万达信息(300168)2024年三季报解读：净利润近4年整体呈现下降趋势
万达信息股份有限公司于2011年上市。公司是一家从事城市信息化领域服务的公司.公司在城市信息化实践中确立了行业应用软件、专业IT服务和软硬件系统集成三大主营业务.
根据万达信息2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收13.21亿元，同比大幅下降30.65%。扣非净利润-5.97亿元，较去年同期亏损增大。万达信息2024年第三季度净利润-5.60亿元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-6.29亿元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比增长。
营业收入情况
2023年公司主要从事智慧医卫、智慧政务、互联网服务，主要产品包括软件开发、集成、运营维护三项，软件开发占比44.96%，集成占比28.83%，运营维护占比26.21%。
1、软件开发
2021年-2023年软件开发营收呈大幅下降趋势，从2021年的18.45亿元，大幅下降到2023年的11.05亿元。2021年-2023年软件开发毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的36.23%，大幅下降到了2023年的21.64%。
2020年，该产品名称由“软件开发收入”变更为“软件开发”。
2、集成
2020年-2023年集成营收呈大幅下降趋势，从2020年的10.62亿元，大幅下降到2023年的7.09亿元。2023年集成毛利率为13.36%，同比去年的21.98%大幅下降了39.22%。
2020年，该产品名称由“集成收入”变更为“集成”。
3、运营维护
2023年运营维护营收6.44亿元，同比去年的5.77亿元小幅增长了11.75%。2021年-2023年运营维护毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的57.09%，大幅下降到了2023年的23.92%。
2023年，该产品名称由“运营服务”变更为“运营维护”。
净利润近4年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比下降30.65%，净利润亏损持续增大
2024年三季度，万达信息营业总收入为13.21亿元，去年同期为19.05亿元，同比大幅下降30.65%，净利润为-5.60亿元，去年同期为-3.40亿元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是（1）资产减值损失本期损失8,512.19万元，去年同期损失300.68万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为-4.41亿元，去年同期为-3.60亿元，亏损增大；（3）信用减值损失本期损失7,015.23万元，去年同期损失4,430.28万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 13.21亿元 | 19.05亿元 | -30.65% |
| 营业成本 | 11.14亿元 | 14.30亿元 | -22.10% |
| 销售费用 | 9,038.62万元 | 1.16亿元 | -22.18% |
| 管理费用 | 2.63亿元 | 3.37亿元 | -22.05% |
| 财务费用 | 5,487.03万元 | 6,958.11万元 | -21.14% |
| 研发费用 | 2.34亿元 | 3.04亿元 | -22.94% |
| 所得税费用 | 315.72万元 | -1,432.24万元 | 122.04% |
2024年三季度主营业务利润为-4.41亿元，去年同期为-3.60亿元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为13.21亿元，同比大幅下降30.65%；（2）毛利率本期为15.67%，同比大幅下降了9.26%。
3、非主营业务利润由盈转亏
万达信息2024年三季度非主营业务利润为-1.16亿元，去年同期为580.90万元，由盈转亏。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -4.41亿元 | 78.72% | -3.60亿元 | -22.51% |
| 资产减值损失 | -8,512.19万元 | 15.20% | -300.68万元 | -2730.99% |
| 信用减值损失 | -7,015.23万元 | 12.52% | -4,430.28万元 | -58.35% |
| 其他 | 4,175.92万元 | -7.45% | 5,756.84万元 | -27.46% |
| 净利润 | -5.60亿元 | 100.00% | -3.40亿元 | -64.85% |
4、净现金流由正转负
2024年三季度，万达信息净现金流为-4.56亿元，去年同期为2.27亿元，由正转负。
净现金流由正转负的原因是：
虽然（1）偿还债务支付的现金本期为12.82亿元，同比大幅下降43.04%；（2）购买商品、接受劳务支付的现金本期为7.39亿元，同比大幅下降38.00%；（3）购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为9,654.49万元，同比大幅下降69.96%。
但是销售商品、提供劳务收到的现金本期为11.27亿元，同比下降18.59%。
全球排名
截止到2025年3月7日，万达信息近十二个月的滚动营收为25.0亿元，在医疗信息化行业中，万达信息的全球营收规模排名为7名，全国排名为2名。
医疗信息化营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Allscripts 麦赛斯医药 | 109.0 | -4.94 | 9.75 | -28.24 |
| CompuGroup Medical | 96.0 | 13.61 | 3.58 | -14.30 |
| Omnicell | 81.0 | -0.59 | 0.91 | -45.60 |
| Waystar | 68.0 | 17.71 | -1.39 | -- |
| 思派健康 | 47.0 | 20.40 | -2.56 | -- |
| 卫宁健康 | 32.0 | 11.75 | 3.58 | -10.00 |
| 万达信息 | 25.0 | -6.50 | -8.99 | -- |
| None | 25.0 | 8.67 | -3.32 | -- |
| Health Catalyst | 22.0 | 8.22 | -5.04 | -- |
| Nexus | 19.0 | 14.60 | 1.87 | 17.22 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
万达信息属于软件与信息技术服务行业，专注于智慧城市整体解决方案及行业应用开发。 近三年，软件与信息技术服务业受益于数字化转型加速，年均复合增长率超12%。2024年市场规模突破8.5万亿元，云计算、人工智能与行业场景深度融合，政务、医疗、教育等领域需求显著增长。未来趋势聚焦于AI大模型技术应用、数据要素市场化及信创产业国产化替代，预计2025年行业规模将超10万亿元，智慧城市细分领域增速领跑。
2、市场地位及占有率
万达信息在智慧城市领域处于国内领先地位，尤其在智慧政务、医疗信息化等细分市场具备核心竞争优势，2024年参与国家级平台建设数量位列行业前十，但市占率因行业分散未公开具体数据。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 万达信息（300168） | 智慧城市整体解决方案提供商，覆盖医疗、政务等领域 | 2024年参与国家级智慧城市平台建设数量居行业前十 |
| 东软集团（600718） | 软件服务与医疗信息化综合服务商 | 2024年医疗IT解决方案市场份额约8%，居行业前三 |
| 卫宁健康（300253） | 医疗健康信息化领域专业服务商 | 2024年医院核心管理系统市占率超15%，头部客户覆盖率行业第一 |
| 神州信息（000555） | 金融科技与政企数字化解决方案提供商 | 2024年金融行业营收占比达62%，税务大数据平台覆盖率省级行政区达90% |
| 太极股份（002368） | 政务及行业数字化服务商，聚焦信创与安全 | 2024年政务云服务收入同比增长37%，中央部委核心系统覆盖率超40% |
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