国盾量子(688027)2024年三季报解读：主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
科大国盾量子技术股份有限公司于2020年上市。公司主要从事量子通信产品的研发、生产、销售及技术服务，为各类光纤量子保密通信网络以及星地一体广域量子保密通信地面站的建设系统地提供软硬件产品，为政务、金融、电力、国防等行业和领域提供组网及量子安全应用解决方案。
根据国盾量子2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收9,971.48万元，同比大幅增长36.10%。扣非净利润-7,325.79万元，较去年同期亏损有所减小。国盾量子2024年第三季度净利润-5,696.59万元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-9,978.60万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2023年公司主要从事量子通信行业、量子计算行业、量子精密测量行业，主要产品包括量子通信产品、量子计算产品、相关技术服务三项，量子通信产品占比34.49%，量子计算产品占比28.69%，相关技术服务占比22.22%。
1、量子通信产品
2023年量子通信产品营收5,384.71万元，同比去年的3,280.72万元大幅增长了64.13%。2020年-2023年量子通信产品毛利率呈小幅下降趋势，从2020年的73.85%，小幅下降到了2023年的64.26%。
2023年，该产品名称由“量子保密通信产品”变更为“量子通信产品”。
2、量子计算产品
2023年量子计算产品营收4,478.05万元，同比去年的3,414.42万元大幅增长了31.15%。同期，2023年量子计算产品毛利率为39.89%，同比去年的27.65%大幅增长了44.27%。
2023年，该产品名称由“量子计算及测量仪器设备”变更为“量子计算产品”。
3、相关技术服务
2023年相关技术服务营收3,468.76万元，同比去年的6,179.38万元大幅下降了43.87%。同期，2023年相关技术服务毛利率为45.82%，同比去年的24.81%大幅增长了84.68%。
4、量子精密测量产品
2021年-2023年量子精密测量产品营收呈大幅下降趋势，从2021年的4,109.71万元，大幅下降到2023年的1,529.37万元。2023年量子精密测量产品毛利率为33.94%，同比去年的27.65%增长了22.75%。
2023年，该产品名称由“量子计算及测量仪器设备”变更为“量子精密测量产品”。
主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
1、净利润较去年同期亏损有所减小
本期净利润为-5,696.59万元，去年同期-8,095.47万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是：
虽然信用减值损失本期损失193.47万元，去年同期收益460.10万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为-7,526.99万元，去年同期为-1.22亿元，亏损有所减小。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 9,971.48万元 | 7,326.47万元 | 36.10% |
| 营业成本 | 4,294.14万元 | 3,617.81万元 | 18.70% |
| 销售费用 | 2,280.15万元 | 2,145.91万元 | 6.26% |
| 管理费用 | 6,314.08万元 | 7,138.52万元 | -11.55% |
| 财务费用 | -865.22万元 | -560.01万元 | -54.50% |
| 研发费用 | 5,307.87万元 | 7,002.53万元 | -24.20% |
| 所得税费用 | 12.09万元 | -588.88万元 | 102.05% |
2024年三季度主营业务利润为-7,526.99万元，去年同期为-1.22亿元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为9,971.48万元，同比大幅增长36.10%；（2）研发费用本期为5,307.87万元，同比下降24.20%；（3）管理费用本期为6,314.08万元，同比小幅下降11.55%。
3、非主营业务利润同比大幅下降
国盾量子2024年三季度非主营业务利润为1,842.48万元，去年同期为3,467.67万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -7,526.99万元 | 132.13% | -1.22亿元 | 38.06% |
| 其他收益 | 1,756.42万元 | -30.83% | 2,196.60万元 | -20.04% |
| 其他 | 86.89万元 | -1.53% | 1,288.08万元 | -93.25% |
| 净利润 | -5,696.59万元 | 100.00% | -8,095.47万元 | 29.63% |
全球排名
截止到2025年3月7日，国盾量子近十二个月的滚动营收为1.56亿元，在量子计算行业中，国盾量子的全球营收规模排名为6名，全国排名为4名。
量子计算营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Alphabet 谷歌 | 25419.0 | 10.75 | 7271 | 9.61 |
| 神州信息 | 121.0 | 4.10 | 2.07 | -24.20 |
| 科大国创 | 25.0 | 18.48 | -3.80 | -- |
| 格尔软件 | 5.61 | 8.07 | 0.37 | -13.48 |
| ionQ | 3.13 | 173.78 | -24.08 | -- |
| 国盾量子 | 1.56 | 5.18 | -1.24 | -- |
| Rigetti Computing | 0.87 | 29.39 | -5.45 | -- |
| D-Wave Quantum | 0.64 | 19.28 | -6.01 | -- |
| Arqit Quantum | 0.05 | 142.56 | -3.96 | -- |
| Quantum Computing | 0.03 | -- | -2.16 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
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