国新健康(000503)2024年三季报解读：净利润近5年整体呈现上升趋势
国新健康保障服务集团股份有限公司于1992年上市，实际控制人为“中国国新控股有限责任公司”。公司目前的主要业务领域集中在数字医保、数字医疗、数字医药和健康服务四大板块。公司的主要产品及服务为药品及医疗器械招标代理业务、数字医保、数字医药、数字医疗。
根据国新健康2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收2.00亿元，同比增长24.40%。扣非净利润-1.09亿元，较去年同期亏损有所减小。国新健康2024年第三季度净利润-3,203.78万元，业绩较去年同期亏损有所减小。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为服务业，主要产品包括数字医保、数字医疗、数字医药三项，数字医保占比50.27%，数字医疗占比29.16%，数字医药占比19.28%。
1、数字医保
2023年数字医保营收1.66亿元，同比去年的1.71亿元小幅下降了3.12%。2020年-2023年数字医保毛利率呈大幅增长趋势，从2020年的-15.25%，大幅增长到了2023年的10.28%。
2、数字医药
2023年数字医药营收6,364.74万元，同比去年的7,114.58万元小幅下降了10.54%。同期，2023年数字医药毛利率为34.56%，同比去年的35.29%基本持平。
2020年，该产品名称由“药械监管服务业务”变更为“数字医药”。
净利润近5年整体呈现上升趋势
1、营业总收入同比增加24.40%，净利润亏损有所减小
2024年三季度，国新健康营业总收入为2.00亿元，去年同期为1.61亿元，同比增长24.40%，净利润为-3,203.78万元，去年同期为-1.09亿元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是（1）投资收益本期为7,282.74万元，去年同期为373.40万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为-1.10亿元，去年同期为-1.21亿元，亏损有所减小。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.00亿元 | 1.61亿元 | 24.40% |
| 营业成本 | 1.93亿元 | 1.57亿元 | 22.89% |
| 销售费用 | 4,270.89万元 | 3,471.57万元 | 23.03% |
| 管理费用 | 7,139.24万元 | 8,472.45万元 | -15.74% |
| 财务费用 | 178.78万元 | 312.72万元 | -42.83% |
| 研发费用 | 96.79万元 | - | |
| 所得税费用 | -2.64万元 | 86.95万元 | -103.04% |
2024年三季度主营业务利润为-1.10亿元，去年同期为-1.21亿元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为2.00亿元，同比增长24.40%；（2）管理费用本期为7,139.24万元，同比下降15.74%；（3）毛利率本期为3.42%，同比大幅增长了1.19%。
3、非主营业务利润同比大幅增长
国新健康2024年三季度非主营业务利润为7,825.33万元，去年同期为1,328.10万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -1.10亿元 | 344.34% | -1.21亿元 | 8.81% |
| 投资收益 | 7,282.74万元 | -227.32% | 373.40万元 | 1850.37% |
| 营业外收入 | 553.19万元 | -17.27% | 665.47万元 | -16.87% |
| 其他 | 58.37万元 | -1.82% | 633.74万元 | -90.79% |
| 净利润 | -3,203.78万元 | 100.00% | -1.09亿元 | 70.49% |
全国排名
截止到2025年3月7日，国新健康近十二个月的滚动营收为3.3亿元，在医疗信息化行业中，国新健康的全国排名为10名，全球排名为20名。
医疗信息化营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Allscripts 麦赛斯医药 | 109.0 | -4.94 | 9.75 | -28.24 |
| CompuGroup Medical | 96.0 | 13.61 | 3.58 | -14.30 |
| Omnicell | 81.0 | -0.59 | 0.91 | -45.60 |
| Waystar | 68.0 | 17.71 | -1.39 | -- |
| 思派健康 | 47.0 | 20.40 | -2.56 | -- |
| 卫宁健康 | 32.0 | 11.75 | 3.58 | -10.00 |
| 万达信息 | 25.0 | -6.50 | -8.99 | -- |
| None | 25.0 | 8.67 | -3.32 | -- |
| Health Catalyst | 22.0 | 8.22 | -5.04 | -- |
| Nexus | 19.0 | 14.60 | 1.87 | 17.22 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 国新健康 | 3.3 | 16.76 | -0.80 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
国新健康属于医疗健康信息化行业，专注于医保控费、医疗数据服务及数字化解决方案。 近三年，医疗健康信息化行业受政策推动及数字化转型需求影响，市场规模年均增速超15%，2024年预计突破千亿元。老龄化加剧及医保支付改革加速行业渗透，未来五年复合增长率或达20%，云计算、AI技术融合将催生智能医保审核、DRG/DIP支付等新增长点。
2、市场地位及占有率
国新健康是国内医保控费领域先行者，依托央企背景覆盖全国超30个省份医保平台，但细分市场占有率不足10%，面临头部企业挤压，2025年通过华为合作强化技术能力，暂未披露最新市占率数据。
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