0.42 | 14.83 |
| 德生科技 | 8.43 | 14.42 | 0.73 | 0.44 |
| 雄帝科技 | 4.12 | 0.67 | -0.24 | -- |
| 澄天伟业 | 3.94 | 4.15 | 0.09 | -27.70 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
澄天伟业属于智能卡与专用芯片制造行业。 智能卡与芯片行业近三年受物联网、金融支付及车联网需求推动，市场空间持续扩张，2024年全球智能卡出货量预计突破100亿张。未来趋势聚焦于高安全芯片、车规级半导体及海外市场渗透，2025年行业规模或达500亿美元，年复合增长率超8%
2、市场地位及占有率
澄天伟业为国内智能卡芯片核心供应商，年产芯片超20亿颗，2024年海外营收占比达63.46%，细分领域市占率约12%-15%，居行业第二梯队
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