浩通科技(301026)2024年三季报解读：净利润近4年整体呈现下降趋势
徐州浩通新材料科技股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“夏军”。公司的主营业务为贵金属二次资源综合利用及相关产品的研发、生产与销售。主要产品为铂、银、钯等贵金属及其系列深加工产品，并为客户提供贵金属回收服务。
根据浩通科技2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收23.76亿元，同比大幅增长32.30%。扣非净利润8,840.91万元，同比增长27.63%。浩通科技2024年第三季度净利润9,874.61万元，业绩同比小幅下降3.75%。
营业收入情况
2023年公司主要从事贵金属回收、贸易、新材料，其中贵金属为第一大收入来源，占比94.87%。
1、贵金属
2023年贵金属营收23.98亿元，同比去年的25.18亿元小幅下降了4.78%。2021年-2023年贵金属毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的14.44%，大幅下降到了2023年的7.11%。
净利润近4年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比大幅增加32.30%，净利润同比小幅降低3.75%
2024年三季度，浩通科技营业总收入为23.76亿元，去年同期为17.96亿元，同比大幅增长32.30%，净利润为9,874.61万元，去年同期为1.03亿元，同比小幅下降3.75%。
净利润同比小幅下降的原因是：
虽然资产减值损失本期损失2,059.22万元，去年同期损失6,710.20万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为9,447.94万元，去年同期为1.37亿元，同比大幅下降；（2）公允价值变动收益本期为196.16万元，去年同期为2,232.61万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降31.19%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 23.76亿元 | 17.96亿元 | 32.30% |
| 营业成本 | 22.30亿元 | 16.16亿元 | 38.03% |
| 销售费用 | 871.37万元 | 812.08万元 | 7.30% |
| 管理费用 | 2,212.24万元 | 1,702.03万元 | 29.98% |
| 财务费用 | 838.72万元 | 858.88万元 | -2.35% |
| 研发费用 | 1,034.31万元 | 774.16万元 | 33.61% |
| 所得税费用 | -328.76万元 | -468.77万元 | 29.87% |
2024年三季度主营业务利润为9,447.94万元，去年同期为1.37亿元，同比大幅下降31.19%。
虽然营业总收入本期为23.76亿元，同比大幅增长32.30%，不过毛利率本期为6.17%，同比大幅下降了3.89%，导致主营业务利润同比大幅下降。
全国排名
截止到2025年2月24日，浩通科技近十二个月的滚动营收为25.0亿元，在资源回收行业中，浩通科技的全国排名为7名，全球排名为12名。
资源回收营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Commercial Metals工商五金 | 575.0 | 5.60 | 35 | 5.55 |
| DOWA 同和 | 347.0 | 6.84 | 13 | 8.47 |
| Sims Metal Management | 335.0 | 6.88 | -2.68 | -- |
| 格林美 | 305.0 | 34.79 | 9.34 | 31.34 |
| None | 199.0 | -0.24 | -19.32 | -- |
| 齐合环保 | 154.0 | 7.22 | -0.09 | -- |
| 赤峰黄金 | 72.0 | 16.57 | 8.04 | 0.84 |
| 华宏科技 | 69.0 | 26.79 | -1.59 | -- |
| 怡球资源 | 68.0 | 6.50 | 1.33 | -33.98 |
| 中再资环 | 37.0 | 3.57 | 0.66 | -45.57 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 浩通科技 | 25.0 | 32.93 | 1.05 | -4.78 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
浩通科技属于贵金属回收及新材料加工行业。 贵金属回收行业近三年受新能源、电子制造及环保政策驱动，市场规模年均增长超15%，2025年全球市场规模预计突破500亿美元。未来趋势聚焦绿色低碳技术升级，贵金属二次资源循环利用占比提升至40%以上，高纯度材料需求推动行业精细化发展。
2、市场地位及占有率
浩通科技为国内贵金属回收领域头部企业，2024年铂族金属回收市占率约12%，居行业前三，客户覆盖半导体、石化等高端领域，技术壁垒及客户黏性较高。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 浩通科技（301026） | 贵金属回收及新材料加工 | 2025年铂族金属回收营收占比超60%，客户覆盖中石化等头部企业 |
| 贵研铂业（600459） | 贵金属材料研发及生产 | 2025年贵金属催化剂市占率约18%，稳居行业第一 |
| 格林美（002340） | 动力电池及钴镍资源回收 | 2025年三元前驱体出货量全球占比超15%，绑定特斯拉等新能源产业链 |
| 厦门钨业（600549） | 钨钼稀土及能源新材料 | 2025年硬质合金营收占比达45%，高端刀具市占率国内第一 |
| 华友钴业（603799） | 钴镍资源及锂电材料一体化 | 2025年三元材料出货量全球排名前三，印尼镍矿权益产能占比超20% |
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